Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #BRGFK | Finansal Kiralama AŞ 2025/12 Bilanço Analizi

Transcript

🔴🇹🇷 #BRGFK | Finansal Kiralama AŞ 2025/12 Bilanço Analizi · Market Risk TR

• 0:00
  Bir şirketin mali tablolarına bakmak, bazen hızla giden son
• 0:04
  model bir arabanın kaputunu açmaya benzer.
• 0:07
  Dışarıdan baktığınızda boyası parlar, motor sesi güçlüdür.
• 0:11
  Her şey harika görünür ama kaputu açtığınızda gerçekten
• 0:15
  neyle karşılaşacağınızı bilir misiniz?
• 0:17
  Bugün inceleyeceğimiz şirket tam da böyle rakamları göz alıcı bir
• 0:21
  büyüme gösteriyor ama bağımsız denetçisi yani arabanın en
• 0:26
  güvendiğimiz, en tecrübeli ustası elinde anahtarla yanımıza
• 0:30
  gelip her şey yolunda ama diye bir not düşmüş işte bez bugün o
• 0:35
  amanın peşine düşeceğiz ve bu pırıl pırıl arabanın motorunda
• 0:38
  yanıp sönen o küçük uyarı ışığının sizin için ne anlama
• 0:41
  geldiğini ortaya çıkaracağız. Kesinlikle o amalar yani denetçi
• 0:46
  raporlarındaki o küçük çekinceler genellikle en kritik
• 0:51
  bilgilerin en önemli hikayelerin saklandığı yerlerdir.
• 0:55
  Bugünün analizinde burgan finansal kiralamanın 2.025 yılı
• 1:00
  faaliyet raporu ve finansal tablolarını masaya yatırıyoruz.
• 1:04
  Amacımız sadece büyüme rakamlarının yüzeyinde kalmak
• 1:08
  değil, bu büyümenin arkasındaki dinamikleri şirketin finansman
• 1:12
  yapısını yani motorun yakıtının nereden geldiğini ve en önemlisi
• 1:18
  denetçinin sınırlı olumlu bir iş olarak belirttiği o önemli
• 1:21
  detayın ne ifade ettiğini basit ve anlaşılır bir dille size
• 1:26
  aktarmak. Harika o zaman hemen başlayalım.
• 1:28
  Her şeyden önce şirketi biraz tanıyalım.
• 1:31
  Bu arabanın markası ne modeli ne ne iş yapar?
• 1:34
  Vurgan finansal kiralama. Fında oldukça köklü ve ilginç
• 1:38
  bir geçmişi var. Şirket, 1.994 yılında ekspres
• 1:42
  finansal kiralama adıyla kuruluyor.
• 1:45
  Yani sektörde neredeyse 30 yıllık bir maziye sahip.
• 1:49
  Zaman içinde tek fen grubuna geçiyor.
• 1:52
  Sonra Yunan EF guruuna satılıyor ve en sonunda bugünkü adını yani
• 1:57
  burgan finansal kiralamayı alıyor.
• 1:59
  O epey el değiştirmiş. Evet, bu el değiştirmeler bize
• 2:03
  şunu gösteriyor, şirket farklı yönetim kültürlerini görmüş
• 2:08
  krizler atlatmış, sektörde kalıcı olmayı başarmış bir yapı.
• 2:12
  Genel Müdürlüğü istanbul sarıyer'de raporlardaki iletişim
• 2:16
  bilgilerinden anladığımız kadarıyla da Ankara, Adana,
• 2:19
  Gaziantep, Bursa, izmir, antalya gibi türkiye'nin sanayi ve
• 2:24
  ticaret merkezlerinde oldukça aktifler.
• 2:26
  Peki, finansal kiralama veya halk arasındaki adıyla lesing.
• 2:31
  Tam olarak ne demek? Bunu konuya çok hakim olmayan
• 2:35
  bir dinleyicimiz için basitleştirebilir miyiz?
• 2:37
  Elbette en basit haliyle şöyle düşünebilirsiniz, bir kobisiniz
• 2:42
  ve üretiminizi arttırmak için çok pahalı.
• 2:45
  Son teknoloji bir CNC makinasına ihtiyacınız var.
• 2:49
  Ya da bir lojistik firmanız var ve filonuza 10 tane yeni kamyon
• 2:53
  eklemeniz gerekiyor. Bu varlıkları bankadan kredi
• 2:56
  çekip satın almak yerine belli bir süre için kiralıyorsunuz
• 3:01
  işte burgan finansal kiralama bu kiralamaları finanse eden yani o
• 3:06
  makineyi veya kamyonları satın alıp size belli bir kira bedeli
• 3:10
  karşılığında kullandıran aracı kurum.
