Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #SNGYO | Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 2025/9 Bilanço Analizi | José Mourinho Sürprizi 🧿

Transcript

🔴🇹🇷 #SNGYO | Sinpaş Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı 2025/9 Bilanço Analizi | José Mourinho Sürprizi 🧿 · Market Risk TR

• 0:00
  Hoş geldiniz, bugün masamızda sizin paylaştığınız kaynaklar
• 0:04
  var. Sinpaş gayrimenkul yatırım
• 0:06
  ortaklığının 30 Eylül 2025 tarihli raporları.
• 0:11
  En güncel veriler. Amacımızda bu rakamların dilini
• 0:15
  sizin için yani bireysel bir yatırımcı için basitleştirmek.
• 0:19
  Isterseniz önce şirketi biraz daha yakından tanıyalım.
• 0:22
  Tabi sinpaş gy o hepimizin bildiği 51 yıllık sinpaş
• 0:27
  grubunun bir parçası aslında. 2.000 yedide gye dönüşmüş ve
• 0:32
  borsada işlem görmeye başlamış. Merkezi de istanbul beşiktaşta.
• 0:37
  Temel faaliyeti de oldukça net konut projeleri.
• 0:39
  Kesinlikle özellikle orta ve üst gelir grubuna yönelik hani şu
• 0:44
  temalı projelerle tanınıyorlar? Bozfor city ve lagun projeleri
• 0:49
  mesela. Anladım sadece konut
• 0:51
  yapmıyorlar. Yani bir yaşam alanı vaat
• 0:53
  ediyorlar. Peki şirketin yapısı nasıl,
• 0:55
  kimler yönetiyor? Yönetim Kurulu Başkanı, kurucu
• 0:58
  ortaklardan avni çelik, şirketin yaklaşık %30 üçü kendisine ait,
• 1:03
  geri kalanında büyük bir kısmı halka açık yönetim kurulunda bir
• 1:08
  de kadın üye dikkatimi çekti sebaga cemer kendisi aynı
• 1:11
  zamanda genel müdür. Evet, bu önemli bir detay.
• 1:15
  Sektördeki konumuna gelirsek marka bilinirliği çok güçlü.
• 1:19
  Bu da onlara hem arsa geliştirirken hem de ön
• 1:23
  satışlarda büyük bir avantaj sağlıyor.
• 1:25
  Ama riskler de var tabi inşaat maliyetlerindeki artış gibi.
• 1:29
  Aynen öyle. Sektör çok rekabetçi ve ekonomik
• 1:33
  dalgalanmalardan doğrudan etkileniyor.
• 1:35
  Bu en büyük riskleri. Harika bir özet o zaman hadi
• 1:38
  rakamlara dalalım. Şimdi analizimize geçebiliriz.
• 1:42
  Raporda ilk dikkatimi çeken şey hasılat oldu yani satışlar.
• 1:46
  Evet 2.020 beşin ilk 9 ayında konsolide hasılat geçen yılın
• 1:51
  aynı dönemine göre %3,2 azalmış. Evet, satışlarda hafif bir düşüş
• 1:56
  var ama işte burası gerçekten ilginçleşiyor.
• 1:59
  Neresi? Aynı dönemde şirketin brüt karı
• 2:02
  yüzde seksenin üzerinde artmış. Bir dakika satışlar düşerken kar
• 2:06
  nasıl %80 artar bu işte bir tuhaflık yok mu?
• 2:09
  Tuhaflık değil aslında bu operasyonel verimliliğin bir
• 2:13
  işareti olabilir. Muhtemelen sattıkları projelerin
• 2:16
  maliyetleri çok daha düşüktü veya daha karlı projeler teslim
• 2:21
  edildi. Bu dönemde yani daha az mal
• 2:24
  satıp her satıştan çok daha fazla para kazanmışlar.
• 2:27
