Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #BINBN | Bin Ulaşım 2025/9 Bilanço Analizi | Finansal ve Operasyonel Sonuçlar 🧿

Transcript

🔴🇹🇷 #BINBN | Bin Ulaşım 2025/9 Bilanço Analizi | Finansal ve Operasyonel Sonuçlar 🧿 · Market Risk TR

• 0:00
  Merhaba ve the deep dayva hoş geldiniz.
• 0:02
  Bugün radarımızda hani sokaklarda sıkça gördüğümüz
• 0:06
  belki de kullandığımız o yeşil scooterlar var ya. 1.000 1.000
• 0:10
  evet. Aynen öyle 1.000 1.000 işte onun
• 0:13
  arkasındaki şirket 1.000 ulaşım ve akıllı şiir teknolojileri a ş
• 0:18
  yani borsada ki adıyla 1.000 BNBN.
• 0:21
  Mı konuşacağız? Elimizde de şirketin en güncel
• 0:25
  yani 30 Eylül 2025 tarihli finansal raporları var.
• 0:27
  Faaliyet raporu bilanço gelir. Tablosu hepsi.
• 0:31
  Harika amacımız da bu rakamların, bu bilgilerin sizin
• 0:35
  gibi bireysel bir yatırımcı için ne ifade ettiğini anlamak.
• 0:39
  Fırsatlar ne yer, riskler neler? Biraz onları deşifre etmek.
• 0:42
  Aynen öyle. Bugün sadece scooter sayısına
• 0:45
  falan değil, bilanço'nun derinliklerine gelir.
• 0:48
  Tablosundaki o iniş çıkışlara nakit akışının hani nereden
• 0:52
  gelip nereye gittiğine, hatta yönetime falan bakacağız.
• 0:55
  Özellikle geçen yılla kıyaslayarak gidişata bakacağız
• 0:58
  değil mi? Rakamların arkasındaki hikayeyi
• 1:01
  arayacağız. Kesinlikle.
• 1:03
  Son bir yılda neler değişmiş, 10'a çıkart odaklanacağız.
• 1:06
  Tamam o zaman 1.000 binin finansal dünyasına dalalım
• 1:10
  bakalım ama başlamadan hemen hatırlatalım.
• 1:12
  Bu tür analizlerin devamı için videomuzu beğenirseniz
• 1:15
  kanalımıza abone olursanız ve tabii ki paylaşırsanız çok
• 1:19
  seviniriz. Evet, destekleriniz önemli.
• 1:21
  Haydi başlayalım. Önce şu şirketi bir tanıyalım,
• 1:24
  kimdir bu 1.000 ulaşım ve akıllı şehir teknolojilere a ş nereden
• 1:28
  çıktı? Şirket aslında ilginçtir. 2.010
• 1:32
  altıda sam süt sanayi diye kurulmuş ama asıl olay 2.010
• 1:36
  dokuzda başlıyor. O zaman isim ve faaliyet alanı
• 1:39
  tamamen değişiyor. Süt işinden scootera yani?
• 1:42
  Gibi bir şey. Evet bugünkü adına alıyor ve
• 1:45
  mikro mobiliteyi odaklanıyor. Merkezi de istanbul ümraniye'de
• 1:50
  ana işi hepimizin bildiği gibi 1.000 1.000 markasıyla
• 1:54
  elektrikli scooter kiralama. Ama sadece o değil sanırım
• 1:57
  adında akıllı şehir teknolojileri falan da geçiyor.
• 2:00
  Doğru faaliyet alanı daha geniş aslında.
• 2:04
  Bilişim yazılım, mobil iletişim, akıllı şehir çözümleri bunları
• 2:08
  da kapsıyor. Yani teknoloji ve ulaşım
• 2:11
  kesişiminde bir şirketweb siteleri de 1.000 1.000 tek
• 2:15
  zaten. Anladım.
• 2:17
  Peki 2.010 dokuzdaki bu büyük değişimden sonra nasıl bir yol
• 2:20
  izlemişler? Büyüme hikayesi nasıl?
• 2:23
  Baya hızlı bir büyüme var. 2.010 dokuzda istanbul'da başlıyorlar.
• 2:26
  Sonra hemen Anadolu Yakası havalimanları kampüsler derken,
• 2:30
  2.000 yirmide konya'ya falan açılıyorlar. 2.021 çok kritik
• 2:34
  bir yıl olmuş. Neden kritik?
• 2:36
  Hem bu a scooter yönetmeliği çalışmalarına katılmışlar.
