Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #VANGD | Vanet Gıda 2025/9 Bilanço Analizi | 🧿

Transcript

🔴🇹🇷 #VANGD | Vanet Gıda 2025/9 Bilanço Analizi | 🧿 · Market Risk TR

• 0:00
  Hoş geldiniz bugün elimizde gerçekten de çok ilginç bir
• 0:04
  dosya var. Vanet gıdanın 9 aylık faaliyet
• 0:07
  raporu ve finansal tabloları. Evet, şimdi ilk bakışta ne
• 0:10
  görüyoruz? Kökleri yetmişlere dayanan bir
• 0:13
  gıda şirketi bilançosunda 100 milyonlarca liralık gayrimenkul
• 0:18
  her şey sanki yolunda gibi değil mi?
• 0:20
  Kağıt üzerinde öyle görünüyor. Evet ama biliyorsunuz asıl
• 0:23
  hikaye her zaman satır aralarındadır.
• 0:26
  Ve bu satır aralarına daldığımızda karşımıza ne
• 0:29
  çıkıyor dersiniz? 3 kez toplanamayan genel
• 0:33
  kurullar, hissedarlar arasında çıktığı iddia edilen bir arbede.
• 0:37
  Şi bu inanılmaz bir ifade. Ve kasadan adeta buharlaşan
• 0:41
  milyonlarca liralık nakit işte bugün bu sis perdesini birlikte
• 0:46
  aralayıp vanet gıdada gerçekten ne olduğunu anlamaya
• 0:49
  çalışacağız. Kesinlikle buradaki amacımız da
• 0:52
  tam olarak bu. Yani bu karmaşık ve rakamlarla
• 0:55
  dolu raporları sizin gibi bireysel.
• 0:57
  Bir yatırımcının anlayabileceği bir dile çevirmek.
• 1:00
  Şirket kağıt üzerinde zengin mi görünüyor?
• 1:03
  Evet, peki operasyonları para kazanıyor mu?
• 1:06
  Kasasında para var mı? Ve belki de en önemlisi bu
• 1:09
  şirketi kim, nasıl yönetiyor, bu yönetimde neler oluyor?
• 1:13
  Işte en kritik sorular bunlar. Aynen bu soruların cevapları bir
• 1:17
  yatırım kararının temelini oluşturur.
• 1:19
  Şimdi kaynaklarımıza dalıp bu cevapları bulalım.
• 1:22
  Harika o zaman en temelden başlayalım.
• 1:25
  Hadi şirketi biraz daha yakından tanıyalım.
• 1:28
  Vanet gıda dediğimizde tam olarak neyden bahsediyoruz?
• 1:31
  Ne iş yapıyorlar? Vanet adından da anlaşılacağı
• 1:35
  gibi gıda sektöründe özellikle kırmızı et ve et ürünleri
• 1:38
  pazarında faaliyet gösteren bir firma.
• 1:41
  Raporlarda ürün gamını oldukça geniş tuttuğunu görüyoruz.
• 1:44
  Ne gibi ürünler var mesela? Salam sosis sucuk pastırma gibi
• 1:48
  işlenmiş ürünlerden tutun da besicilik ve hatta süt
• 1:52
  ürünlerine kadar uzanan bir yelpaze var.
• 1:54
  Anladım. Şirketin temelleri 1.970 yediye
• 1:57
  kadar gidiyor ama bizim bugün analiz ettiğimiz yapı 2.010
• 2:01
  yılında metro holdingden ayrılarak kurulmuş.
• 2:04
  Peki şirketin fiziki varlığı nerede yani üretimlerde yönetim
• 2:09
  nerede? Işte ilginç bir ayrım burada
• 2:11
  başlıyor. Şirketin resmi merkezi istanbul
• 2:14
  beykoz'da görünüyor. Yani yönetimsel beyin
• 2:17
  istanbul'da ancak şirketin kalbi yani asıl üretim tesisi
• 2:21
  fabrikası. Van'da bu coğrafi ayrım şirketin
• 2:25
  hem güçlü hem de zayıf önlerini şekillendiren temel faktörlerden
• 2:29
  biri olacak. Birazdan o konuya da geleceğiz.
• 2:31
  Üretim van'da yönetim istanbul'da anladım.
