Latest / Market Risk TR / Katılım Emeklilik Makrofon Şubat 2026 Bülteni - Devlet Katkısı %20'ye Düştü Borsa Coştu

Transcript

Katılım Emeklilik Makrofon Şubat 2026 Bülteni - Devlet Katkısı %20'ye Düştü Borsa Coştu · Market Risk TR

• 0:00
  Emeklilik birikimleriniz geçen ay ne kadar büyüdü?
• 0:03
  Belki de daha önemli soru şu, o birikimlerin içinde tam olarak
• 0:08
  ne olduğunu hangi rüzgarlardan etkilendiğini gerçekten biliyor
• 0:12
  musunuz? Hoş geldiniz masamızda bu kez
• 0:15
  katılım emekliliğin makrofon isimli piyasaları didik didik
• 0:19
  eden Şubat 2.026 tarihli raporu var.
• 0:22
  Bu analizi özellikle sizin için yapıyoruz.
• 0:25
  Yani birikimlerinin direksiyonunda olmak isteyen ama
• 0:27
  şey her gün ekonomi bülteni izlemeye vak.
• 0:30
  Olmayanlar için. Kesinlikle.
• 0:32
  Ocak ayında piyasalar birbiriyle çelişen sinyaller verdi.
• 0:35
  Bir anda borsada müthiş bir coşku diğer yanda.
• 0:38
  Emeklilik sistemindeki o devlet desteğinin azalmasıyla gelen bir
• 0:42
  endişe var. Aynen öyle işte.
• 0:44
  Bu bölümde bu ikilemin ortasında kalan birikimleriniz için en
• 0:47
  doğru rotayı bulmaya çalışacağız.
• 0:49
  Önce büyük resme bakacağız, sonra yatırım araçlarının
• 0:52
  karnesine. Ve en sonunda da bu bilgilerin
• 0:55
  sizin fonlarınıza nasıl tercüme edildiğini göreceğiz.
• 0:58
  Hadi gelin bu sayılır en dilini bir tercüme edelim.
• 1:01
  Bakalım bize ne anlatıyorlar işe en tepeden şöyle bir 10.000
• 1:05
  fitten başlayalım isterseniz. Küresel manzaradan yani.
• 1:08
  Evet, küresel manzaradan çünkü bazen sizin fonunuzdaki o
• 1:12
  küçücük bir hareketin sebebi. Okyanusun öbür ucundaki bir
• 1:16
  fırtına olabiliyor. Oluyor kesinlikle oluyor.
• 1:19
  Raporun ilk sayfaları da küresel piyasaların ocak ayında epey
• 1:22
  hareketli geçtiğini gösteriyor. Gözler özellikle amerika'daydı.
• 1:26
  Merkez bankası fed'in üzerindeydi.
• 1:28
  Evet, evet, herkes bir faiz indirimi beklerken fed frene
• 1:32
  bastı ve biraz daha bekleyelim dedi.
• 1:34
  Bu da bir soğuk duş etkisi yarattı sanırım.
• 1:37
  Tam olarak öyle ama küresel sahnedeki tek oyun bu değil.
• 1:41
  Raporda, 6 çizilen birkaç önemli gerilim noktası var.
• 1:44
  ABD Başkanı trump'la iran arasındaki iplerin yeniden
• 1:49
  gerilmesi, davos'taki toplantılarda liderlerin en
• 1:53
  büyük risk jeopolitik demesi. Ve tabii ki o hiç bitmeyen abd
• 1:58
  çin teknoloji savaşı. Bunlar sadece haber başlığı gibi
• 2:02
  duruyor ama. Aslında her biri yatırımcıların
• 2:05
  cüzdanına dokunan küçük depremler yaratıyor.
• 2:08
  Işte tam bu noktayı biraz açalım.
• 2:10
  Mesela Trump iran gerginliği benim ankara'daki emeklilik
• 2:14
  fonumun nasıl etkileyebilir ki? Arada binlerce kilometre var.
• 2:18
  Harika bir soru şöyle düşünün, abd iran gerginliği'nden
• 2:22
  dendiğinde yatırımcının aklına ilk gelen şey nedir?
• 2:25
  Petrol aynen petrol, petrol fiyatları yükselme eğilimine
• 2:29
  girer. Yükselen petrol tüm dünyada
• 2:31
  nakliye maliyetlerini dolayısıyla.
