Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #LKMNH | Lokman Hekim Engürüsag Sağlık Hizmetleri 2025/12 Faaliyet Raporu Analizi

Transcript

🔴🇹🇷 #LKMNH | Lokman Hekim Engürüsag Sağlık Hizmetleri 2025/12 Faaliyet Raporu Analizi · Market Risk TR

• 0:00
  Bir şirketin yıllık faaliyet raporu bazen onlarca sayfa,
• 0:04
  yüzlerce rakam, bir yatırımcı olarak bu bilgi yanında
• 0:08
  kaybolmadan en önemli noktaları nasıl yakalarsınız?
• 0:12
  Işte bugün sizin için tam da bunu yapacağız.
• 0:15
  Lokman hekimin 2.025 yılı raporunu mercek altına alıyoruz.
• 0:20
  Aynen öyle. Amacımız o resmi.
• 0:22
  Bazen de biraz sıkıcı dili sizin için tercüme etmek.
• 0:27
  Rakamların arkasındaki hikayeyi. Yani şirketin mevcut durumunu ve
• 0:32
  gelecek vizyonunu netleştirmek. Harika o zaman işe önce şirketi
• 0:37
  biraz tanıyarak başlayalım. Lokman hekim 1.990 altıda
• 0:41
  ankara'da kurulmuş bir sağlık hizmetleri grubu.
• 0:45
  Borsa istanbul'da da LKMNH koduyla işlem görüyor.
• 0:49
  Doğru ana faaliyet alanı sağlık Ankara, istanbul ve van'da
• 0:54
  hastaneleri var ama rapor gösteriyor ki sadece türkiye'yle
• 0:58
  sınırlı değiller. Evet, o uluslararası merkezler
• 1:00
  dikkatimi çekti. Erbil ve bişkek.
• 1:03
  Kesinlikle bu önemli bir nokta. Ve 2.025 sonu itibariyle 2.004
• 1:08
  yüzden fazla çalışanı var ama burada asıl ilginç olan şirketin
• 1:13
  sadece bir hastane zinciri olmaması iştiraklarına
• 1:16
  baktığımızda şey lojistik, el, sağlık, hatta sigorta, aracılık
• 1:21
  hizmetleri gibi farklı alanlar görüyoruz.
• 1:23
  Yani operasyonel bir çeşitlilik söz konusu bu önemli.
• 1:27
  Peki bu bugünün fotoğrafı ama bu raporlar aslında gelecekle
• 1:32
  ilgili ceo Süleyman Alper ince öz gelecek için bize ne
• 1:36
  anlatıyor? Sio'nun mesajı küresel
• 1:39
  belirsizlikleri kabul eden ama şirketin temellerine güvenen
• 1:43
  ayakları yere basan bir ton da 3 ana stratejik hedef
• 1:47
  belirlemişler. Dijitalleşme, yeşil dönüşüm ve
• 1:50
  tabii ki uluslararası büyüme. O yeşil dönüşüm konusunu biraz
• 1:54
  açalım mı? Kasım 2.000 yirmibeşte
• 1:57
  tamamlanan bir güneş enerjisi santrali projesi var.
• 2:01
  Bu çevre için harika bir adım ama bir sağlık şirketi için bu
• 2:05
  ne kadar iyi bir finansal hamle. Çok yerinde bir soru,
• 2:09
  başlangıçta ciddi bir sermaye yatırımı gerektirdiği kesin.
• 2:13
  Ancak rapor bunun uzun vadede enerji maliyetlerinde yaratacağı
• 2:16
  tasarrufa işaret ediyor. Unutmayın, hastaneler devasa
• 2:20
  enerji tüketicileridir. Yani bu hamle aslında şirketi
• 2:24
  gelecekteki enerji fiyatı dalgalanmalarına karşı koruyan
• 2:27
  hem finansal hem de stratejik bir kalkan.
• 2:30
  Anladım bir nevi sigorta poliçesi gibi.
• 2:33
  Peki ya uluslararası büyüme? Kırgızistan'da açılan onkoloji
• 2:37
  odaklı tıp merkezi bu epey iddialı duruyor.
• 2:40
  Kesinlikle bu şirketin sağlık turizmindeki potansiyelin ne
• 2:44
  kadar ciddiye aldığını gösteriyor.
• 2:46
  Yüksek uzmanlık gerektiren bir alanda yani onkolojide bölgesel
• 2:50
  bir merkez olma hedefi var. Bu markalarını uluslararası
• 2:54
  alanda daha değerli kılmak için atılmış cesur bir adım.
• 2:57
  Siyonun mesajı büyük resmi veriyor ama asıl bombalar
• 3:00
  genelde dipnotlarda saklı olur. Bizim için o dipnotları