• 2:34
  Peki bu ürünleri kim alıyor? Pazar payların nerelerde
• 2:38
  yoğunlaşmış ve bu devasa operasyonu kaç kişiyle
• 2:42
  yürütüyorlar? Raporlara göre satışlarının üçte
• 2:45
  ikisi yani yaklaşık %60 beşi fabrikanın da bulunduğu doğu ve
• 2:50
  Güneydoğu Anadolu bölgesinde. Bu onların kalesi diyebiliriz.
• 2:53
  Doğal olarak. Dağıtım ağları var. 2.010 üçten
• 2:57
  beri de kuzey irak'a ihracat yapıyorlar.
• 2:59
  Peki ya çalışan sayısı? Şimdi gelelim sorduğum en
• 3:03
  şaşırtıcı soruya, bu operasyonu kaç kişi yürütüyor?
• 3:07
  Raporun 30 Eylül 2025 tarihli verisine göre şirketin bordrolu
• 3:09
  çalışan sayısı sadece. 2 p dakika doğru mu duydum?
• 3:15
  2 kişi mi? Milyonlarca liralık ciro yapan
• 3:18
  fabrika işleten türkiye'nin 41 yanına satış yapan bir şirketten
• 3:22
  bahsediyoruz. Bu nasıl mümkün?
• 3:25
  Olabilir elbette elbette. Yani fiziksel olarak imkansız.
• 3:28
  Yani üretim, dağıtım, satış tüm bunları 2 kişi mi yapıyor?
• 3:32
  Hayır, hayır. Raporda bu durumu operasyonların
• 3:35
  büyük bir kısmının ilişkili şirketler veya dış kaynak
• 3:38
  kullanımıyla yürütüldüğünü belirterek açıklıyor.
• 3:41
  He anladım. Yani aslında işi yapan başka
• 3:44
  şirketler var ama vanet gıdanın kendisi en azından personel
• 3:49
  yapısı itibariyle bir nevi bir kabuk şirket gibi duruyor.
• 3:53
  Bu durum şirketin maliyet yapısını anlamak için kritik bir
• 3:57
  detay. Bu inanılmaz bir detay gerçekten
• 4:00
  bu kadar az çalışanla bu operasyonun yürümesi insanın
• 4:04
  aklına. Peki asıl kararları kimler
• 4:07
  veriyor? Sorusunu getiriyor.
• 4:09
  Direksiyondaki ekibe biraz daha yakından bakalım mı?
• 4:12
  Tabii Yönetim Kurulu Başkanı olarak çağla öztürk'ü görüyoruz.
• 4:16
  5 kişilik yönetim kurulu'ndaki tek kadın üye kendisi.
• 4:19
  Bu da yüzde yirmilik bir oranına denk geliyor.
• 4:22
  Aynen öyle. Kurulda onunla birlikte umut
• 4:24
  kahraman ediz. Çokal ve bağımsız üyeler olarak
• 4:28
  da adem tatlı ile Zekeriya aslan yer alıyor.
• 4:31
  Peki bu üst düzey yöneticilere bu zorlu dönemde ne kadar ücret
• 4:36
  ödenmiş? Raporlarda buna dair bir bilgi
• 4:39
  var mı? Evet var faaliyet raporuna göre
• 4:41
  2.020 beşin ilk 9 ayında yönetim kurulu ve üst düzey yöneticilere
• 4:45
  sağlanan toplam menfaat 466.122 TL.
• 4:50
  Peki geçen sene ne kadarmış? Bir önceki yılın aynı döneminde
• 4:54
  bu rakam 238.303 t l'ymiş. Yani bir yılda şirketin
• 4:56
  performansından bağımsız olarak üst yönetime sağlanan fayda
• 4:59
  neredeyse 2 katına çıkmış. Bu da not edilmesi gereken bir
• 5:07
  nokta. Şimdi gelelim belki de en kritik
• 5:10
  konuya ortaklık yapısı bu şirketin sahibi kim?
• 5:14
  Kontrol kimin elinde işte burası sizin gibi bireysel yatırımcılar
• 5:18
  için tüm denklemi değiştirebilecek bir nokta.
• 5:21
  Nasıl yani? Şirketin hisselerinin %80
• 5:24
  birinden fazlası halka açık yani borsada işlem görüyor.
• 5:28
  Geriye kalan payların içinde ise metro, ticari ve mali yatırımlar
• 5:32
  holdingin sadece %4 virgül birlik bir payı var.
• 5:36
  Çok küçük bir oran. Ama işin sırrı bu %4 virgül
• 5:39
  birde değil o payların niteliğinde.