• 2:34
  Enflasyonu arttırır. Bu da şirketlerin kârlarını
• 2:36
  etkiliyor. Borsaları baskılıyor, yatırımcı
• 2:39
  böyle belirsiz zamanlarda ne yapar?
• 2:41
  Riskli varlıklardan kaçıp sığınacak bir yer arar.
• 2:44
  Güvenli bir liman işte o sığına biz güvenli liman diyoruz.
• 2:48
  Ve bu limanın en popüler sakinleri de genellikle altınway
• 2:53
  gümüş oluyor. Yani tahran'daki bir diplomatik
• 2:56
  kriz sizin altın fonunuzun bir anda parlamasına neden olabilir.
• 3:00
  Anladım, her bir küresel olay aslında yatırımcı psikolojisini
• 3:04
  şekillendiren bir dalga yaratıyor.
• 3:06
  Tam olarak bu. Peki okyanus'taki dalgalar
• 3:09
  eninde sonunda bizim kıyılarımıza da vuruyor.
• 3:12
  Yani bu küresel dalgalar bizim kıyılarımıza vurduğunda ne oldu?
• 3:16
  Türkiye'deki yatırımcı için manzara nasıldı ocak ayında?
• 3:20
  Türkiye'de de gündem oldukça yoğundu. 2 önemle gelişme var.
• 3:24
  Evet. Birincisi.
• 3:25
  Türkiye Cumhuriyet Merkez bankası politika faizini 100 baz
• 3:29
  puan yani %1 oranında indirerek %30 sekizden %30 yediye çekti.
• 3:36
  Ikincisi yıllık enflasyon %30,89 olarak açıklandı.
• 3:39
  Bu 2 veri aslında bir terazinin 2 kefesi gibi nasıl yani bir
• 3:44
  yanda faiz indirimiyle ekonomiye hadi biraz canlan mesajı
• 3:48
  veriliyor. Diğer yandaysa hala çok güçlü
• 3:51
  olan enflasyonun ağırlığı hissediliyor.
• 3:56
  Yatırımcılarda bu terazinin hangi yöne eğileceğini anlamaya
• 4:00
  çalışıyor. Peki bu terazi benim fonlarımı
• 4:02
  nasıl etkiliyor? Mesela faizin düşmesi benim için
• 4:06
  iyi bir şey mi? Kötü bir şey mi?
• 4:07
  Işte bu hangi fona sahip olduğunuza göre değişir.
• 4:11
  Eğer fonlarınızın büyük kısmı kira sertifikaları gibi daha
• 4:15
  öngörülebilir sabit getirili enstrümanlardaysa.
• 4:18
  Bir saniye kira sertifikası dediniz.
• 4:21
  Bunu çok sık duyuyoruz ama tam olarak nedir?
• 4:24
  Faiz gibi mi değil mi? Çok basit bir benzetmeyle
• 4:27
  anlatayım. Kira sertifikasını büyük bir
• 4:30
  alışveriş merkezinin küçük bir dükkanına ortak olmak gibi
• 4:33
  düşünebilirsiniz. Ha anladım.
• 4:36
  Siz o dükkana yatırım yapıyorsunuz ve karşılığında
• 4:39
  dükkanın elde ettiği kira gelirinden pay alıyorsunuz.
• 4:43
  Yani ortada faiz değil bir varlığa dayalı reel bir gelir
• 4:47
  var. Yani bir binaya makineye.
• 4:49
  Aynen bina makine uçak gibi. Bu yüzden getirisi daha
• 4:54
  öngörülebilir ve genellikle daha düşük riskli kabul edilir işte.
• 4:58
  Bu yüzden düşük riskli sepet önerilerinde ağırlıklı olarak
• 5:02
  kira sertifikalarını görürüz. Tamamdır.
• 5:05
  Faizin düştüğü bir ortamdaysa yatırımcılar daha yüksek getiri
• 5:10
  arayışıyla paralarını borsaya yani hisse senedi fonlarına
• 5:13
  yöneltebilir. Zaten ocak ayında da tam olarak
• 5:16
  bunu gördük. Tamamdır.
