Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #PKENT | Petrokent Turizm 2025/9 Bilanço Analizi | Gelir Patlaması, Kâr Baskısı 🧿

Transcript

🔴🇹🇷 #PKENT | Petrokent Turizm 2025/9 Bilanço Analizi | Gelir Patlaması, Kâr Baskısı 🧿 · Market Risk TR

• 0:00
  Hoş geldiniz bir şirketin bilançosuna baktığınızda
• 0:04
  rakamların arkasındaki hikayeyi gerçekten görebiliyor musunuz?
• 0:09
  Mesela satışları neredeyse %50 artan bir şirketin kasasına
• 0:13
  giren brüt karın aslında azaldığını söylesek ne
• 0:16
  düşünürdünüz? Kulağı bir bilmece gibi, değil
• 0:19
  mi? Işte bugün petrooken turizmin
• 0:21
  finansal raporlarını incelerken tam da bu bilmecenin peşine
• 0:24
  düşeceğiz. Bir nevi finansal dedektiflik
• 0:27
  yapacağız. Kesinlikle bugünkü görevimiz 30
• 0:31
  Eylül 2025 tarihli 9 aylık finansal tabloları ve faaliyet
• 0:34
  raporunu bir perakende yatırımcı gözüyle deşifre etmek.
• 0:38
  Ama bunu böyle bir liste okur gibi yapmayacağız.
• 0:45
  Rakamların arasındaki o gizli bağlantıları bize
• 0:48
  fısıldattıkları hikayeyi ve en önemlisi bu hikayenin sizin için
• 0:53
  ne anlama geldiğini ortaya çıkaracağız.
• 0:55
  Yani bu satışları patlarken kârı eriyen bir şirketin sır
• 0:59
  perdesini aralama operasyonu olacak.
• 1:02
  Harika bir başlangıç o zaman dedektifliğe olay yerini
• 1:06
  tanıyarak başlayalım. Bu petroken turizm kimdir?
• 1:10
  Nedir bize biraz şirketin kimliğinden bahseder misin?
• 1:13
  Elbette petro kent 1.970 yedide kurulmuş yani sektörde neredeyse
• 1:19
  yarım asırlık bir geçmişi var. Köklü bir şirket ana işi de
• 1:23
  faaliyet raporunda yazdığı şekliyle turizm yatırımı ve
• 1:26
  işletmeciliği, yani bildiğimiz otelcilik yapıyorlar.
• 1:30
  Genel merkezleri Ankara çankaya'da ama operasyonun kalbi
• 1:34
  2 büyük tesiste atıyor. Biri antalya manavgat'taki von
• 1:38
  resort golden beach, diğeri de bolu'daki von resort Abant.
• 1:44
  Biri deniz kum güneş turizminin merkezinde, diğeri de doğa
• 1:47
  turizminin gözde mekanlarından birinde yani 2 farklı turizm
• 1:51
  segmentine de hitap eden bir yapıları var.
• 1:53
  Peki büyüklük olarak nasıl bir şirket?
• 1:56
  Hani böyle devasa bir holdingin parçası mı yoksa daha butik bir
• 1:59
  yapıda mı? Raporlarda dikkat çeken bir
• 2:02
  nokta bu şirketin herhangi bir bağlı ortaklığı veya iştiraki
• 2:06
  yok. Yani tüm yumurtalar kendi
• 2:08
  sepetlerinde bütün odakları bu 2 tesisi en verimli şekilde
• 2:13
  işletmek üzerine kurulu. Bu durum hem bir avantaj
• 2:16
  olabilir çünkü odaklanmayı sağlıyor hem de riskleri
• 2:20
  dağıtamamak gibi bir dezavantaj yaratabilir tabi.
• 2:23
  Anladım. Peki çalışan sayısı bu genelde
• 2:26
  şirketin operasyonel büyüklüğü hakkında iyi bir fikir verir.
• 2:29
  Işte burada şirketin DN a'sını ortaya koyan çok çarpıcı bir
• 2:33
  veriyle karşılaşıyoruz. 2.024 yılının sonunda yani sezon
• 2:36
  bittiğinde 254 çalışanı varken. Eylül 2.020 beşte yani sezonun
• 2:43
  tam ortasında bu sayı 690 altıya fırlıyor.
• 2:48
  Vay canına, neredeyse üçe katlanmış.
