0605-全球流动性高考叠加科技见顶，6月防守电力、反击智能车

围炉财经 · Jun 5, 2026 · 2h 10m

本场直播聚焦6月市场关键节点：全球流动性面临"高考"（SpaceX上市虹吸、欧央行加息、IPO抽血），科创50重挫破位。科技股已现顶部特征，高低切困境下硬砸科技只会双杀。机构风格漂移回摆而非真正切换。智能车存明显预期差，比机器人更具基本盘。电力三重属性支撑防守，8月前业绩红利双稳。AI不会像新能源"一牛一年熊三年"，扩产周期长、迭代快、无硬约束上限。本期围炉好友：-高乐：中国银河证券财富星首席投顾（S0130622080003）-罗皓章：和讯信息科技有限公司投资顾问（A0030625100067）内容提要：00:00:00 流动性"高考"来临：多重事件叠加与市场破位解析00:09:12 行情尾声的波动特征与存储芯片产业逻辑00:22:38 资金高低切的有效条件与流动性修复信号00:29:00 高低切的困境与科技股见顶信号00:33:00 宏观约束下的风格切换与机构基准回摆00:39:40 科技内部高低切逻辑与实操策略00:53:00 AI应用端：机器人与智能车的预期差00:59:00 智能车预期差与AI应用方向选择01:01:53 汽车出口细分赛道：产业视角与二级市场视角的分歧01:05:19 智能车基本面回暖与高低切逻辑01:09:58 市场"美股化"趋势与业绩定价逻辑01:14:53 半导体设备景气度与减持/融资认知纠偏01:25:11…