• 5:18
  Bu çok daha net oldu ama raporda bu ay türkiye'yle ilgili belki
• 5:21
  de en can alıcı bir gelişme daha var ve bu doğrudan bireysel
• 5:26
  emeklilik sisteminin yani besin kalbini ilgilendiriyor. 1 ocak
• 5:30
  2026 itibarıyla devlet katkısı yüzde otuzdan yüzde yirmiye
• 5:33
  düşürüldü. Evet, bu çok önemli bir
• 5:37
  değişiklik. Şimdi bu kulağa hiç de iyi
• 5:39
  gelmiyor. Üçte bir oranında bir kesinti bu
• 5:42
  sistemin cazibesini bitirir mi? Insanlar sistemden çıkmaya
• 5:45
  başlar mı? Bu endişeyi anlamak çok doğal
• 5:48
  rakamlarla konuşalım. Eskiden yatırdığınız her 100 TL
• 5:52
  için devlet kumbaranıza 30 t l'ye atıyordu.
• 5:56
  Şimdi 20 tl'ye atacak. Evet, bu bir azalma.
• 5:59
  Hem de ciddi bir azalma. Ciddi bir azalma ama büyük resme
• 6:02
  bakmak lazım. Dünyanın hiçbir yerinde devletin
• 6:06
  sizin bireysel birikiminize %20 gibi bir hediye verdiği başka
• 6:10
  bir sistem yok. Yani bez bu kesintiye rağmen
• 6:13
  hâlâ son derece cazip. Ama bu değişikliğin anlamı şu,
• 6:17
  artık arabanın direksiyonu da biraz daha dikkatli olmanız
• 6:20
  gerekiyor. Eskiden devlet katkısının
• 6:23
  rüzgarıyla hedefinize daha rahat ulaşıyordunuz.
• 6:26
  Şimdi o rüzgar biraz azaldığı için.
• 6:28
  Ya gaza biraz daha basacağız. Aynen ya gaza biraz daha
• 6:31
  basmanız, yani kendi katkı payınızı arttırmanız ya da daha
• 6:35
  akıllı bir rota çizerek yani fon dağılımınızı daha verimli
• 6:39
  yöneterek aradaki farkı kapatmanız gerekecek.
• 6:42
  Yani yatır ve unut devri bitti. Kesinlikle yatır ve yön.
• 6:46
  Devrinin başladığı anlamına geliyor bu.
• 6:49
  Yatır ve yönet bu önemli bir ayrım.
• 6:52
  O zaman biz de yönetmek için gösterge paneline yani piyasa
• 6:57
  verilerine daha yakından bakalım.
• 6:59
  Yatırım araçlarının ocak ayı karneleri nasıl?
• 7:02
  Karneler epey hareketli. Raporu okurken borsa rakamları
• 7:06
  karşısında gerçekten şaşırdım. Bist 100 endeksi ocak ayında
• 7:11
  %22,9 artmış. Bu nasıl mümkün oldu?
• 7:14
  Piyasayı bu kadar ateşleyen neydi?
• 7:16
  Bu rekor sadece bir rakam değil, arkasında az önce konuştuğumuz
• 7:21
  dinamikler yatıyor. Merkez bankasının faiz
• 7:23
  indirimiyle birlikte yatırımcılar paralarının
• 7:26
  enflasyon karşısında erimesini istemediler.
• 7:29
  Doğal olarak. Ve daha yüksek getiri
• 7:31
  potansiyeli sunan bir adres aradılar, o adreste borsaydı.
• 7:35
  Özellikle bankacılık hisselerine gelen güçlü alımlarla endeks
• 7:39
  adeta şaha kalktı. Raporda da belirtildiği gibi
• 7:42
  1.990 yediden beri en iyi ocak performansıymış.
• 7:46
  Evet, bu çok net bir işaret. Yerli yatırımcının risk
• 7:50
  iştahının ne kadar arttığını gösteriyor.
• 7:53
  Borsa tarafı coşkulu peka güvenli liman olarak
• 7:56
  bahsettiğimiz değerli metaller orada durum ne?
• 7:59
  Raporunu ki o bölüm tam bir aksiyon filmi gibiydi.
• 8:02
  Kesinlikle öyle ons altın 5.599 dolarla tüm zamanların rekorunu
• 8:09
  kırarak ben hala buradayım dedi. Vay canına.