• 2:40
  Yetki belgesi almışlar hem de markayı tescil ettirip sermaye
• 2:44
  artışları yapmışlar. Aynı yıl antalya, Samsun,
• 2:47
  Eskişehir, Kocaeli, Bursa, Adana gibi bir sürü şehre yayılmışlar.
• 2:51
  Baya agresif bir genişleme yani. Evet, evet, 2.020 ikide de bu
• 2:55
  hız devam ediyor ama daha da önemlisi 1.000 yatırımlar
• 2:58
  Holding şirketin %80 dokuzunu alıyor.
• 3:01
  Bu kurumsallaşma adına önemli bir adım tabi.
• 3:05
  Aynı yıl yurt dışına açılıyorlar.
• 3:07
  Bulgaristan, Bosna Hersek, Hırvatistan buralarda şirketler
• 3:11
  kuruyorlar. Raporda diyorlar ki hani rekabet
• 3:14
  az ilk giren biz olalım avantajını kullanalım.
• 3:18
  Balkanlarda ciddi pazar payı aldık diyorlar.
• 3:21
  Mantıklı bir strateji gibi duruyor.
• 3:22
  Sonra ne olmuş halka arz ne zaman?
• 3:25
  2.020 üçte balkanlarda yeni ülkelere şehirlere giriyorlar.
• 3:30
  Kuzey Makedonya, Arnavutluk gibi bir sermaye artışı daha var.
• 3:34
  2.020 dörtte de teknopark şu ekolog diye bir şirketin yüzde
• 3:39
  ellisini alma, batarya geri dönüşümü için iş birliği ve evet
• 3:43
  ekim 2.020 dörtte de borsa istanbul yıldız pazarda binen
• 3:48
  koduyla halka arz. Tamamdır ana ortak 1.000
• 3:51
  yatırımlar holdingde pay satmış o zaman.
• 3:54
  Aynen onlar da katılmış halka arza 2.020 beşte de işte bazı
• 3:58
  operasyonlar bitmiş, uşak gibi izmir tekrar başlamış.
• 4:03
  Bosna ve arnavutlukta bir de a bisiklet işine girmişler.
• 4:06
  Peki şirketin güncel ortaklık yapısı nasıl, yönetimde kimler
• 4:10
  var? Yatırımcı bunları bilmek ister.
• 4:13
  Ortaklık yapısı net ana ortak yani hakim ortak %75,22 payla
• 4:19
  1.000 yatırımlar Holding a ş ama işin ilginci A Grubu imtiyazlı
• 4:23
  payları var ellerinde. Yani oy hakkı daha fazla.
• 4:27
  Aynen öyle. Bu sayede oy hakları %85 virgül
• 4:31
  ellibeş'e çıkıyor. Yönetim kurulu atama falan gibi
• 4:34
  imtiyazları var. Tam kontrol onlarda yani geri
• 4:37
  kalan %24,70 sekizinde %15,10 sekizi halka açık fiilî
• 4:43
  dolaşımda. Yönetim kurulu kimlerden
• 4:46
  oluşuyor peki? 8 üye var beşi normal üçü
• 4:49
  bağımsız üye başkan hüsame Erdoğan, Başkan Vekili Hüseyin
• 4:53
  ardan, küçük kadir candik, hem genel müdür hem yönetim kurulu
• 4:57
  üyesi, diğer üyeler ve bağımsız üyelerde raporda yazıyor.
• 5:01
  Farklı alanlardan uzman isimler. Şey dikkatimi çekti.
• 5:05
  Kadın üye var mı? Yönetimde bu artık önemli bir
• 5:07
  kriter biliyorsun. Maalesef rapordaki listeye
• 5:10
  bakınca 8 üyenin tamamı erkek görünüyor.
• 5:14
  Yani yönetim kurulunda kadın üye oranı sıfır.
• 5:17
  Bu hani kurumsal yönetim açısından pek de parlak bir
• 5:20
  durum değil açıkçası. Evet, not edilmesi gereken bir
• 5:23
  nokta. Peki yöneticilere ödenen
• 5:25
  ücretler konusunda bir bilgi var mı, şeffaf mı?
• 5:28
  Var var raporda belirtilmiş 2.020 beşin ilk 9 ayında yönetim
• 5:32
  kurulu ve üst düzey yöneticilere ödenen toplam para, yani maaş,
• 5:36
  prim, huzur, hakkı, yanaklar falan.
• 5:39
  Yaklaşık 10,1 milyon TL olmuş. Geçen yıla göre nasıl?