• 3:12
  Anladım. Ana faaliyet alanları da tam
• 3:15
  olarak bunlar. Endüstriyel ekipmanlar, iş
• 3:17
  makinaları, ofis ekipmanları, taşıtlar ve gayrimenkuller hatta
• 3:22
  2.010 dokuzda son yılların popüler alanı olan filo
• 3:25
  kiralamaya da daha ciddi bir giriş yapmışlar.
• 3:28
  Anladın mı? Yani işletmeler için bir nevi
• 3:30
  esnek bir finansman modeli sunuyorlar.
• 3:32
  Peki şirketin ölçeği hakkında ne biliyoruz?
• 3:35
  Kaç kişilik bir organizasyon bu? Rakamlar burada da büyüme
• 3:38
  hikayesini destekliyor. 2.024 sonunda 91 olan çalışan sayısı
• 3:43
  2.025 sonunda yüze çıkmış. 100. Kişiye ulaşmışlar.
• 3:47
  Evet, bu yüzde onluk bir artış demek çok devasa bir rakam değil
• 3:52
  belki ama şirketin operasyonlarının genişlettiğine
• 3:56
  dair somut bir işaret. Ancak asıl önemli nokta, hatta
• 4:01
  bu analizin kilit noktalarından biri.
• 4:03
  Ortaklık yapısı şirketin yüzde yüzü yani tamamı burgan bank a ş
• 4:09
  ye ait. Türkiye'deki burgan bank'tan
• 4:11
  bahsediyoruz. Evet.
• 4:12
  Ama hikaye orada bitmiyor. Burgan bankın ana hissedarı da
• 4:16
  kuvvet merkezli ortadoğu'nun en büyük ve en köklü yatırım
• 4:21
  holdinglerinden biri olan kipko, yani Kuveyt Project company.
• 4:26
  Bu ne demek? Şirketin arkasında devasa bir
• 4:30
  uluslararası sermaye gücü var. Bu şirketin hem en büyük gücü
• 4:35
  hem de birazdan konuşacağımız gibi en büyük kırılganlığı
• 4:38
  olabilir. Işte burası ilginç.
• 4:41
  Hem güç hem zayıflık. Bunu aklımızda tutalım.
• 4:44
  Peki yönetim tarafında ne görüyoruz?
• 4:47
  Raporlarda kurumsal yönetim, şeffaflık adına ne gibi bilgiler
• 4:50
  var? Günümüzde yatırımcılar bu
• 4:52
  konulara çok dikkat ediyor. Işte burası biraz flu hatta
• 4:56
  eleştiriye açık bir alan faaliyet raporunu
• 4:59
  incelediğimizde yönetim kurulundaki kadın üye sayısı
• 5:03
  veya oranı gibi temel bir veriye rastlamıyoruz.
• 5:06
  Ya da yöneticilere ödenen ücretler ve sağlanan menfaatler
• 5:10
  gibi şeffaflık açısından kritik olan detaylara yer verilmemiş.
• 5:14
  Bu çok temel bir bilgi aslında. Kesinlikle hatta bu durum
• 5:18
  bağımsız denetçi KPMC nin de gözünden kaçmamış.
• 5:22
  Denetim raporunda bu bilgilerin aslında faaliyet raporunda
• 5:26
  olması gerektiğini, türk ticaret kanununa atıfta bulunarak
• 5:30
  kibarca hatırlatmışlar. Bu şeffaflık karnesinde bir eksi
• 5:34
  puan olarak not edilmeli. Anlaşıldı o zaman şimdiye
• 5:38
  kadarki tabloyu birleştirelim. Karşımızda köklü bir geçmişe
• 5:42
  sahip. Kuveyt merkezli dev bir holdinge
• 5:44
  dayanan Türkiye, geneline yayılmış ve operasyonlarını
• 5:47
  büyüten bir finansal kiralama şirketi var.
• 5:50
  Ama, şeffaflık konusunda bazı soru işaretleri de mevcut.
• 5:54
  Sanırım artık o pırıl pırıl görünen kaputu açıp motorun
• 5:57
  kendisine yani rakamlara bakma zamanı geldi.