• 2:50
  Aynen bu rakam bize şunu söylüyor, petro kentin gelir
• 2:54
  damarı yılın delil aylarına bağlı.
• 2:57
  Bu inanılmaz bir sezonluk etki ve nakit akışını yönetirken bu
• 3:02
  dinamiği hep göz önünde bulundurmak zorunda olduklarını
• 3:05
  gösteriyor. Gerçekten de işin ne kadar
• 3:08
  mevsimsel olduğunun canlı kanıtı bu.
• 3:10
  Peki şirketin direksiyonunda kimler var?
• 3:13
  Ortaklık yapısı ve yönetim kurulu nasıl şekillenmiş?
• 3:16
  Patronaj yapısı oldukça net. Şirketin yüzde sekseni Nurullah
• 3:20
  her cana ait geriye kalan yüzde yirmilik kısımsa halka açık yani
• 3:25
  borsada işlem görüyor. Bu kontrolün tek bir ana
• 3:28
  hissedarda toplandığı anlamına geliyor.
• 3:31
  Sermaye yapısına bakınca da ödenmiş sermayeleri yaklaşık
• 3:34
  24.9 milyon tl ama burada yatırımcının dikkat etmesi
• 3:39
  gereken bir detay var. Kayıtlı sermaye tavanları
• 3:42
  50.000.000 tl. Bir saniye bu kayıtlı sermaye
• 3:46
  tabanı ne anlama geliyor? Tam olarak halka yeni arz olmuş
• 3:49
  şirketlerde sıkça duyuyoruz ama perakende yatırımcı için ne
• 3:52
  ifade ediyor bu? Çok güzel bir soru bu.
• 3:55
  Şu demek yönetim kurulunun genel kuruldan yani tüm hissedarlardan
• 4:00
  tekrar izin almasına gerek kalmadan ihtiyaç duyduğunda
• 4:04
  şirketi 50.000.000 tl'ye kadar yeni sermaye çekme yetkisi var.
• 4:09
  Yani büyüme planları veya ani bir nakit ihtiyacı için
• 4:13
  ceplerinde hazır bir yetki belgesi taşıyorlar diyebiliriz.
• 4:17
  Bu şirkete büyük bir esneklik sağlıyor.
• 4:20
  Anladım yani manevra kabiliyetlerini arttıran bir
• 4:23
  unsur. Peki yönetim kurulunda kimler
• 4:26
  oturuyor? Yönetim kurulu 5 kişiden
• 4:28
  oluşuyor. Başkanları ali Ercan.
• 4:31
  Kurulda ikide bağımsız üye var. Kazım Serdar özbeğen ve sirel
• 4:36
  Özkan hatta siral özkanın varlığıyla yönetim kurulu'ndaki
• 4:40
  kadın üye oranının %20 olduğunu belirtelim.
• 4:43
  Bu da kurumsal yönetim açısından önemli bir detay.
• 4:46
  Ayrıca raporlarda yöneticilere performansa dayalı bir prim
• 4:50
  ödenmediği ve borç verilmediği gibi şeffaflı, destekleyen
• 4:54
  bilgiler de var. Tamamdır, şirketin kimliğini ve
• 4:57
  yapısını anladık. Şimdi gelelim en heyecanlı kısma
• 5:01
  dedektifliğe devam ediyoruz ve ilk durağımız bilançolar.
• 5:05
  Yani şirketin 30 Eylül 2020 beşteki anlık fotoğrafı bu
• 5:08
  fotoğraf bize ne anlatıyor? Şirket sağlıklı ve güçlü mü
• 5:12
  görünüyor? Güçlü kelimesi bile hafif
• 5:15
  kalabilir. Petrokentin bilançosu adeta bir
• 5:18
  finansal kale gibi toplam varlıkları yılın ilk 9 ayında
• 5:22
  %15 artarak 1.77 milyar TL ye ulaşmış.
• 5:27
  Sağlıklı bir büyüme ama asıl hikaye bilançonun içindeki bir
• 5:31
  kalemde gizli nakit ve nakit benzerleri yılbaşında
• 5:35
  256.000.000 TL olan nakitleri 9 ayın sonunda 406.000.000 TL ye
• 5:38
  fırlamış şirket para basmış desek yeridir. 406.000.000 TL
• 5:47
  nakit bu inanılmaz bir rakam. Peki borç durumu kalenin
• 5:51
  duvarları sağlam mı? Işte en etkileyici kısımda bu.