• 5:43
  Geçen yılın aynı dönemine göre tabii enflasyon düzeltmesi
• 5:47
  yapılmış rakamla kıyaslıyoruz. Daha düşük geçen yıl 14,2 milyon
• 5:51
  tl civarındaymış. Anladım.
• 5:54
  Peki personel sayısı iştirakler ne durumda?
• 5:57
  Operasyonel büyüklük ne alemde? Personel sayısında bir azalma
• 6:01
  var. 30 Eylül 2025 itibarıyla 69 kişi kalmış, yıl sonunda 103
• 6:05
  kişiymiş. Neden azaldığına dair bir detay
• 6:07
  yok ama grade plays duwork sertifikaları olduğunu
• 6:10
  belirtmişler. Ilginç iştirakler.
• 6:15
  Yurt içinde ekolog bilginin yüzde ellisi var.
• 6:18
  Yurtdışında ise Bulgaristan, Bosna, kuzey Makedonya ve
• 6:23
  Arnavutluk aktif. Buralarda scooter ve işte bazı
• 6:26
  yerlerde e bisiklet işi yürüyor. Ama dipnotlarda diyor ki,
• 6:30
  Hırvatistan, KKTC ve Azerbaycan şu an için gayri faal yani
• 6:36
  oralardaki şirketler çalışmıyor. Tamam, şirketin genel profilini
• 6:39
  çizdik gibi hızlı büyüme, kurumsallaşma, halka arz, yurt
• 6:44
  dışı hamleleri ama bir yandan da personel azalması ve bazı duran
• 6:48
  operasyonlar şimdi gelelim en merak edilen yere, finansallara
• 6:52
  rakamlar ne diyor? Haydi bilançoyla başlayalım.
• 6:55
  Başlayalım, şimdi 30 Eylül 2025 bilançosuna bakıyoruz.
• 6:57
  Toplam varlıklar 2,32 milyar TL. Yıl sonuna göre biraz azalmış.
• 7:01
  O zaman 2,57 milyar TL imiş. Şunu da unutmayalım, bu rakamlar
• 7:05
  enflasyon muhasebesine göre düzeltilmiş TM s'yi 29.
• 7:07
  O yüzden geçen yılla kıyaslarken falan dikkatli olmak lazım.
• 7:16
  Evet, enflasyon etkisi önemli. Peki varlıkların içinde neler
• 7:19
  var, neler değişmiş? Varlıkların çoğu yani 1.71
• 7:23
  milyar TL si dönem varlıklar. Burada çok ama çok dikkat çekici
• 7:28
  2 şey var. Birincisi nakit ve nakit
• 7:30
  benzerleri yıl sonunda 209.000.000 tl iken şimdi
• 7:34
  653.000.000 tl'ye fırlamış. Baya iyi bir artış.
• 7:41
  Evet nakit bollaşmış. Ama ikincisi tam tersi bir
• 7:45
  durum. Finansal yatırımlar yıl sonunda
• 7:47
  1.19 milyar TL gibi devasa bir rakamken şimdi sadece 11.7
• 7:53
  milyon TL ye düşmüş. Neredeyse sıfırlanmış.
• 7:56
  Bir dakika, yani şirket elindeki finansal yatırımları muhtemelen
• 8:01
  vadeli mevduat falan satıp nakle mi dönmüş?
• 8:04
  Aynen öyle görünüyor. Çok büyük bir finansal varlık
• 8:07
  satışı var. Nakit artışının ana kaynağı
• 8:09
  boğasında. Peki bu kadar nakit ne olmuş?
• 8:13
  Başka ilginç bir şey var mı dönen varlıklarda?
• 8:15
  Var olmaz mı işte kritik nokta burada başlıyor bence diğer
• 8:20
  alacaklar kalemi. Yıl sonunda 127.000.000 TL iken
• 8:23
  Eylül 2.020 beşte 703.000.000 tl'ye fırlamış. 703.000.000 mu
• 8:29
  nereden boğlacak? Işte orası çok önemli.
• 8:32
  Bu 703 milyonun 681.000.000 TL si yani neredeyse tamamı
• 8:35
  ilişkili taraflardan alacaklar. Aslan payı da ana ortak 1.000
• 8:39
  yatırımlar holdingden. Yani şirket finansal varlıkları
• 8:45
  satıp nakit yaratmış onakiinde çok büyük bir kısmı ana ortağı
• 8:50
  alacak olarak kaydedilmiş öyle mi anlamalıyız?
• 8:52
  Rakamlar tam olarak bunu gösteriyor.
• 8:55
  Bu durum yatırımcı açısından kesinlikle yakından izlenmesi
• 8:58
  gereken bir konu soru işaretleri yaratabilecek bir durum.
