1223- 市场已变局，2026年主线与结构性生存法则

围炉财经 · Dec 23, 2025 · 2h 10m

本期播客深入解析了当前A股市场的结构性行情，指出春季躁动行情已提前预演，指数有政策底与成本线支撑，行情呈现高度结构性特征。探讨了右侧交易策略，强调应优先关注已走出右侧趋势的行业和个股。分析了创新药板块的底部布局逻辑，认为其研发实力全球领先，市值存在巨大成长空间。还对2026年市场主线进行了预判，包括人工智能、反内卷、消费和有色大周期，并挖掘了人工智能硬件细分龙头的投资机会。本期围炉好友：- 中泰证券北京分公司投资顾问：段云通- 天银财富基金公司投资总监：王志伟内容提要：00:08:23 春季行情预演与结构性机会00:12:10 右侧交易策略：行业优先于指数00:14:37 资金引导式上涨下的谨慎看多00:20:04 跳出指数怪圈，聚焦产业趋势00:20:00 结构性行情与投资策略调整00:23:02 港股（恒生科技）的长期价值00:25:43 对近期“五连阳”行情的辩证分析00:31:54 短期技术分析与长期格局观点00:34:03 创新药板块的底部布局逻辑00:40:00 创新药投资逻辑与时间周期辨析00:42:12 价值投资误区与仓位管理策略00:48:11 市场结构分析与2026年主线预判00:55:12 人工智能硬件细分龙头挖掘01:00:02 被市场忽视的液冷与AI设备龙头01:03:21 国产算力芯片突破与AI产业链价值重估01:05:14…