• 6:00
  Kesinlikle, çünkü hikayenin asıl heyecanlı kısmı bilançoda ve
• 6:03
  gelir tablosunda gizli. Önce iyi haberlerle yani
• 6:07
  arabanın ne kadar hızlı gittiğini gösteren rakamlarla
• 6:10
  başlayalım. Başlayalım duymak istiyorum.
• 6:13
  O göz kamaştıran büyüme ne boyutta?
• 6:15
  Rakamlar gerçekten etkileyici şirketin toplam varlıkları yani
• 6:19
  sahip olduğu her şey, binaları, arabaları müşterilerinden olan
• 6:24
  alacakları 2.024 sonunda 13.7 milyar TL iken 2.025 sonunda
• 6:30
  20.6 milyar TL ye fırlamış. Bir saniye 20.6 milyar mı dedin?
• 6:35
  20.6 milyar bu tek bir yılda neredeyse yüzde ellilik bir
• 6:40
  büyüme demek bir düşünün. 13 milyar liralık bir şirketin bir
• 6:44
  senede üzerine 7 milyar lira daha eklemesi olağanüstü bir
• 6:48
  operasyonel başarı. %50 bu gerçekten devasa bir oran.
• 6:55
  Bu büyüme sadece mevcut varlıklarda değil, geleceğe
• 6:58
  dönük işlerde de var mı? Yani gelecekteki gelirlerini de
• 7:02
  garantilemişler mi? Çok doğru bir nokta bu büyümenin
• 7:05
  içi boş değil. Özellikle filo kiralama
• 7:08
  operasyonlarından kaynaklanan gelecek yıllara ait kira
• 7:12
  alacakları 1.7 milyar TL den 4 buçuk milyar TL ye çıkmış.
• 7:17
  Neredeyse üçe katlanmış. Aynen öyle.
• 7:20
  Bu ne demek? Şirket, önümüzdeki 34 yıl
• 7:22
  boyunca kasasına girecek parayı şimdi.
• 7:25
  Büyük ölçüde kontrata bağlamış, yani kağıt üzerinde baktığınızda
• 7:30
  bu araba sadece hızlanmıyor. Önündeki yolda açık ve temiz
• 7:34
  görünüyor. Tamam, büyüme cepte ve gerçekten
• 7:37
  etkileyici ama sohbetimizin başında bir uyarı ışından
• 7:41
  bahsetmiştik. Sanırım şimdi o ışığın neden
• 7:43
  yandığını konuşmaya başlıyoruz. Hikayenin biraz şey yön
• 7:47
  değiştirdiği yere yani nakit akışına geliyoruz.
• 7:51
  Aynen öyle. Şimdi gösterge paneline dikkatle
• 7:54
  bakma zamanı. Finansal tablolarda çok kritik
• 7:57
  bir kalem vardır. Esas faaliyetlerinden
• 8:00
  kaynaklanan net nakit akışı bu teknik terim gözünüzü
• 8:04
  korkutmasın anlamı çok basit. Şirketin ana işi olan
• 8:08
  kiralamalardan tüm giderler çıktıktan sonra kasasına giren
• 8:12
  net para. Maaşını alan bir çalışanın ay
• 8:15
  sonunda tüm faturaları ödedikten sonra cebinde kalan para gibi.
• 8:18
  Harika bir benzetmek. Bir şirketin ne kadar sağlıklı
• 8:21
  çalıştığının operasyonlarının ne kadar verimli olduğunun en temel
• 8:26
  göstergesidir. Peki burgan lesing'de bu
• 8:29
  gösterge ne diyor? Işte bütün hikayeyi değiştiren
• 8:32
  kafaları karıştıran kısım tam olarak burası bu rakam 2.024
• 8:37
  yılında. 1.3 milyar tl'nin üzerinde pozitif yani şirketin
• 8:42
  kasasına ana işinden net olarak 1.3 milyar tl'den fazla para
• 8:47
  girmiş. Gayet sağlıklı bir durum.
• 8:50
  Gayet iyi. Fakat 2.020 beşte o
• 8:53
  bahsettiğimiz yüzde ellilik devasa büyümeye rağmen bu rakam
• 8:58
  sadece 95.000.000 tl'ye. Düşüyor, bir dakika, bir dakika.
• 9:01
  Rakamları doğru anladığımdan emin olmak istiyorum.
• 9:04
  Varlıklarını 7 milyar TL artıran şirket ana işinden kasasına
• 9:08
  giren parayı 1.3 milyar tl'den 95.000.000 TL ye mi düşürmüş?