• 3:03
  karıştırdınız. Dikkatinizi çeken neler oldu?
• 3:06
  Elde etmişler. Bir dakika doğru mu anladım?
• 3:09
  Tek bir hastanenin ilişkili oldukları bir üniversiteye
• 3:13
  kiralanmasından yılda neredeyse yarım milyar lira.
• 3:17
  Bu inanılmaz derecede büyük ve düzenli bir kaynak gibi duruyor.
• 3:21
  Peki şirket bu tek ilişkiye ne kadar bağımlı?
• 3:24
  Işte bu milyon dolarlık soru bu simbiyotik ilişki bir yandan
• 3:29
  istikrarlı bir gelir kapısı olduğu için büyük bir güç.
• 3:32
  Ama diğer yandan madalyonun öbür yüzünde bir bağımlılık riski
• 3:36
  yaratıyor. Yatırımcıların bu ilişkili taraf
• 3:38
  işlemini çok yakından izlemesi gerekir.
• 3:41
  Gözüme çarpan bir diğer detay da şirketin kendi hisselerinin
• 3:45
  yaklaşık %5 buçuğunu geri almış olması.
• 3:48
  Bu fiyatı desteklemek için yapılmış bir makyaj mı yoksa
• 3:52
  arkasında başka bir anlam mı aramalıyız?
• 3:55
  Ikisi de olabilir. Resmi açıklama genellikle
• 3:58
  yönetimin kendi hisselerinin değerine güvendiğini göstermek
• 4:01
  ve hissedarlara değer katmaktır. Ancak bu aynı zamanda bir
• 4:05
  alternatif maliyet demek. Yani o bara yeni bir hastane
• 4:09
  veya teknoloji yatırımı içinde kullanılabilirdi.
• 4:12
  Anladım. Dolayısıyla yatırımcının sorması
• 4:15
  gereken soru şu, şirketin nakdi için şu anki en verimli kullanım
• 4:19
  bu muydu? Risklerden bahsetmişken raporda
• 4:23
  beni en çok düşündüren bir veri var.
• 4:25
  Yabancı yatırımcı oranı 2.020 dörtte %10 iken 2.020 beşte
• 4:30
  yüzde beşe düşmüş. Bu çok keskin bir düşüş.
• 4:34
  Evet, çok keskin. Rapor bunun nedenine dair bir
• 4:37
  ipucu veriyor mu? Bu şirkete özel bir durum mu
• 4:40
  yoksa genel bir trend mi? Raporlar genelde bu tür
• 4:43
  konularda sessiz kalır biliyorsunuz.
• 4:45
  Dolayısıyla sadece tahmin yürütebiliriz.
• 4:48
  Bu düşüş şirketin üniversiteye olan bağımlılığı gibi
• 4:51
  endişelerden kaynaklanıyor olabilir veya türk lirasındaki
• 4:55
  dalgalanma gibi daha geniş makro ekonomik kaygıları yansıtıyor.
• 4:58
  O da olabilir. Sebep ne olursa olsun bu bir
• 5:01
  sarı bayrak sanır. Kesinlikle önümüzdeki
• 5:04
  çeyreklerde yakından izlenmesi gereken bir gösterge.
• 5:07
  Peki tüm bunları bir araya getirdiğimizde nasıl bir tablo
• 5:10
  çıkıyor ortaya? Şöyle özetleyebilirim, stratejik
• 5:13
  olarak sağlık dışı alanlara da yayılarak çeşitlenmiş büyümeye
• 5:17
  odaklanmış yeşil enerji ve uluslararası pazarlarla geleceğe
• 5:20
  yatırım yapan bir grup görüyoruz.
• 5:22
  Ama. Ama kilit bir kurumla olan yoğun
• 5:26
  ticari ilişkisi ve azalan yabancı yatırımcı ilgisi uzun
• 5:30
  vadede dikkatle takip edilmesi gereken risk faktörleri ve tabii
• 5:34
  ki bu söylediklerimiz bir yatırım tavsiyesi değil, sadece
• 5:36
  raporun bir analizi. Ve üzerinde düşünmeniz için son
• 5:40
  bir soru bırakalım. Lokman hekimin enerji ve
• 5:43
  lojistik gibi sağlık dışı alanlara yaptığı bu yatırımlar,
• 5:47
  gelecekte şirketin kimliğini ve bir yatırım olarak risk
• 5:51
  profilini sizce nasıl değiştirebilir?
• 5:54
  Bu incelemeyi faydalı bulduysanız beğenmeyi, abone
• 5:57
  olmayı ve paylaşmayı unutmayın. Katıl özelliklerini inceleyerek
• 6:02
  veya süper teşekkürle bize destek olabilirsiniz.