• 5:54
  Bu şirketin finansal borcu sıfır kredi borcu yok.
• 5:58
  Varlıklarının yüzde seksenini kendi öz kaynaklarıyla finanse
• 6:02
  ediyorlar. Yani şirket neredeyse tamamen
• 6:05
  kendi parasıyla dönüyor. Bu özellikle faizlerin bu kadar
• 6:09
  yüksek olduğu bir ortamda şirkete inanılmaz bir rekabet
• 6:13
  avantajı ve krizlere karşı muazzam bir dayanıklılık
• 6:16
  sağlıyor. Yani evet, kale sadece büyük
• 6:19
  değil, duvarları da çok kalın. Vay canına.
• 6:23
  Borçsuz kasası ağzına kadar parayla dolu bir şirket.
• 6:26
  O zaman en başta sorduğumuz bilmecenin gizemi daha da
• 6:29
  artıyor. Böyle bir şirket nasıl olur da
• 6:32
  kârını düşürür? Bilançoda bu duruma işaret eden
• 6:35
  bir ipucu, bir çatlak var mı? Var işte dedektif tüzüğü bakınca
• 6:40
  o çatlağı görebiliyoruz. Ticari alacaklar kalemi
• 6:44
  yılbaşında sadece 33.000.000 tl iken 9 ay sonra 199.000.000 TL
• 6:49
  ye fırlamış. Bu ne demek?
• 6:54
  Şirket malını yani otel odasını satmış, faturasını kesmiş ama
• 6:58
  parasının önemli bir kısmını henüz tahsil edememiş.
• 7:02
  Oranlara döktüğümüzde alacaklarını tahsil etme süresi
• 7:06
  12 günden 45 güne çıkmış. Yani satışlar artıyor ama
• 7:11
  paranın kasaya girmesi yavaşlıyor.
• 7:13
  Bu nakit akışı için bir risk değil mi?
• 7:16
  Hani şirketler kârsızlıktan değil, nakitsizlikten batar
• 7:19
  derler ya. Normal şartlarda evet bu bir
• 7:22
  alarm zilidir ama petro kentin durumunda o 406 milyonluk
• 7:25
  devasan nakit yığını bu riski şimdilik bir yastık gibi emiyor.
• 7:30
  Yine de bu durum bize şirketin satışlarını artırmak için belki
• 7:34
  de acentelere veya tur operatörlerini daha uzun vadeler
• 7:38
  tanımak zorunda kal. Fısıllıyor, bu da sektördeki
• 7:42
  rekabetin ne kadar çetin olduğunun bir başka işareti.
• 7:45
  Anlaşıldı. Bilanço bize dışarıdan kaya gibi
• 7:48
  sağlam ama içeride tahsilat süresinde bir zorlanma sinyali
• 7:52
  var dedi. Şimdi olayın en sıcak noktasına
• 7:56
  yani gelir tablosuna geçelim. Artarken kârın nasıl düştüğü
• 8:01
  gizemini burada çözeceğiz. Rakamlar ne söylüyor?
• 8:03
  Gelir tablosu hikayenin tamamen renk değiştirdiği yer ilk satır
• 8:09
  yani hasılat yani satışlar tam da beklendiği gibi muhteşem.
• 8:14
  Geçen yılın aynı dönemine göre satışlar %46 gibi devasa bir
• 8:18
  oranda artarak 710.000.000 tl'den bir noktasıfır 4 milyar
• 8:22
  TL ye fırlamış. Bir milyar.
• 8:27
  Kağıt üzerinde alkışlanacak bir başarı.
• 8:28
  Kesinlikle bir yatırımcı olarak ilk göreceğin şey bu olur ve
• 8:33
  harika şirket uçuyor dersin. Ma işin içinde bir ama var.
• 8:39
  Hem de çok büyük bir ama olduğunu tahmin ediyorum.
• 8:41
  Aynen öyle, çünkü hemen altındaki satıra satışların
• 8:45
  maliyetine baktığımızda şok edici bir tabloyla
• 8:48
  karşılaşıyoruz. Satışlar %46 artarken.
• 8:52
  Bu satışları yapabilmek için katlanılan maliyetler yüzde
• 8:56
  yetmişin üzerinde artmış. Bu frene basarken gaza sonuna
• 9:00
  kadar köklemek gibi bir şey. Sonuç o meşhur brüt kar kalemi
• 9:05
  geçen yıl 209.000.000 tl iken bu yıl 184.000.000 tl'ye düşmüş.