• 9:14
  Tam olarak bu. Bu yüzde doksandan fazla bir
• 9:17
  çöküş demek. Bu nasıl mümkün olabilir?
• 9:20
  Bu cirosunu ikiye katlayan ama ay sonunda cebinde neredeyse hiç
• 9:23
  para kalmayan bir esnafa benziyor.
• 9:25
  Burada çok ciddi bir tuhaflık var.
• 9:27
  Bu durum bir yatırımcının mutlaka durup neden diye sorması
• 9:32
  gereken bir anomali. Bunun birden fazla teknik
• 9:35
  açıklaması olabilir. Örneğin şirket pazar payı kapmak
• 9:39
  için o kadar agresif büyümüştür ki müşterilerine çok uzun
• 9:43
  vadeler tanımış olabilir. Yani parayı çok geç tahsil
• 9:47
  ediyor olabilir. Ya da büyümenin finansmanı için
• 9:50
  operasyonel olarak çok büyük harcamalar yapmış olabilir ama
• 9:54
  sonuç değişmiyor. Büyüme var hem de ne büyüme ama
• 9:59
  bu büyüme henüz nakte. Yani şirketin can damarı olan
• 10:03
  paraya dönüşmemiş gibi görünüyor.
• 10:05
  Bu gösterge panelindeki ilk sarı ışık.
• 10:08
  Oldukça ciddi bir sarı ışık ve sanırım şimdi sırada kırmızı
• 10:12
  ışık var. Geldik bölümün en kritik
• 10:15
  noktasına en güvendiğimiz ustanın raporuna, bağımsız
• 10:18
  denetçinin o meşhur amasına. Evet, bağımsız denetçi keyp
• 10:23
  mcinin verdiği sınırlı olumlu görüş.
• 10:26
  Bu terimi bir metaforla açıklayalım ki herkes anlasın
• 10:31
  denetçi aslında şunu diyor, ben bu finansal tabloların geneline
• 10:35
  kefilim büyük oranda doğruyu yansıtıyor muhasebe kayıtları
• 10:39
  genel olarak düzgün ancak şimdi açıklayacağım.
• 10:43
  Şu bir konu hariç. Bu check up için gittiğiniz
• 10:47
  doktorun size genel olarak sağlıklısınız.
• 10:50
  Kalbiniz ciğerleriniz iyi ama kan tahlilinizdeki şu değerde
• 10:55
  bir anormallik var ve ben bunun sebebini tam olarak
• 10:58
  açıklayamıyorum demesi gibidir. Sizi endişelendirir, değil mi?
• 11:02
  Kesinlikle endişelendirir. Hatta tüm dikkatimi o
• 11:05
  anormalliğe veririm. Peki bu anormallik neymiş?
• 11:08
  Denetçi tam olarak neyi beğenmemiş sorunun kaynağı ne?
• 11:11
  Sorunun kaynağı şirketin bilançosunda ayırdığı
• 11:15
  145.000.000 tl'lik bir serbest karşılık.
• 11:18
  Şirket yönetimi diyor ki, ekonomide ve piyasalarda ilerde
• 11:22
  olumsuz gelişmeler olabilir. Ben şimdiden tedbirimi alıp bir
• 11:27
  nevi kötü gün parası olarak bu karşılığı ayırıyorum.
• 11:30
  Kulağa mantıklı geliyor aslında. Niyet olarak evet fakat denetçi
• 11:34
  diyor ki bu karşılığın ayrılma şekli ve muhasebeleştirilmesi,
• 11:39
  Türkiye finansal raporlama standartlarına TRFRS ye tam
• 11:42
  olarak uygun değil. Yani niyet iyi olabilir ama
• 11:46
  yöntem yani muhasebe tekniği standartlara uymuyor imasında
• 11:50
  bulunuyor. Peki ama bir dakika.
• 11:51
  Bu sadece teknik bir detay değil mi?
• 11:54
  Yani sonuçta şirket kötü günler için kenara para ayırıyor.
• 11:57
  Bu iyi bir şey bir yatırımcı için.
• 11:59
  Bu neden bu kadar önemli olsun? Hatta bu muhafazakar bir
• 12:02
  yaklaşım olarak görülemez mi? Işte bu çok önemli bir soru ve
• 12:06
  yatırımcı mantığının test edildiği yer burası.