• 9:01
  Duran varlıklarda ise bir düşüş var. 800 milyondan 614 milyona.
• 9:05
  Bu da büyük ölçüde scooterların amortismanı yüzünden defter
• 9:07
  değeri düşmüş. Yani bir de taşıtlar üzerinde 41
• 9:11
  buçuk milyonluk rehin varmış. Anladım, varlık tarafı biraz
• 9:17
  karışık, büyük nakit var ama kaynağı ve gittiği yer
• 9:21
  düşündürücü. Peki borçlar tarafı
• 9:24
  yükümlülükler öz kay. Her ne durumda borçlu mu şirket?
• 9:28
  Kaynak tarafına bakanım, kısa vadeli yükümlülükler biraz
• 9:31
  artmış, 150 dokuzdan 181.000.000 TL ye.
• 9:34
  Burada da yine ilişkili taraf işlemleri göze çarpıyor.
• 9:37
  Diğer borçlar diye bir kalem var, 62.000.000 TL olmuş.
• 9:41
  Bunun 51 milyonu yine grup şirketlerine algoritma ve 1.000
• 9:44
  ödemeye olan borçlar. Uzun vadeli borçlar orda
• 9:48
  belirgin bir azalma var. 226 milyondan 148.000.000 tl'ye
• 9:51
  düşmüş. Bu da büyük ölçüde ertelenmiş.
• 9:52
  Vergi yükümlülüğü ve uzun vadeli kredilerin azalmasından
• 9:55
  kaynaklanıyor. Sonuç olarak borçluluğa gelirsek
• 10:01
  şirketin net borcu negatif. Yani.
• 10:04
  Yani şirketin finansal borçlarından daha fazla nakdi
• 10:07
  var. Eylül 2.025 itibariyle yaklaşık
• 10:08
  508.000.000 TL net nakit pozisyonunda yıl sonunda bu 1,2
• 10:11
  milyar TL imiş azalmış ama hala çok güçlü bir likidite
• 10:14
  göstergesi bu. Net borç toplam sermaye oranında
• 10:20
  yüzde eksi 34 gibi yani borçluluk çok düşük seviyede.
• 10:23
  Ama şu trig dediğimiz yani teminat reyin hipotek kefaletler
• 10:27
  tutarı var ya o 789.000.000 tl bu da şirketin başkaları için
• 10:32
  verdiği garantiler demek azalmış yıl sonuna göre ama hala yüksek
• 10:37
  bir rakam. Tamam, peki öz kaynaklar ne
• 10:41
  durumda? Bilanço küçülmüş dedin nakit
• 10:43
  pozisyonu güçlü ama. Evet.
• 10:45
  Öz kaynaklarda 2,19 milyar TL den 1,99 milyar TL ye gerilemiş,
• 10:52
  yaklaşık 193 milyonluk bir düşüş var.
• 10:55
  Bunun da ana sebebi birazdan konuşacağımız dönem.
• 10:57
  Zararı 180.000.000 TL zarar yazınca öz kaynaklar erimiş
• 11:02
  doğal olarak ödenmiş sermaye ve o halka arzdan gelen pay
• 11:06
  primleri aynı duruyor. Ama geçmiş yıl zararları artmış.
• 11:10
  Geldik en can alıcı yere gelir tablosuna bilanço bir yandan
• 11:14
  güçlü nakit diyor. Diğer yandan öz kaynak erimesi
• 11:17
  ve zarar sinyali veriyor. Performans nasıl şirketin para
• 11:21
  kazanabiliyor mu esas işinden? Işte burası işlerin iyice
• 11:24
  karıştığı nokta diyebilirim. 2.020 beşin ilk 9 ayında
• 11:27
  konsolide hasılat yani ciro geçen yılın aynı dönemine göre
• 11:31
  %46 düşmüş. %46 mı? Çok ciddi bir düşüş bu.
• 11:37
  Evet 816.000.000 tl'den 440.000 milyon TL ye gerilemiş hasılat
• 11:39
  neredeyse yarı yarıya. Sebep ne peki scooter
• 11:45
  kiralamadan mı geliyor bu düşüş? Scooter kiralama gelirleri de
• 11:49
  düşmüş, 596 milyondan 419 milyona ama asıl büyük darbe
• 11:52
  geçen sene 234.000.000 TL olan diğer gelirler kaleminden
• 11:55
  gelmiş. Bu sene o kalem sadece
• 11:56
  13.000.000 TL. O diğer gelirler neydi ki bu
• 12:03
  kadar düşmüş? Raporda tam detayı yok ama grup
• 12:07
  içi hizmet yansıtmaları falan gibi şeyler olduğu yazıyor.