• 9:11
  Bir dakika, bir dakika burada duralım.
• 9:13
  Bu nasıl mümkün olabilir? Satışların bir milyar lirayı
• 9:16
  geçmiş ama eline kalan kâr 700 milyonluk satış yaptığın geçen
• 9:20
  seneden bile daha az. Bu bir yatırımcının kabusu
• 9:24
  olmalı. Bu eriminin arkasında ne var?
• 9:27
  Tamamen maliyet artışımı enflasyon mu yoksa başka bir şey
• 9:30
  mi? Işte bu milyon dolarlık soru
• 9:33
  cevap, brüt kar marjı denilen oranda saklı bu oran.
• 9:38
  Her 100 liralık satıştan maliyetleri düştükten sonra
• 9:42
  şirkete ne kadar kâr kaldığını gösterir.
• 9:45
  Geçen yıl petro kent her 100 liralık satıştan yaklaşık 30 TL
• 9:49
  brüt kar elde ederken, bu yıl bu rakam sadece 17.7 TL ye düşmüş.
• 9:55
  Marjlar adeta buharlaşmış. Neredeyse yarı yarıya bir düşüş.
• 9:59
  Peki bu bize ne söylüyor? 2 olası senaryo var demiştin.
• 10:03
  Evet. Birinci senaryo maliyet sunamisi
• 10:06
  artan enerji fiyatları, personel giderleri, gıda maliyetleri gibi
• 10:11
  girdiler. Şirketin kârını yemiş bitirmiş
• 10:14
  olabilir. Bu sektördeki birçok firmanın
• 10:17
  ortak sorunu olabilir ancak ikinci senaryo daha yapısal ve
• 10:22
  daha endişe verici. O da faaliyet raporunda
• 10:25
  bahsedilen yoğun rekabet şirket doluluk oranlarını yüksek
• 10:29
  tutabilmek için fiyatlarını artıramamış, hatta belki de
• 10:33
  pazar payı kaybetmemek için kârından feragat ederek
• 10:36
  indirimli satış yapmak zorunda kalmış olabilir.
• 10:40
  Ya maliyetler şirketi yendi ya da rekabet rapor hangisi
• 10:45
  olduğuna dair bir ipucu veriyor mu?
• 10:47
  Rapor tam olarak ayrımını yapmıyor ama marjdaki erimenin
• 10:50
  bu kadar keskin olması bana ikisinin de aynı anda etkili
• 10:54
  olduğunu düşündürüyor. Muhtemelen hem maliyetler arttı
• 10:57
  hem de şirket bu artışı fiyatlarına tam olarak
• 11:00
  yansıtamadı. Işte bu şirketin gelecekteki
• 11:03
  kârlılık potansiyeli için en büyük soru işareti.
• 11:06
  Peki hikaye burada bitiyor mu? Net kâra inene kadar başka
• 11:09
  sürprizler var mı tabloda? Bir sürpriz daha var ama bu
• 11:12
  sefer olumlu bir sürpriz brütkar düşmesine rağmen bir alt
• 11:16
  satırdaki esas faaliyet kârı 218 milyondan 223 milyona hafifçe
• 11:20
  doğsa artmayı başarmış. Bekle bir dakika.
• 11:25
  Bu nasıl oluyor? Brütkar düşerken faaliyet kârı
• 11:28
  nasıl artar? Arada bir sihir mi var?
• 11:31
  Sihir değil, faiz geliri işte o bilançodaki 406.000.000 liralık
• 11:34
  devasa nakit pozisyonu burada devreye giriyor.
• 11:39
  Şirket ana işi olan otelcilikten daha az kâr etse de kasasındaki
• 11:45
  parayı bankaya koyarak o kadar çok faiz geliri elde etmiş ki
• 11:49
  tam 53.000.000 TL bu gelir operasyonel zayıflığı bir nebze
• 11:54
  olsun maskelemeyi başarmış. Anladım yani şirketin ana motoru
• 11:59
  teklese de yedek güç ünitesi gibi çalışan finansal gelirleri
• 12:02
  durumu kurtarmış. Peki en alt satırda yani net
• 12:06
  dönem kârında durum ne? Maalesef o yedek güç de sonuca
• 12:10
  yetmemiş vergiler ve artan kur farkı giderleri gibi kalemler de
• 12:14
  işin içine girince. Netkar geçen yılki 230.000.000
• 12:17
  tl'den bu yıl 174.000.000 tl'ye gerilemiş.