  Anladım, karlılık odaklı bir strateji izlenmiş.
• 2:30
  Peki ya şirketin mali sağlığı bilanço ne söylüyor?
• 2:34
  Bilançosu oldukça güçlü, toplam varlıkları 80 milyar lirayı
• 2:38
  geçmiş bir önceki yıla göre %4 artış var.
• 2:42
  Öz kaynakları ise 57 milyar lira.
• 2:44
  Yani varlıklarının yaklaşık %70 biri öz kaynaklarından oluşuyor.
• 2:48
  Bu müthiş bir oran. Kesinlikle yüksek öz kaynak
• 2:51
  oranı, şirketin borca daha az bağımlı olduğunu ve finansal
• 2:55
  olarak daha dirençli olduğunu gösterir.
• 2:56
  Ama dikkatimi çeken bir nokta var.
• 2:59
  Toplam finansal borçlar yıl sonuna göre %15 artarak 8 milyar
• 3:03
  liraya yaklaşmış. Bu bir çelişki değil mi?
• 3:06
  Aslında değil, bu şirketin büyümeyi finanse etmek için
• 3:10
  borçlanmayı arttırdığını gösteriyor.
• 3:12
  Sağlam öz kaynak yapısına güvenerek yatırım için bir
• 3:15
  kaldıraç kullanıyor diyebiliriz. Yatırımcı olarak bu dengenin
• 3:19
  nasıl yönetildiğini izlemek çok önemli.
• 3:22
  Peki gelecek için ne planlıyorlar?
• 3:24
  O borcu nereye harcayacaklar? Rapor, şirketin yatırım
• 3:28
  stratejisinin devam ettiğini gösteriyor.
• 3:30
  Potansiyeli yüksek bölgelerde arsa alıp katma değerli projeler
• 3:34
  geliştirmek 2.020 beşle özellikle enerji verimliliği
• 3:38
  yüksek ve çevre dostu projelere odaklanacaklarını belirtmişler.
• 3:41
  Hmm, bu önemli bir vizyon. Ve yatırımcı için belki de en
• 3:45
  kritik bilgi şu, 2.024 yılı kârını dağıtmama kararı
• 3:49
  almışlar. Bu karar genel kurulda da
• 3:52
  onaylanmış. Yani temetçi yok.
• 3:55
  Evet, şirket nakdi büyüme için yeni yatırımlar için kullanmayı
• 3:59
  tercih etmiş. O zaman toparlayalım.
• 4:02
  Elimizdeki verilere göre sin paş giyor satışları hafifçe düşse de
• 4:07
  kârlılığını önemli ölçüde arttırmış.
• 4:10
  Bilançosu çok güçlü ama borçluluğu da artış trendinde.
• 4:14
  Ve bu borcu ve kârı da geleceğe yatırım yapmak için
• 4:17
  kullanıyorlar. Tam da bu durum sizi bir
• 4:19
  yatırımcı olarak bir yol ayrımıyla getiriyor aslında.
• 4:23
  Kesinlikle şirket karını size dağıtmak yerine gelecekte daha
• 4:28
  fazla değer yaratacağına inandığı projelere yatırıyor.
• 4:31
  Burada sizin için kritik soru şu, kısa vadeli bir temettü
• 4:35
  geliri mi arıyorsunuz, yoksa şirketin bu büyüme stratejisine
• 4:38
  ortak olup uzun vadeli bir. Eve mi yatırım yapmak
• 4:41
  istersiniz? Üzerine düşünülecek harika bir
• 4:44
  soru bu derinlemesini incelemeyi faydalı bulduysanız lütfen
• 4:48
  beğenmeyi, abone olmayı ve paylaşmayı unutmayın.
• 4:51
  Yorumlarda düşüncelerinizi de merakla bekliyoruz.
• 4:55
  Ayrıca bu tür analizlerin devamlılığı için kanalımıza üye
• 4:58
  olarak destek olmayı da düşünebilirsiniz.
• 5:00
  Bir sonraki bölümde görüşmek üzere.