• 5:41
  Metro Holding, şirketin tüm imtiyazlı yani ayrıcalıklı A
• 5:45
  Grubu hisselerine sahip. Peki bu imtiyazlı hisse tam
• 5:49
  olarak ne anlama geliyor? Bir yatırımcı için ne ifade
• 5:52
  ediyor bu? Bu şirketin yönetiminde
• 5:55
  asimetrik bir güç demek. Bu A Grubu hisseler genel
• 5:59
  kurulda normal bir hisseye göre tam 15 kat daha fazla oy hakkı
• 6:04
  veriyor. 15 kat mı? Evet 15 sadece buda değil
• 6:07
  yönetim kuruluna aday gösterme ayrıcalığı da onlarda yani
• 6:11
  sadece yüzde dörtlük bir payla yönetim kurulunu belirleme ve
• 6:16
  genel kurul kararlarında ezici bir üstünlük sağlama gibi
• 6:19
  inanılmaz bir güce sahip oluyorlar.
• 6:21
  Bu aslında tüm denklemi değiştiriyor.
• 6:23
  Yani siz %80 biri halka açık bir şirkete yatırım yaptığınızı
• 6:28
  düşünürken aslında kontrolün tamamen küçük bir hisse grubunun
• 6:32
  elinde olduğunu söylüyorsunuz. Aynen öyle.
• 6:35
  Bu bireysel yatırımcının bilmesi gereken.
• 6:38
  En kritik detaylardan biri bu ortaklık yapısı başta
• 6:42
  bahsettiğimiz o sis perdesinin önemli bir parçası gibi duruyor.
• 6:47
  Peki kontrol yapısını anladık. Şimdi bu yapının ve şirketin
• 6:51
  faaliyet gösterdiği pazarın zorluklarına bir bakalım.
• 6:54
  Kesinlikle rapor şirketin faaliyet gösterdiği et
• 6:58
  sektörünün ne kadar zorlu bir arena olduğunu açıkça ortaya
• 7:02
  koyuyor. Şirketin en büyük gücü aynı
• 7:06
  zamanda en büyük zayıflığı konumu.
• 7:08
  Nasıl yani? Van'da olmak ham maddeye yani
• 7:12
  besi hayvanlarına yakın olmak demek bu büyük bir avantaj.
• 7:16
  Bölgedeki pazar hakimiyeti de cabası ancak aynı zamanda uzun
• 7:20
  ve çetin kış şartları, lojistik zorluklar ve artan maliyetler
• 7:25
  demek. Doğru.
• 7:26
  Raporda, bölgede nitelikli personel bulmakta
• 7:29
  zorlandıklarını da açıkça belirtiyorlar.
• 7:31
  Yani konumları hem bir lütuf hem de bir lanet gibi teki dışarıdan
• 7:37
  gelen tehditler neler? Şirketin kontrol edemediği
• 7:40
  riskler. En büyük tehdit olarak
• 7:42
  sektördeki kayıt dışı ekonomiyi gösteriyorlar.
• 7:45
  Bu haksız rekabete yol açıyor diyorlar.
• 7:48
  Tabii. Bunun yanında hepimizin bildiği
• 7:50
  gibi hammadde yani et fiyatlarındaki durdurulamayan
• 7:54
  artışlar, tüketicinin alım gücündeki erime ve ithalat
• 7:58
  politikalarındaki belirsizlikler de en büyük riskler arasında.
• 8:02
  Peki şirket buna karşı ne yapmayı planlıyor?
• 8:04
  Bir çıkış yolu arıyorlar. Raporda, mevcut üretime ek
• 8:08
  olarak ithalat seçeneğini de araştırarak ciro'yu ve karlılığı
• 8:12
  arttırmayı planladıklarını ifade ediyorlar.
• 8:14
  Ayrıca fabrikada modernizasyon ve yeni makine yatırımları da
• 8:18
  gündemlerinde. Peki şirketin kimliğini, kontrol
• 8:22
  yapısını ve faaliyet gösterdiği zorlu ortamı anladık.
• 8:25
  O zaman şimdi gelelim en can alıcı bölüme.
• 8:28
  Evet rakamlara. Tüm bu hikâye rakamlara nasıl
• 8:31
  yansımış? Artık analizimize
• 8:33
  başlayabiliriz. Rakamlar bize ne anlatıyor?