• 12:22
  Yani özetle karşımızda 2 farklı hikayeyi anlatan bir şirket var.
• 12:28
  Bir anda borçsuz nakit zengini kaya gibi sağlam bir bilanço.
• 12:32
  Diğer yandaysa satışları artsa da kârlılığı alarm zilleri
• 12:37
  çaldıracak şekilde eriyen bir gelir tablosu.
• 12:39
  Tam olarak bu. Şirketin net karını ayakta tutan
• 12:43
  şey otelcilik faaliyetlerindeki operasyonel başarısından çok
• 12:48
  elindeki nakitten elde ettiği finansal gelirler olmuş.
• 12:52
  Bu durum yatırımcının kendine şu soruyu sormasını gerektiriyor,
• 12:56
  ben otelcilik yapan bir şirketin yatırım yapıyorum, yoksa
• 13:00
  parasını faize koyan bir tür yatırım fonuna mı?
• 13:04
  Bu şirketin ana iş kolunun sağlığı hakkında ciddi şüpheler
• 13:07
  uyandırıyor. Gerçekten de bilmeceyi çözdük
• 13:10
  gibi Gizem operasyonel kârlılıktaki erimede ve bunun
• 13:14
  finansal gelirlerle maskelenmesinde yatıyor.
• 13:17
  Peki yönetim geleceğe nasıl bakıyor?
• 13:19
  Bu durumu tersine çevirmek için bir planları var mı?
• 13:22
  Ve biz yatırımcılar hangi risklere karşı uyanık olmalıyız?
• 13:25
  Yönetim faaliyet raporunda oldukça iyimser bir tablo
• 13:29
  çiziyor. 2.025 turizm sezonundan umutlular, doluluk ve karlılıkta
• 13:33
  artış bekliyorlar. Tesislerdeki yenileme
• 13:35
  yatırımlarını tamamlamış olmaları, bu iyimserliği
• 13:39
  destekliyor. Hatta daha somut ve adım olarak
• 13:43
  4 yıldızlı yeni bir otel yatırımı için yaklaşık
• 13:46
  79.000.000 TL lik bir teşvik belgesi almışlar.
• 13:52
  Bu da şirketin büyüme iştahının devam ettiğini.
• 13:55
  Gösteriyor büyüme planları var. Peki kâr dağıtım politikası ne
• 13:59
  diyor? Yatırımcılar temettü beklemeli
• 14:00
  mi? Bu konuda da çok net der.
• 14:03
  Rapor kârın şirkette tutulup yatırımlarda kullanılmasının
• 14:06
  planlandığını belirtiyor yani. Kısa vadede yatırımcıların bir
• 14:11
  temettü beklentisi içinde olmaması gerekiyor.
• 14:14
  Stratejileri kazandığımızı yine işimize yatırıp büyüyelim
• 14:18
  şeklinde. Anladım, büyüme odaklı bir
• 14:20
  strateji. Peki masadaki riskler neler?
• 14:23
  Bir yatırımcının radarında olması gereken başlıca konular.
• 14:27
  Kesinlikle birincisi ve en barizi kur riski şirketin net
• 14:33
  döviz pozisyonu yaklaşık 125.000.000 TL.
• 14:37
  Bu ne demek? Şirketin döviz varlıkları döviz
• 14:40
  borçlarından 125.000.000 TL daha fazla bu iyi bir şey gibi
• 14:45
  görünse de rapordaki analize göre kurdaki yüzde onluk bir
• 14:50
  düşüş kârı 12 buçuk milyon TL aşağı çekebilir.
• 14:54
  Kurun çok dalgalı olduğu bir ülkede bu önemli bir risk.
• 14:58
  Ikincisi o bahsettiğimiz devre tatil sahiplerinin açtığı
• 15:02
  davalar sanırım hukuki riskler. Evet, raporlar şimdilik büyük
• 15:06
  bir mali yük oluşturmadığını belirtse de bu tür davaların
• 15:10
  sonucu belirsizdir ve her zaman takip edilmeli.
• 15:14
  Üçüncü ve belki de en dikkatli incelenmesi gereken konu ise
• 15:18
  ilişkili taraf işlemleri. Bu terimi biraz açabilir misin?