• 12:09
  Şöyle düşünelim, finansal tabloların temel amacı,
• 12:13
  şirketleri, elmalarla elmaları karşılaştırabileceğimiz standart
• 12:17
  bir zemine oturtmaktır. Eğer her şirket kendi keyfine
• 12:21
  göre ben geleceği kötü görüyorum diyerek standart dışı
• 12:24
  karşılıklar ayırmaya başlarsa o zaman şirketlerin karlılığını
• 12:28
  birbiriyle nasıl karşılaştırabiliriz?
• 12:31
  Anladım karşılaştırılabilirlik ortadan kalkıyor.
• 12:34
  Aynen öyle. Bu 145.000.000 TL şirketin
• 12:38
  kârından düşürülerek ayrılan bir para.
• 12:40
  Eğer bu karşılık standartlara uygun bir şekilde ayrılmamışsa
• 12:44
  şirketin o dönemki net karı aslında 145.000.000 TL daha
• 12:48
  yüksek görünecekti. Bu durum finansal tablolardaki
• 12:52
  en temel ilkelerden biri olan şeffaflığı,
• 12:55
  karşılaştırılabilirliği ve güvenilirliği zedeliyor.
• 12:59
  Rakamın büyüklüğü de önemli. 145.000.000 tl'den bahsediyoruz.
• 13:03
  Bu denetçinin görmezden. Gelemeyecek kadar büyük bir
• 13:06
  meblağ. Şimdi anladım.
• 13:08
  Mesele para ayırmak değil. Bunu herkesin uyduğu kurallara
• 13:12
  göre yapmamak. Bu da ister istemez bir
• 13:14
  güvensizlik yaratıyor. Peki tüm bu tabloyu
• 13:17
  birleştirelim ortada hem nakit akışında dev bir düşüş var hem
• 13:22
  de denetçiden gelen ciddi bir uyarı.
• 13:24
  Şimdi en başa. O yüzde ellilik büyümenin
• 13:27
  kaynağına dönelim. Bu devasa büyümenin yakıtı
• 13:31
  nereden geliyor? Işte bu sorunun cevabı
• 13:34
  bilançonun diğer tarafında yani borçlar ya da teknik adıyla
• 13:38
  yükümlülükler tarafında saklı. Beklendiği gibi şirketin toplam
• 13:43
  borçları da varlıklarıyla paralel bir şekilde artmış.
• 13:46
  2.020 dörtte 10.6 milyar TL iken, 2.020 beşte 15.7 milyar TL
• 13:53
  ye çıkmış. Yani 5 milyar liralık bir borç
• 13:56
  artışı var. Peki bu borç kimden alınmış?
• 13:59
  Raporun dipnotlarına yani o küçük yazılara indiğimizde
• 14:03
  tablonun en net parçasını görüyoruz.
• 14:05
  Bu borcun içindeki aslan payı tam 11.7 milyar TL si
• 14:10
  yurtdışındaki ana ortakları olan kuveytteki burgan bank kpss'den
• 14:15
  kullanılan krediler. Vay canına.
• 14:18
  Yani 15.7 milyar liralık toplam borcun 1.7 milyar lirası tek bir
• 14:23
  kaynaktan ana ortaktan geliyor. O zaman en başta konuştuğumuz o
• 14:28
  hem güç hem zayıflık meselesi tam olarak bu büyümenin yakıtı
• 14:32
  neredeyse tamamen kuvvetteki ana depodan geliyor.
• 14:36
  Tam olarak bu. Bu şirketin 2 ucu keskin kılıcı
• 14:40
  bir yüzü çok parlak arkanızda kipko gibi devasa bir fon
• 14:44
  kaynağı var. Faizler yükseldiğinde piyasada
• 14:47
  para bulmak zorlaştığında sizin musluğunuz akmaya devam ediyor.
• 14:51
  Bu size rakiplerinize karşı inanılmaz bir rekabet avantajı
• 14:55
  sağlıyor. Ama bir dakika, madalyonun diğer
• 14:58
  yüzü daha karanlık sanki ya o depo bir gün artık yakıt yok
• 15:02
  derse veya kuvvette yaşanacak siyasi bir gelişme.
• 15:06
  Ana holdingin başka bir coğrafyaya odaklanma kararı
• 15:09
  alması gibi bir durumda. Van'a kısılırsa ne olur?
• 15:13
  Bu tüm büyüme hikayesini bir anda durdurabilecek devasa bir
• 15:16
  risk değil mi? Kesinlikle bu durum şirketi ana
• 15:19
  ortağının stratejik kararlarına ve finansal durumuna neredeyse
• 15:23
  tamamen bağımlı hale getiriyor. Bu yatırımcının kabul etmesi
• 15:26
  gereken en büyük risk tabii olumlu bir detay da var.