• 8:35
  Satışlarla başlayalım durum ne? Satışlarda ne yazık ki tablo pek
• 8:40
  parlak değil, ciddi bir düşüş var. 2.020 dördün ilk 9 ayında
• 8:44
  yaklaşık 152.000.000 tl olan ciro 2.020 beşin aynı döneminde
• 8:47
  112 buçuk milyon TL ye gerilemiş.
• 8:52
  Bu %20 beşin üzerinde bir daralma demek.
• 8:56
  Aynen çok ciddi bir daralma. Bu çok yüksek bir oran.
• 8:59
  Peki bu durum kârlılığı nasıl etkilemiş?
• 9:02
  Satışlar düşerken masraflar kısılabilmiş mi?
• 9:06
  Işte işlerin daha da kötüleştiği yer burası.
• 9:09
  Kârlılık adeta buharlaşmış. Geçen sene aynı dönemde
• 9:12
  2.000.000 tl olan brütkar bu sene sadece 590.000 TL ye
• 9:16
  düşmüş. Ama asıl dramatik, çöküş
• 9:20
  faaliyet kârında şirket geçen sene 1,3 milyon tl esas faaliyet
• 9:25
  kârı açıplarken bu sene tam 6,2 milyon tl faaliyet zararına
• 9:30
  geçmiş. Bu bir düşüş değil, resmen bir
• 9:32
  çöküş kârdan zarara bu kadar sert bir geçiş.
• 9:36
  Peki en alt satırda yani net dönem sonucunda ne görüyoruz?
• 9:40
  Bu dramatik düşüşün sonunda şirket 2.020 beşin ilk 9 ayını
• 9:44
  6,6 milyon tl net zararla kapatmış.
• 9:46
  Oysa geçen sene aynı dönemde. 1,4 milyon TL net kardaydı.
• 9:52
  Yani neredeyse 8.000.000 liralık bir sapma var.
• 9:55
  Kârlılıkta bu tablo gerçekten endişe verici bir şirketin can
• 9:59
  damarı nakittir derler. Kesinlikle.
• 10:01
  Peki bu operasyonel kanama şirketin nakit durumunu nasıl
• 10:05
  etkilemiş? Kasa dolumu boş.
• 10:06
  Mu işte en kritik sinyallerden biri burada yanıp sönüyor.
• 10:09
  Nakit akış tablosuna göre şirket döneme kasasında ve bankalarda
• 10:13
  yaklaşık 5,8 milyon TL ile başlamış.
• 10:14
  Evet, 9 ayın sonunda bu rakam ne kadar kalmış dersin?
• 10:17
  Sadece 114 5.000 TL. Ne yani, neredeyse bütün
• 10:23
  nakitlerini 9 ay içinde tüketmişler.
• 10:25
  Bu paraya ne oldu? Nereye gitti bu para?
• 10:28
  Nakit akış tablosu bunun cevabını veriyor.
• 10:30
  Işletme faaliyetlerinden net 3,2 milyon tl nakit çıkışı olmuş.
• 10:35
  Yani şirket ana işini yaparak para kazanmak bir yana para
• 10:38
  kaybetmiş. Bir anda bilançoya bakıyorum.
• 10:41
  281.000.000 tl'lik devasa bir varlık görünüyor.
• 10:43
  Evet, bir şirket nasıl aynı anda hem bu kadar zengin hem de bu
• 10:48
  kadar nakit sıkıntısı içinde olabilir?
• 10:52
  Bu tam olarak raporun anlattığı paradoks bilançoda dediğin gibi
• 10:56
  281.000.000 tl'lik toplam varlık var.
• 10:59
  Karşılığında sadece 51.000.000 t l'lik borç var.
• 11:02
  Yani öz kaynaklar çok güçlü duruyor.
• 11:05
  Kağıt üzerinde evet 230.000.000 TL ile çok güçlü duruyor.
• 11:07
  Ancak bu varlığın içindeki aslan payı tam 239 buçuk milyon TL.
• 11:12
  Şirketin van'daki yatırım amaçlı gayrimenkullerinden geliyor.
• 11:17
  Aaa anladım yani şirketin zenginliği likit değil,
• 11:22
  arsalarda binalarda yatıyor. Aynen öyle.
• 11:26
  Kağıt üzerinde bir milyoner ama cebinde otobüs parası olmayan
• 11:29
  birine benzetebiliriz durumu. Çok iyi bir benzetme oldu.