• 12:10
  Neden bu kadar büyük bir düşüş olduğu gerçekten önemli bir soru
• 12:13
  işareti. Hasılat bu kadar düşünce tabii
• 12:16
  brüt karda erimiş 227 milyondan 60 milyona düşmüş, marjda %20
• 12:19
  sekizden %10 dörde inmiş. Peki giderler giderleri kontrol
• 12:26
  edebilmişler mi? Esas faaliyet karı ne olmuş yani
• 12:29
  ana işinden kâr edebiliyor mu? Genel yönetim giderleri düşmüş
• 12:33
  bu iyi ama pazarlama giderleri 5 milyondan 31 milyona fırlamış.
• 12:37
  Bu da ilginç bir artış. Sonuçta esas faaliyet kârı yani
• 12:42
  şirketin ana işinden operasyonlarından elde ettiği
• 12:45
  kâr 26 milyondan 21.000.000 TL ye gerilemiş.
• 12:49
  Kısacası evet ana işinden elde ettiği kar azalmış.
• 12:52
  Ama bir dakika faaliyet raporunun özetinde faaliyet kârı
• 12:56
  artmış görünüyor. 152 milyondan 230 milyonu çıkmış.
• 12:59
  Nasıl oluyor bu? Esas kar düşerken toplam
• 13:01
  faaliyet karı nasıl artar? Bu çok kafa karıştırıcı.
• 13:07
  Aynen öyle işte, burası çok kritik ve yanıltıcı olabilecek
• 13:10
  bir nokta. Dikkatli bakmak lazım.
• 13:12
  Bu artışın sebebi tamamen ve sadece esas faaliyet dışı
• 13:16
  gelirler. 2 tane dev kalem var burada.
• 13:19
  Nedir anlar? Birincisi esas faaliyetlerden
• 13:22
  diğer gelirler 32 milyondan 174.000.000 tl'ye fırlamış
• 13:27
  dipnotlara inince görüyoruz ki bunun 121.000.000 TL si adap
• 13:31
  faizi geliri. Adap faizi mi o ne demek?
• 13:34
  Bu şey demek şirketin ilişkili taraflara özellikle de ana ortak
• 13:39
  1.000 holdinge verdiği borç paralardan veya onlardan olan
• 13:43
  alacaklarından dolayı hesapladığı bir tür faiz geliri.
• 13:47
  Yani ana ortaktan alacaklı olmak.
• 13:49
  Şirkete kağıt üzerinde 121.000.000 TL faiz geliri
• 13:53
  yazdırmış, ayrıca bir 37.000.000 TL de kur farkı geliri var bu
• 13:57
  kalemde. Inanılmaz ikinci kalem neydi?
• 14:00
  Ikincisi de yatırım faaliyetlerinden gelirler.
• 14:03
  O da 127 milyondan 211.000.000 tl'ye çıkmış.
• 14:05
  Bunun da neredeyse tamamı bildiğimiz faiz gelirleri yani
• 14:08
  bilançodaki o 653 milyonluk naktın bankada falan
• 14:12
  değerlendirilmesinden gelen faiz.
• 14:17
  Yani özetle şirketin scooter kiralama işi kötüye giderken ana
• 14:22
  ortağı verilen borcun faizi, adad ve kasadaki paranın banka
• 14:26
  faizi sayesinde toplam faaliyet kârı artmış görünüyor.
• 14:31
  Doğru mu anlıyorum? Tam olarak bu operasyonel
• 14:34
  performansı düşüyor ama finansal gelirler ve ilişkili taraf
• 14:38
  işlemleri kaynaklı gelirler kârı şişiriyor.
• 14:41
  Peki sonuç ne net kar ne alemde bu gelirler kâra dönüşebilmiş mi
• 14:46
  bari? Maalesef hayır.
• 14:49
  Çünkü madalyonun bir de diğer yüzü var.
• 14:51
  Enflasyon muhasebesi TMS 29 etkisi yani oradan gelen net
• 14:56
  parasal pozisyon kaybı diye bir gider var ve bu rakam devasa
• 15:00
  367.000.000 TL. 367.000.000 TL zarar mı yazmış orada?
• 15:07
  Zarar değil de kârı azaltan bir muhasebe kaydı.