• 8:13
  Bu bize şunu gösteriyor. Piyasada bir anda borsaya koşan
• 8:17
  bir coşku varken, diğer yanda küresel gerilimlerden endişe
• 8:21
  edip altına sığınan temkinli bir grupta var.
• 8:25
  Piyasa adeta ikiye bölünmüş gibi.
• 8:27
  Ama filmin asıl yıldızı altın değil sanırım gümüşteki rakamlar
• 8:31
  akıl almaz ay başında 121 dolarken bir onda 72 dolara
• 8:35
  fırlıyor, sonra 40 dolara geri çekiliyor.
• 8:38
  Inanılmaz bir hareket. Bu nasıl bir hareketlilik?
• 8:41
  Bir ay içinde bu kadar dalgalanma normal mi?
• 8:44
  Değil ama gümüş. Şaşırtıcı da değil, gümüş
• 8:48
  altının heyecanlı ve fevri küçük kardeşi gibidir.
• 8:51
  Güzel benzetme. Altın sakince yürürken gümüş
• 8:55
  koşar, zıplar takılır ve düşer. Daha küçük bir piyasa olduğu
• 9:00
  için spekülatif hareketlere çok daha açıktır.
• 9:03
  Ocaktaki bu ani fırlama bana 2.010 birdeki büyük ralliyi
• 9:07
  hatırlatıyor. Orada da benzer bir durum
• 9:09
  olmuştu. Değil mi olmuştu.
• 9:10
  Orada da birçok küçük yatırımcı en tepeden alım yapıp büyük
• 9:15
  zarar etmişti. Gümüşteki bu tür hareketler
• 9:18
  yüksek getirip potansiyeli kadar yüksek risk de barındırdığını
• 9:22
  unutmamamız için acı bir ders niteliğindedir.
• 9:25
  Yani gümüş trenini atlarken dikkatli olmak lazım.
• 9:27
  O trenin raydan da çıkabileceğini her zaman akılda
• 9:30
  tutmak gerek. Brent petrol ise bu fır.
• 9:33
  Denizde 69,8 dolarda demirlemiş, daha sakin bir ay geçirmiş gibi
• 9:38
  görünüyor. Peki tüm bunları bir araya
• 9:41
  getirelim. Rekor kıran bir borsa zirve
• 9:44
  yapan bir altın hız trenine binmiş bir gümüş ve düşen bir
• 9:47
  devlet katkısı. Karmaşık bir tablo.
• 9:50
  Aynen şimdi en önemli soruya geliyoruz.
• 9:53
  Bütün bu bilgiler benim emeklilik fonum için ne anlama
• 9:56
  geliyor? Rapor, farklı risk profillerine
• 9:59
  göre sepet önerileri sunuyor. Bu profilleri nasıl anlamalıyız?
• 10:03
  Risk profilini kendinize bir tatil planı yapmak gibi düşünün.
• 10:07
  Herkesin tatil anlayışı farklıdır değil mi?
• 10:09
  Tabii ki düşük risk profili her şey dahil bir otelde havuz
• 10:14
  kenarında kitap okuyarak geçirilen sakin bir tatil
• 10:17
  gibidir. Sürtizler azdır.
• 10:19
  Ne alacağınız bellidir, huzurlusunuzdur.
• 10:21
  Ama eve döndüğünüzde anlatacak çılgın maceralarınız olmaz.
• 10:25
  Tam olarak bu getiri beklentisi de böyledir.
• 10:28
  Mütevazı ve öngörülebilirdir. Peki ya diğer uç çok yüksek risk
• 10:32
  profili neye benziyor? Çok yüksek risk ise tek yön
• 10:35
  bilet alıp sırt çantasıyla çıkılan bir Güneydoğu asya turu
• 10:39
  gibidir. Unutulmaz manzaralar, görme,
• 10:41
  harika deneyimler, yaşama potansiyeli çok yüksektir.
• 10:44
  Ama riskleri de var. Elbette yolda kaybolma planlarım
• 10:48
  bozulması beklenmedik zorluklarla karşılaşma ihtimali
• 10:52
  de vardır. Işte rapor, tam da bu tatil
• 10:55
  zevklerine göre size uygun fon sepetleri öneriyor.
• 11:00
  Bir bakalım isterseniz. Bakalım mesela o sakin tatili
• 11:04
  sevenler için raporda ne önerilmiş?