• 15:30
  Öz kaynaklara yani şirketin kendi sermayesine baktığımızda
• 15:34
  orada da bir artış görüyoruz. 3.1 milyar tl'den 4.9 milyar TL
• 15:39
  ye yükselmiş. Bu iyi haber.
• 15:41
  Evet, borçlar artarken öz kaynaklarında artması şirketin
• 15:45
  sermaye yapısının da güçlendiğini gösterir.
• 15:48
  Ancak borcun öz kaynağı oranı hâlâ oldukça yüksek seviyede.
• 15:52
  Gelecekte bir sermaye artışı potansiyelleri var mı diye de
• 15:55
  baktım. Ödenmiş sermayeleri 470.000.000
• 15:58
  tl iken kayıtlı sermaye tavanları 2 milyar TL, bu da
• 16:02
  gelecekte ihtiyaç duyulması halinde kolayca sermaye
• 16:04
  artırımına gidebilmek için önemli bir manevra alanları
• 16:07
  olduğunu gösteriyor. Pekala, sanırım tüm parçaları
• 16:12
  birleştirdik ve arabanın motorunu epey detaylı inceledik.
• 16:15
  O zaman son bir toparlama yapalım.
• 16:17
  Toparlayacak olursak karşımızda ana ortanın sağladığı neredeyse
• 16:21
  sınırsız yakıtla çok hızlı büyüyen.
• 16:24
  Son model bir araba var. Varlıklarını bir yılda neredeyse
• 16:27
  bir buçuk katına çıkarmış ve gelecekteki yolculuğu içinde
• 16:31
  önemli kontratlar imzalamış. Bu resmin parlak göz alıcı yüzü.
• 16:36
  Ancak bu parlak resmin arkasında gösterge panelinde yanıp sönen 2
• 16:40
  önemli uyarı ışığı var. Birincisi bu kadar hızlı
• 16:43
  giderken kasasına giren net paranın neredeyse durma
• 16:46
  noktasına gelmesi, ikincisi ve daha önemlisi en güvendiğimiz
• 16:50
  ustanın yani bağımsız denetçinin muhasebe kayıtlarındaki 100 kır.
• 16:54
  5.000.000 tl'lik bir detayı beğenmemesi ve rapora bir şart
• 16:58
  düşmesi ve tüm bu büyüme motorunun tek bir yakıt deposuna
• 17:02
  kuveytteki ana ortağa bağlı olduğunu unutmamak gerekiyor.
• 17:05
  Işte tam bu noktada yatırımcının kendisine sorması gereken kilit
• 17:09
  soru şu. Hızla giden bu arabaya biner
• 17:12
  misiniz? Büyümenin baş döndürücü hızına
• 17:14
  mı odaklanırsınız yoksa gösterge panelinde yanıp sönen ve
• 17:18
  nedenini tam olarak anlayamadığınıza uyarı
• 17:21
  ışıklarına mı? Ve bu yolculukta yakıtınızın tek
• 17:24
  bir dış kaynağı bu denli bağımlı olması sizi ne kadar rahat
• 17:27
  ettirir? Bu soruların cevabı sizin risk
• 17:30
  iştahınızı belirler. Gerçekten üzerinde düşünmeye
• 17:33
  değer sorular bu derinlemesine incelemeyi faydalı bulduysanız,
• 17:38
  lütfen bu çalışmamızı beğenmeyi kanalımıza, abone olmayı ve bu
• 17:42
  bilgilerin daha fazla yatırımcıya ulaşması için
• 17:45
  paylaşmayı unutmayın. Ayrıca bu gibi analizleri
• 17:48
  yapmaya devam edebilmemiz daha fazla şirketin röntgenini
• 17:51
  çekebilmemiz için. Katıl butonuyla kanalımıza üye
• 17:55
  olarak bize destek olabilirsiniz.
• 17:57
  Bu çalışmalarımızı sürdürmemiz için bize gerçekten büyük bir
• 18:00
  güç ve motivasyon veriyor. Desteğinizi göstermenin bir
• 18:04
  başka harika yolu da yorumların altındaki süper teşekkür
• 18:07
  özelliğini kullanmak. Şimdiden tüm destekleriniz için
• 18:11
  çok teşekkürler bir sonraki analizde görüşmek üzere.