• 15:10
  Bu enflasyonist ortamda paranın değer kaybetmesiyle ilgili bir
• 15:14
  düzeltme kalemi diyelim. Işte bu 367 milyonluk kayıp o
• 15:17
  finansal gelirlerle şişmiş görünen vergi öncesi kârı alıp
• 15:21
  150.000.000 TL zarara çeviriyor. Üstüne bir de ertelenmiş vergi
• 15:27
  gideri eklenince hop dönem net zararı 180.000.000 TL.
• 15:31
  Vay canına. Geçen sene neydi durum?
• 15:34
  Geçen sene aynı dönemde 2 buçuk milyon TL net kardaymış şirket
• 15:38
  şimdi 180.000.000 net zarar. Çok büyük bir değişim.
• 15:43
  Bu durum oranlara nasıl yansımıştır?
• 15:45
  Peki yatırımcı nelere bakmalı? Şimdi faaliyet kar marjı %10,
• 15:50
  dokuzdan %50 ikiye fırlamış gibi görünüyor.
• 15:53
  Ama anlattık işte bu tamamen yanıltıcı operasyonel olmayan
• 15:56
  gelirlerden kaynaklı. Asıl bakılması gereken net kar
• 16:01
  marjı o da yüzde sıfır 30 birden yüzde eksi 40 80 dokuza düşmüş.
• 16:06
  Yani sattığı her 100 liralık hizmetten yaklaşık 41 TL zarar
• 16:10
  etmiş. Hisse başına kazançta 2 kuruştan
• 16:13
  eksi 1 TL 61 kuruşa dönmüş. Çok ciddi bir bozulma.
• 16:18
  Tek iyi görünen yer likidiika oranları o zaman.
• 16:21
  Aynen o yüksek nakit sayesinde cari oran 9 43 asit restorana 8
• 16:26
  96 yani kısa vadeli borçlarını ödeme gücü aşırı yüksek ama bu
• 16:31
  da işte nakit bolluğundan operasyonel başarıdan değil.
• 16:35
  Peki nakit akışına gelelim o zaman madem şirket 180.000.000
• 16:38
  zarar etti. Nasıl oldu da kasadaki nakit 9
• 16:42
  ayda 450.000.000 tl'den fazla arttı?
• 16:45
  Bu paranın kaynağı ne? Tam olarak zarar eden şirket
• 16:49
  nasıl nakit yaratır? Işte nakit akış tablosu tam da
• 16:52
  bu sorunun cevabını veriyor. Işletme faaliyetlerinden nakit
• 16:56
  akışı geçen yıl eksi 576 milyonken bu yıl artı 278
• 17:00
  milyona dönmüş, yaklaşık 850 milyonluk bir iyileşme var gibi
• 17:03
  görünüyor. Işte bu operasyonel başarı mı
• 17:08
  peki? Hayır maalesef değil.
• 17:10
  Bu iyileşme kârdan değil, tamamen işletme sermayesi
• 17:13
  değişimlerinden en büyük etki o bahsettiğimiz 1.2 milyarlık
• 17:17
  finansal yatırımların satılmasından gelen 936.000.000
• 17:20
  tl'nlik nakit girişi. Bu işletme faaliyetlerinden
• 17:22
  nakit girişi olarak sınıflandırılmış ama hemen
• 17:25
  altında ne var ilişkili? Taraflardan alacaklardaki artış.
• 17:32
  Eksi 480.000.000 t. L yani.
• 17:35
  Yani finansal varlıkları satıp 936.000.000 nakit yaratmışlar
• 17:38
  ama bunun 480 milyonu ilişkili taraflara özellikle ana ortağı
• 17:41
  alacak olarak gitmiş, nakit çıkışı olmuş.
• 17:44
  Oradan net etkisi yine pozitif ama kaynağı bu.
• 17:50
  Anladım yatırım ve finansman faaliyetleri nasıl?
• 17:53
  Yatırım faaliyetlerinden de faiz gelirleri 211.000.000 ve maddi
• 17:56
  duran varlık satışlarından muhtemelen eskisilar falan
• 17:58
  245.000.000 TL nakit girişi olmuş.
• 18:05
  Finansman faaliyetlerinde ise çok az borç ödemesi yapıldığı
• 18:08
  için sadece 37 milyonluk bir çıkış var.
• 18:11
  Sonuçta tüm bu giriş çıkışlarla 9 ayda net 486.000.000 TL nakit
• 18:15
  artışı olmuş. Ama tekrar altını çizelim, bu
• 18:20
  artış, operasyonel kârlılıktan değil, varlık satışları ve faiz
• 18:23
  gelirlerinden kaynaklanıyor büyük ölçüde.