• 11:06
  Düşük riskli sepet önerisinde varlıkların yüzde doksanı az
• 11:11
  önce ne olduğunu anlattığımız kısa vadeli kira sertifikaları
• 11:15
  fonundan. Neredeyse tamamı yani?
• 11:17
  Evet, bu sepeti ocak ayı getirisi %3,7 olmuş.
• 11:22
  Sakin istikrarlı bir getiri. Şimdi de sırt çantalı
• 11:26
  maceraperestlere bakalım. Çok yüksek riskli sepet
• 11:30
  önerisindeyse %35 altın, %20 hisse senedi ve %45 kira
• 11:37
  sertifikası var. Yani portföy çeşitlendirilmiş.
• 11:40
  Peki onun getirisi olmuş. Bu sepetin aylık getirisi ne
• 11:44
  kadar olmuş dersiniz? Tam %12,2. %3 virgül yediye
• 11:50
  karşı %12,2 arada 3 kattan fazla fark var.
• 11:54
  Zirveye tırmanmak için daha sarf bir yoldan gitmeyi göze almak
• 11:59
  gerekiyor. Ama o sarp yolda ayağınız da
• 12:01
  kayabilir. Kesinlikle yani bu 10 ikilik
• 12:04
  getiri harika ama bu sadece en iyi senaryo piyasanın tersine
• 12:10
  döndüğü bir ayda bu sepetin kaybı da düşük riski sepete göre
• 12:14
  daha fazla olabilirdi. Riskin diğer yüzünü de konuşmak
• 12:17
  lazım. O zaman şimdi de raporda yıldız
• 12:20
  gibi parlayan bazı fonlara yakından bakalım.
• 12:22
  Özellikle o fevri küçük kardeş güneşin fonu KGC kodlu gümüş
• 12:27
  katılım fonu inanılmaz bir performans göstermiş.
• 12:31
  Evet. Sadece ocak ayında %44,9 getiri
• 12:35
  bu gerçek. Mi gerçek ama bi o kadar da
• 12:38
  istisnai. Gümüşteki o ani sıçramanın fona
• 12:41
  yansıması. Rapora göre bu fon halka arz
• 12:45
  edildiği Eylül 2.020 beşten bu yana yani 45 ay gibi kısa bir
• 12:49
  sürede 100 otuzdan fazla kazandırmış.
• 12:52
  Inanılmaz. Onun içine boncımızda da %71
• 12:57
  virgül sekizinin yani büyük çoğunluğunun doğrudan fiziksel,
• 13:01
  gümüş ve diğer kıymetli madenlerden oluştuğunu
• 13:04
  görüyoruz. Bu gümüş fiyatlarındaki her
• 13:06
  harekete karşı fonun ne kadar hassas olduğunu gösteriyor.
• 13:10
  Diğer popüler fonlara da kısaca bakalım mesela sistemin en
• 13:13
  büyüklerinden biri olan altın katılım fonu KEF kodlu fon ne
• 13:17
  yapmış? Altın fonu yani KEF daha
• 13:21
  oturaklı AB rolünü oynamış ocakta %19 kazandırmış.
• 13:26
  Gümüş kadar heyecan verici değil belki.
• 13:28
  Değil ama çok daha istikrarlı bir performans.
• 13:31
  Zaten bu fonun 2.010 dörtten bu yana toplam getirisi %8 bini
• 13:36
  aşmış durumda. 8.000. Evet evet, %8 1.049 bu uzun
• 13:41
  vadeli sabırlı yatırımın gücünü gösteren inanılmaz bir rakam.
• 13:45
  Bunun yanında borsada ki yükselişi yakalayan katılım
• 13:48
  hisse senedi fonu yani KEH %20 virgül dörtlük bir aylık getiri
• 13:53
  sağlamış. Hem altın hem gümüş içeren
• 13:56
  kıymetli madenler fonu KJM ise %29 virgül.
• 14:00
  Dokuzla ikisinin ortasında bir performans sergilemiş.
• 14:03
  Bu rakamlar gerçekten baş döndürücü.
• 14:06
  Insan hepsine birden yatırım yapmak istiyor.
• 14:09
  Evet o hisse kapılmamak zor. Ama burada durup doğru soruyu
• 14:13
  sormak lazım, sanırım bu fon benim için doğru fon mu?
