Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #BIGTK | Big Medya Teknoloji 2025/12 Faaliyet Raporu Analizi

Transcript

🔴🇹🇷 #BIGTK | Big Medya Teknoloji 2025/12 Faaliyet Raporu Analizi · Market Risk TR

• 0:00
  Karşımızda aslında klasik bir espri dev yeni dünyaya ayak
• 0:04
  uydurabilir mi hikayesi var. Kesinlikle.
• 0:06
  Bir yanda Capital lezzet çip gibi hepimizin bildiği hani
• 0:11
  bayi'den aldığımız o köklü dergi markaları evet diğer yandaysa
• 0:16
  dijital dönüşüm, yapay zeka ve bilançodaki o kafa karıştırıcı
• 0:21
  rakamlar. Senin bizim için incelediğin big
• 0:24
  medya teknoloji a ş senin 2.025 yılı faaliyet raporu, bu savaşın
• 0:29
  en sıcak cephesinden gelen bir istihbarat raporu gibi.
• 0:32
  Oldukça iyi bir benzetme. Gelin bakalım siperlerin ardında
• 0:36
  durum neymiş? Ama önce şirketi biraz
• 0:39
  tanıyalım, değil mi? Nedir bu big medya?
• 0:41
  Elbette şimdi big medya merkezi istanbul üsküdar'da olan
• 0:45
  portföyünde tam 79 farklı dergi markası barındıran köklü bir
• 0:49
  yapı. 79 mu baya fazlaymış. Evet, oldukça fazla 2.025 sonu
• 0:56
  itibarıyla 191 çalışanı var. Hissedarlık yapısına
• 1:00
  baktığımızda ise ana oyuncular %42,15 payla Muhammed görkem
• 1:05
  kuşçu ve çeşitli fonlarla birlikte rp Portföy Yönetimi.
• 1:10
  Peki yönetim kadrosu nasıl? Yönetim kurulunda 8 üye var ve
• 1:14
  bu üyelerin sadece ikisi kadın yani kadın üye oranı %20.
• 1:18
  Beşte kalıyor ki bu günümüz kurumsal yönetim beklentilerinin
• 1:22
  biraz altında bir oran diyebiliriz.
• 1:24
  Anladım. Peki bu köklü dev strateji
• 1:28
  olarak ne söylüyor? Raporun diline bakılırsa
• 1:31
  kendilerine artık bir medya şirketinden çok bir teknoloji
• 1:35
  şirketi olarak görüyorlar. Evet vurgu tamamen orada.
• 1:38
  Yapay zeka, artırılmış gerçeklik, simet ve uyarsız gibi
• 1:42
  böyle havalı isimli ar ge projelerinden bahsediliyor.
• 1:45
  Ama bu projeler tam olarak ne yapıyor?
• 1:47
  Işte burası ilginçleşiyor. Bu şirketin teknoloji şirketiyiz
• 1:52
  iddiasını dayandırdığı temel rapordaki bilgilere göre smet
• 1:56
  okuyucu verilerini yapay zekayla analiz edip kişiye özel içerik
• 2:00
  sunmayı hedefliyor. Uyarsızsa hani o bildiğimiz
• 2:04
  dergi kapaklarını artırılmış gerçeklikle canlandırma projesi.
• 2:08
  Yani vizyon kağıt üzerinde oldukça iddialı duruyor.
• 2:11
  Çok iddialı. Ancak bu vizyonla operasyonel
• 2:14
  gerçeklik arasında ciddi bir makas var. 2.020 beşte dergi
• 2:18
  satış adetleri düşmüş ciro, bir önceki yıla göre %19 azalarak
• 2:21
  584.000.000 TL ye gerilemiş. %19 azalış ciddi bir rakam.
• 2:28
  Ve en önemlisi. Şirket yılı 64 buçuk milyon tl
• 2:32
  zararla kapatmış. Zarar ve düşen ciroya rağmen
• 2:36
  rapordaki en şaşırtıcı rakam sanırım varlıklardaki artış,
• 2:40
  şirketin toplam varlıkları. Yani bu olumsuz tabloya rağmen
• 2:44
  %433 gibi akıl almaz bir oranda artarak 1,6 milyar TL ye
• 2:50
  fırlamış. Bu nasıl olabilir?
• 2:52
  Işte bu raporun en kritik ve aslında en az açıklanan noktası
• 2:57