• 18:26
  Durum anlaşıldı. Operasyonel tarafta sıkıntılar
• 18:29
  var, gelir düşüyor, ana iş kolu kârı azalıyor, personel sayısı
• 18:33
  düşmüş. Peki yönetim ne diyor?
• 18:35
  Bu işe gelecek planları ne? Yeni projeler, yatırımlar var
• 18:39
  mı? Faaliyet raporunda arge'ye vurgu
• 18:42
  yapılmış, yıldız teknoparkta bir projeleri devam ediyormuş.
• 18:46
  Kendi yazılımlarını geliştirip ürünleştirmek, hatta yurtdışına
• 18:49
  satmak gibi hedeflerden bahsediliyor.
• 18:51
  En iddialı projesi süper hep dedikleri fikir.
• 18:54
  Süper hep mi nedir o? Bu ana ortak 1.000 yatırımlar
• 18:57
  holding'in diğer şirketleri var yaq charharç elektrikli araç
• 19:01
  şarj istasyonu, Taksim taksi çağrıma uygulaması gibi işte
• 19:05
  bunları 1.000 binle tek bir uygulamada birleştirmeyi
• 19:08
  hedefliyorlar. Yani kullanıcı tüm ulaşım ve
• 19:11
  şarj ihtiyaçlarını tek bir app üzerinden halledebilsin
• 19:14
  istiyorlar. Hmm, kulağa iddialı geliyor,
• 19:17
  başka ne var? Işte o ekoloji şirketini
• 19:20
  almaları, newsklela batarya geri dönüşümü, iş birliği.
• 19:24
  Bunlarda diğer stratejik adımlar olarak sunulmuş.
• 19:27
  Yönetim net rakamsal hedefler vermemiş ama bu projelere
• 19:30
  odaklandıklarını anlıyoruz. Rapordan.
• 19:34
  Peki tüm bu analizi yaptık. Rakamlara baktık, hikayeyi
• 19:37
  anlamaya çalıştık. Son olarak raporda dipnotlarda
• 19:41
  gözden kaçırmamamız gereken hani aman dikkat dememiz gereken
• 19:45
  başka kritik noktalar var mıydı? Var tabii birkaç tanesinin
• 19:49
  altını tekrar çiselim birincisi enflasyon muhasebesinin finansal
• 19:53
  tablolar üzerindeki etkisi. Özellikle o net parasal pozisyon
• 19:58
  kaybı rakamını ve karşılaştırmaları yaparken bu
• 20:01
  etkiyi mutlaka göz önünde bulundurmak lazım.
• 20:04
  Evet o çok önemliydi. Ikincisi ilişkili taraf
• 20:07
  işlemleri olağanüstü yoğun ana ortağı verilen o 681 milyonluk
• 20:11
  alacak. Diğer grup şirketleriyle alacak
• 20:13
  verecek ilişkisi adalet faizleri bunlar şeffaflık açısından
• 20:17
  potansiyel çıkar. Çatışması riski açısından çok
• 20:20
  ama çok dikkatli izlenmeli. Kesinlikle üçüncü, üçüncüsü.
• 20:26
  Hasılattaki o diğer gelirler kalemindeki devasa düşüş.
• 20:31
  Geçen sene 234 milyonken, bu sene 13 milyona inmesi bunun
• 20:34
  nedeninin daha net açıklanması gerekirdi bence.
• 20:39
  Dördüncüsü o yüksek tehlik tutarı, yani verilen teminat ve
• 20:43
  kefaletler 789.000.000 TL azalmış olsa da hâlâ çok yüksek.
• 20:46
  Beşincisi bazı yurtdışı iştirakların faal olmaması ve
• 20:50
  personel sayısındaki azalma operasyonel bir daralma mı var?
• 20:54
  Sorusuna akla getiriyor. Son bir şey daha var mı?
• 20:58
  Belki şu scooter sayısı pek değişmemişken kiralama gelirleri
• 21:03
  neden düştü, rekabet mi arttı, fiyatlar mı indi, kullanım
• 21:06
  oranları mı düştü? Bu konunun da daha detaylı
• 21:08
  analizi faydalı olurdu. Evet, gerçekten çok boyutlu bir
• 21:11
  tablo var. Karşımızda şöyle bir
• 21:14
  toparlarsak, 1.000 binin bilançosu bir yandan çok güçlü
• 21:18
  kasada bol nakit var. Borçluluk çok düşük likidite
• 21:21
  sorunu yok gibi. Ama bu güç büyük ölçüde varlık
• 21:24
  satışlarından ve finansal gelirlerden geliyor.
• 21:27
  Aynen madalyonun, diğer yüzünde ise ana faaliyetlerden.