• 14:16
  Kesinlikle doğru soru, bu gümüş fonunun bir aylık getirisi
• 14:20
  harika görünüyor ama o hız treninin ne kadar sert bir
• 14:24
  şekilde aşağıya inebileceğini de konuştuk.
• 14:26
  Evet. Hisse senedi fonu uzun vadede
• 14:29
  müthiş bir potansiyel sunarken, kısa vadede piyasalardaki bir
• 14:33
  çalkantıdan sert etkilenebilir. Burada önemli olan kendi tatil
• 14:38
  anlayışınızı yani risk profilinizi bilmek.
• 14:41
  Ve şunu asla unutmayın, bsd çok önemli bir süper gücünüz var.
• 14:46
  Nedir o süper güç? Yılda 12 kez fon dağılımınızı
• 14:50
  ücretsiz olarak değiştirme hakkı.
• 14:52
  Evet, bu çok önemli. Bu elinizdeki en güçlü stratejik
• 14:56
  araç. Piyasaların çok fırtınalı
• 14:58
  olduğunu düşünüyorsanız, gemiyi bir süreliğine kira sertifikası
• 15:02
  gibi güvenli bir limana çekebilirsiniz.
• 15:04
  Sakin bir koya yani. Aynen güneşin açtığını ve
• 15:07
  rüzgarın lehinize estiğini hissettiğinizde ise hisse senedi
• 15:11
  veya değerli metaller fonlarıyla yelkenleri doldurabilirsiniz.
• 15:16
  Bu 12 ak sizin piyasa koşullarına adapte olmanızı
• 15:19
  sağlayan bir vites kutusu gibidir.
• 15:22
  Ve onu akıllıca kullanmak, yatır ve unet döneminin en önemli
• 15:25
  kuralı. Tam olarak bu.
• 15:27
  Harika bir özet oldu, toparlayacak olursak, ocak 2.026
• 15:31
  yatırımcılar için adeta bir sınavıydı.
• 15:33
  Gerçekten öyleydi. Borsa tarihi bir rekorla
• 15:36
  coşarken gümüş gibi varlıklar bize riskin ne demek olduğunu
• 15:39
  hatırlattı. Türkiye'de ise faiz indirimi ve
• 15:42
  en önemlisi best devlet katkısındaki düşüş oyunun
• 15:45
  kurallarını yeniden yazdı. Bu incelemeden almanız gereken
• 15:49
  en önemli mesaj belki de şu emeklilik birikimleriniz bir
• 15:52
  kenara koyup unuttuğunuz kendi kendine büyüyen sihirli bir kutu
• 15:55
  değil. Değil kesinlikle değil.
• 15:57
  Aksine küresel ve yerel olaylardan etkilenen sizin
• 16:01
  ilginizle, stratejinizle ve yılda 12 kez kullanabileceğiniz
• 16:06
  o süper gücünüzle yönlendirebileceğiniz canlı,
• 16:09
  nefes alan bir portföy. Bugün birçok rakamdan fondan ve
• 16:13
  stratejiden bahsettik. Size son bir düşünceyle veda
• 16:17
  etmek istiyorum. Lütfen devlet katkısının
• 16:20
  azaldığı ve piyasaların bu kadar hareketli olduğu bir dönemde şu
• 16:24
  anki fon dağılımınız. Sizi 10 yıl sonraki
• 16:27
  hayallerinize ne kadar yaklaştırıyor?
• 16:30
  Belki de bu portföyünüzle yeniden tanışmak, onunla bir
• 16:34
  kahve içip hedeflerinizi tekrar konuşmak için en doğru zamandır.
• 16:38
  Bu detaylı analizinizi faydalı bulduysanız beğen butonuna
• 16:43
  basmayı ve bu yatırım yolculuğunda sizinle birlikte
• 16:46
  olan arkadaşlarınızla paylaşmayı unutmayın.
• 16:49
  Aşağıdaki yorumlar bölümünde kendi fon stratejilerinizi veya
• 16:53
  aklınıza takılanları yazın birbirimizden öğrenmeye devam
• 16:57
  edelim ve tabii ki gelecek analizleri kaçırmamak için
• 17:01
  kanalı abone olun. Bir sonraki incelememizle
• 17:04
  görüşmek üzere birikimlerinize iyi bakın.