  bir şirket para kaybederken varlıkların nasıl bu kadar
• 3:01
  artar? Evet, akıl almıyor.
• 3:03
  Rapor detaya girmese de bu durumun en olası açıklaması
• 3:07
  varlık yeniden değerlemesidir. Yani şirketin kasasına giren bir
• 3:12
  para yok. Muhtemelen ellerindeki o marka
• 3:15
  değerleri ya da gayrimenkuller gibi duran varlıkları yeniden
• 3:19
  değerleyip bilançoya yansıttılar.
• 3:21
  Bu operasyonel bir başarıdan çok finansal bir manevraya işaret
• 3:26
  ediyor. Anladım yani bu biraz şuna
• 3:28
  benziyor. Dükkanımın cirosu düşüyor, zarar
• 3:31
  ediyorum ama dükkanın bulunduğu binanın değeri arttığı için
• 3:35
  toplam servetim kağıt üzerinde artmış görünüyor.
• 3:38
  Aynen öyle, çok güzel bir özet. Bu tür finansal karmaşıklıklar
• 3:42
  da genellikle kendi risklerini beraberinde getirir.
• 3:46
  Raporun başka hangi köşelerinde yatırımcı için kırmızı bayraklar
• 3:50
  var? Beylik potansiyel yükümlülük
• 3:52
  doğurabilecek bir dava devam ediyor.
• 3:54
  Anladım. Ayrıca kurumsal yönetim
• 3:57
  tarafında da soru işaretleri var.
• 3:59
  Mesela sürdürülebilirlik uyum raporunda birçok önemli,
• 4:03
  çevresel ve sosyal başlık için bu şekilde bir çalışma
• 4:06
  yapılmamıştır denilmesi, şirketin bu alanlarda yolun çok
• 4:10
  başında olduğunu gösteriyor. Bir de üst yönetime ödenen o
• 4:13
  46,8 milyon liralık ücret ve menfaat paketi var.
• 4:17
  Şirket zarar ederken bu rakamda oldukça dikkat çekici.
• 4:22
  Peki tüm bunları birleştirdiğimizde anladığım
• 4:25
  kadarıyla ortada tuhaf bir ikilem var.
• 4:27
  Dışarıdan bakınca teknolojiye yatırım yapan varlıkları büyüyen
• 4:31
  modern bir şirket gibi duruyor ama kaputu kaldırınca motor
• 4:35
  tekliyor, ciro düşüyor, şirket zarar ediyor.
• 4:38
  Bu ikili tabloyu sen nasıl okuyorsun?
• 4:41
  Şimdi big medya o çok değerli marka mirasını teknoloji odaklı
• 4:45
  bir geleceğe taşımak için zorlu bir dönüşümden geçiyor.
• 4:47
  Bu çok net. Ancak bu dönüşüm azalan ciro ve
• 4:51
  artan zararla birlikte ciddi finansal sancılar içeriyor.
• 4:54
  Varlıklardaki bu ani ve büyük artış operasyonel bir güçten
• 4:58
  ziyade bilançosal bir düzenlemeyi yansıtıyor gibi.
• 5:01
  Anladım bu noktada yatırımcı için kritik soru şu, şirketin
• 5:05
  teknolojiye yaptığı bu vurgu ve iddialı projeler mevcut
• 5:09
  operasyonel zayıflıklarını ne ölçüde ve ne kadar sürede telafi
• 5:15
  edebilir? Bu derinlemesine analiz tabii ki
• 5:18
  bir yatırım tavsiyesi değil, yalnızca kamuya açık verilerin
• 5:22
  bir yorumudur. Raporu kapattığımızda akılda
• 5:25
  kalan soru şu, big medya parlak dergi kapaklarının arkasına
• 5:29
  sakladığı bu finansal zorlukları henüz kanıtlanmamış teknoloji
• 5:33
  vaatleriyle aşabilecek mi? Yoksa bu dijital çağa adapte
• 5:38
  olamayan bir devin son çırpınışları mı?
• 5:40
  Bunu zaman gösterecek. Bu sorunun cevabını zaman
• 5:44
  gösterecek. Bu incelemeyi faydalı
• 5:46
  bulduysanız içeriğimizi beğenmeyi ve paylaşmayı
• 5:49
  düşünebilir. Daha fazlası içinde bizi takip
• 5:52
  edebilirsiniz. Desteğiniz bizim için değerli.