EP25."存储的关键不在利润率，而在业务能做多长时间"——从周期股到价值股的估值重构

富贵悠悠聊财经 · Aug 13, 2026 · 52m

录制时间： 2026/08/08 星期六🎧 收听建议🎧 持有A股科技板块、纠结反弹是否反转的国内投资者🇺🇸 持有美股半导体/存储、担忧拥挤度与筹码结构的AI产业链参与者🤖 相信AI是长期革命、想厘清"技术早期vs估值高位"矛盾的长期配置者🎬 关注AI短剧/视频/编程应用落地、寻找下一个渗透场景的科技观察者💰 持有黄金、判断是否为反转节点的商品交易者🧠 认同"涨了卖跌了买"、在快节奏市场中想做波段的纪律交易者💡 本期概要本期富贵与悠悠复盘八月第二周行情。A股经历大反弹，富贵模型转多但周五出现顶背离留了空单；美股标普创历史新高，消费与云厂财报验证经济韧性。两人分享本周交易心得：富贵重仓黄金吃到主升浪（央行购金数据印证亚盘托底猜测），悠悠精准判断AMD高估、辉瑞利空出尽、SpaceX解禁即底部。重点探讨存储行业的估值重构——核心不在利润率继续提升，而在于市场何时认识到本轮周期长度远超以往；长鑫拒绝苹果降价、长协覆盖至2028年后，显示存储从"强周期"转向"准成长"的可能。此外，两人对AI革命进行长周期定位：类比1977年PC商业化，当前AI渗透仅处于1980年代初期，国内95%短剧已由AI制作，token使用仅55%在coding上，创作门槛降低将释放民间生产力。最后展望：美股多头情绪占优但应去杠杆，A股大部分个股或难回前高，黄金判断反转，美债利率与美联储预期管理仍是短期扰动。⏱️…