• 15:22
  Yatırımcı için ne anlama geliyor bu?
• 15:24
  Çok basitçe şirketin ana ortağı Nurullah ercanın sahip olduğu
• 15:29
  diğer şirketlerle. Yani bien gezinomi, kuagranit
• 15:34
  gibi şirketlerle ticari işlemler yapması demek.
• 15:38
  Yani şirket patronun diğer şirketlerinden mal veya hizmet
• 15:42
  alıyor ya da onlara satıyor. Raporlar bu işlemlerin piyasa
• 15:46
  koşullarında yapıldığını söylese de.
• 15:49
  Ama bu durum yatırımcı için her zaman bir soru işareti yaratır,
• 15:52
  değil mi? Paranın içeride aile şirketleri
• 15:55
  arasında dönmesi şeffaflık açısından pek de ideal bir durum
• 15:59
  değil. Aynen öyle.
• 16:01
  Bu işlemlerin şirketin lehine mi aleyhine mi olduğunu dışarıdan
• 16:05
  bir yatırımcının anlaması çok zor.
• 16:07
  Bu yüzden her zaman dikkatle ve biraz şüpheyle yaklaşılması
• 16:11
  gereken bir konu. Peki tüm bu dedektifliği
• 16:14
  toparlayacak olursak elimizdeki bulgularla nasıl bir sonuca
• 16:18
  varıyoruz? Yatırımcı bu tablodan da
• 16:20
  çıkarmalı. Tünel olarak kan kaybeden bir
• 16:22
  yapı var. Satış büyümesi göz alıcı olsa da
• 16:26
  kar marjlarındaki erime bu büyümenin sağlıksız veya
• 16:30
  sürdürülemez olabileceğine dair ciddi bir sinyal veriyor.
• 16:33
  Yani özet'e kale çok sağlam ama kalenin içindeki ordu savaşı
• 16:38
  kaybediyor gibi bir durum var. Mükemmel bir benzetme
• 16:41
  yatırımcının sorması gereken soru şu, yönetim, bu sağlam
• 16:46
  kalenin finansal gücünü kullanarak savaş kaybeden orduyu
• 16:50
  yeniden ayağa kaldırabilecek mi? Yani bu bilançoyu gelecekte
• 16:55
  sürdürülebilir bir kârlılığa dönüştürebilecek mi işte?
• 16:59
  Tüm yatırım kararı bu sorunun cevabında gizli.
• 17:03
  Evet, petroken turizmin finansal dünyasında gerçekten de derin
• 17:07
  bir yolculuk yaptık. Rakamların arkasındaki hikayeyi
• 17:11
  güçlü ve zayıf yönlerini, soru işaretlerini ve riskleri hep
• 17:15
  birlikte masaya yatırdık. Umarız bu analiz rakamların
• 17:19
  sizin için daha anlamlı hale gelmesini sağlamıştır.
• 17:22
  Bu incelemeden sonra aklınızda kalması gereken son bir
• 17:26
  düşünceyle bitirelim. Şirketin kârlılığındaki bu
• 17:29
  daralma sadece artan maliyetler nedeniyle yaşanan geçici bir
• 17:34
  sektörel sorun mu yoksa bu yoğun rekabet ortamının yarattığı
• 17:38
  kalıcı bir yara mı bir yatırımcı olarak bu ayrımı yapabilmek?
• 17:43
  Verilecek en kritik karar olacaktır.
• 17:45
  Bu detaylı analiz ilginizi çektiyse ve bu tür içeriklerin
• 17:49
  devamını görmek istiyorsanız, videoyu beğenmeyi kanalımıza
• 17:52
  abone olmayı ve bu bilgilerin faydalı olacağını düşündüğünüz
• 17:56
  arkadaşlarınızla paylaşmayı lütfen unutmayın.
• 17:59
  Ayrıca yorumlar kısmında düşüncelerinizi merakla
• 18:02
  bekliyoruz. Gelin tartışmayı orada hep
• 18:05
  birlikte devam ettirelim. Son olarak bu tür derinlemesine
• 18:08
  analizleri hazırlamanın ciddi bir emek gerektirdiğini
• 18:11
  biliyorsunuz kanalımıza üye olarak.
• 18:13
  Bize destek olabilir ve bu yolculuğun bir parçası
• 18:16
  olabilirsiniz. Bir sonraki incelemede görüşmek
• 18:19
  üzere hoşça kalın.