• 21:32
  Yani scooter kiralamadan gelen ciro ve karlılık ciddi şekilde
• 21:36
  düşmüş. Faiz kar rakamı yüksek görünse
• 21:40
  de bu faiz, adalet gibi operasyon dışı gelirlerden
• 21:44
  kaynaklanıyor ve enflasyon muhasebesi etkisiyle şirket
• 21:48
  aslında 180.000.000 tl net zarardı.
• 21:51
  Evet, ilişkili taraf işlem. Çok yoğun ve bilançoda devasa
• 21:56
  alacak. Borç bakiyeleri yaratmış
• 21:58
  durumda. Gelecek stratejisi ise o süper
• 22:01
  app, fikri arge ve balkanlar'daki e bisiklet gibi
• 22:06
  yeni alanlara odaklanmış görünüyor.
• 22:08
  Kesinlikle çok iyi özetledin. Şirket, hani finansal olarak
• 22:12
  sağlam bir kale gibi dursa da kalenin içindeki operasyonel
• 22:16
  motor tekliyor gibi bir görüntü var.
• 22:18
  Gelir yaratma ve esas işinden kâr etme konusunda ciddi
• 22:22
  zorluklar yaşıyor. Bu ciro düşüşünü tersine
• 22:25
  çevirmeleri, artan pazarlama gibi giderleri kontrol etmeleri
• 22:29
  ve özellikle o ilişkili taraf işlemlerinin yarattığı riskleri
• 22:32
  iyi yönetmeleri gerekecek. Süper hep ne kadar başarılı
• 22:36
  olur? O da ayrı bir soru işareti
• 22:37
  tabii. Peki tüm bu analizden sonra
• 22:40
  dinleyicilerimizin şöyle bir üzerinde düşüneceği biraz kafa
• 22:44
  yoracağı son bir düşünce, bir soru ne olabilir sence?
• 22:48
  Şöyle bir şey düşünebiliriz belki.
• 22:50
  Şimdi bir yanda operasyonel zorluklar, ciro düşüşü var.
• 22:54
  Diğer yanda bilançoda 100 milyonlarca liralık hatta yarım
• 22:57
  milyarı aşan net nakit birikmiş ve bu nakdi önemli bir kısmı da
• 23:01
  ana ortağı alacak olarak duruyor.
• 23:04
  Ve bir de çok iddialı bir süper hep vizyonu var.
• 23:07
  Evet. Bu tablo bize ne anlatıyor
• 23:09
  olabilir acaba? 1.000 1.000 bu devasa nakit
• 23:12
  gücünü ve süper hep hedefini kullanarak hani yakın gelecekte
• 23:16
  büyük bir stratejik hamle mi yapacak?
• 23:18
  Belki sektörden bir rakibimi satın alacaklar.
• 23:22
  Veya süper appi destekleyecek başka bir teknoloji şirketini mi
• 23:25
  katacaklar? Bünyelerine yoksa yoksa mevcut
• 23:28
  scooter iş modelinin artık sınırlarına geldiğini görüp bu
• 23:32
  nakdi tamamen farklı alanlara belki de grup içindeki başka iş
• 23:36
  kollarına mı kaydıracaklar? Bu köklü bir dönüşümün sinyali
• 23:39
  mi? Yatırımcı olarak bu biriken
• 23:42
  naktin gelecekte nasıl kullanılacağına dair hangi
• 23:45
  ipuçlarını takip etmek gerekir? Bence önümüzdeki dönemin en
• 23:48
  kritik sorusu bu olacak 1.000 1.000 için.
• 23:50
  Biz bu sohbetimiz 1.000 bini yani 1.000 ulaşım ve akıllı
• 23:54
  şehir teknolojileri a ş yi ve onun finansal durumunu daha iyi
• 23:59
  anlamanıza yardımcı olmuştur. Eğer bu analizi faydalı
• 24:03
  bulduysanız lütfen videomuzu beğenmeyi unutmayın.
• 24:06
  Henüz abone değilseniz kanalımıza abone olun ve tabii
• 24:10
  ki bu bölümü finansla, teknolojiyle ulaşımla ilgilenen
• 24:14
  arkadaşlarınızla paylaşırsanız çok mutlu oluruz.
• 24:17
  Yorumlar kısmına da 1.000 binin hakkındaki görüşlerinizi,
• 24:21
  sorularınızı bekliyoruz. The deep diewonen bu bölümünün
• 24:24
  sonuna geldik. Bir sonraki analizimizde tekrar
• 24:27
  buluşmak üzere hoşça kalın.