• 11:33
  Peki borç tarafında durum ne? En azından borçları düşük
• 11:37
  diyebilir miyiz? Doğrudan bankalardan alınmış bir
• 11:39
  finansal kredi borcu görünmüyor. Bu iyi haber ancak dikkatle
• 11:43
  bakılması gereken 2 önemli nokta var.
• 11:45
  Nedir onlar? Birincisi, şirketin 16,2 milyon
• 11:49
  tl'nlik ticari borcunun 15,1 milyon tl'si yani neredeyse
• 11:53
  tamamı ilişkili taraf olan van bez besicilik şirketine.
• 11:57
  Ilişkili taraf yani aslında aynı Holding çatısı altındaki bir
• 12:01
  kardeş şirket. Kesinlikle yani para tabiri
• 12:04
  caizse bir cepten diğerine gidiyor gibi görünüyor.
• 12:07
  Ikincisi ise çok daha büyük bir detay.
• 12:10
  Evet, dipnotlarda gizli şirket kendi adına şeker banka tam
• 12:15
  282,9 milyon tl değerinde ipotek ve teminat vermiş.
• 12:19
  Bir saniye rakamı tekrar alabilir miyim?
• 12:21
  282.000.000 mu? Bu şirketin toplam
• 12:25
  varlıklarından bile daha büyük bir rakam.
• 12:27
  Evet, aynen öyle. Bu teminat tam olarak ne için
• 12:30
  verilmiş? Raporda buna dair bir ipucu var
• 12:33
  mı? Çünkü bu bilançonun arkasında
• 12:36
  bambaşka çok daha büyük bir hikaye olabileceğini gösteriyor.
• 12:40
  Raporda, bu teminatın hangi borç için verildiğine dair net bir
• 12:43
  açıklama yok. Bu da yatırımcı için en büyük
• 12:46
  soru işaretlerinden ve risklerden birini oluşturuyor.
• 12:49
  Bilançoda görünmeyen bir yükümlülüğün garantisi olabilir.
• 12:53
  Çok ciddi bir belirsizlik. Finansal durum bu kadar baskı
• 12:56
  altındayken, nakit erimişken ve bilançoda devasa soru işaretleri
• 13:01
  varken. Insan yönetimin tek vücut olup
• 13:03
  bu durumu düzeltmesini bekler ama.
• 13:06
  Ama raporlar bize tam tersi bir hikaye anlatıyor.
• 13:08
  Yönetimde de bir kriz var. Anlaşılan sanki bir dizi film
• 13:12
  senaryosu gibi. Gerçekten de öyle.
• 13:15
  Şirketin 2.024 yılı faaliyetlerinin görüşüleceği
• 13:16
  olağan genel kurul toplantısı 2.025 yılı içinde tam 3 kez
• 13:21
  denendiği halde yapılamamış 3. Kez mi evet ilkinde yeterli
• 13:27
  katılım olmamış, ikincisinde toplantı başkanı seçilememiş.
• 13:32
  Üçüncü denemeyi ise en inanılmaz.
• 13:35
  Raporda aynen şu ifade geçiyor, hazrun oluşturulması bitiminde
• 13:39
  çıkan arbede ve güvenliğin sağlanamaması.
• 13:43
  Inanılmaz bir borsa şirketinin faaliyet raporunda arbede
• 13:47
  kelimesini görmek her gün karşılaşılan bir durum değil.
• 13:50
  Kesinlikle değil. Bu hissedarlar arasındaki
• 13:52
  gerilimin ne kadar tırmandığını gösteren çok somut bir kanıt
• 13:56
  resmen fiziksel bir noktaya gelmiş olay bu kurumsal yönetim
• 14:00
  adına tam bir fiyasko. Kesinlikle bu hissedarlar
• 14:04
  arasında çok ciddi bir anlaşmazlık ve güç mücadelesi
• 14:07
  olduğuna işaret ediyor. Hatta iş o noktaya gelmiş ki
• 14:10
  şirket yönetimi SP k'ya şikayette bulunmuş.
• 14:13
  Ne diye? Bazı grupların usulsüz vekalet
• 14:16
  topladıkları şüphesiyle SPK da şirketi bu tür usulsüz
• 14:20
  vekaletnameleri kabul etmemesi yönünde uyarmış, yani ortada
• 14:24
  sadece bir anlaşmazlık değil, karşılıklı suçlamalar ve resmi
• 14:28
  şikayetler var. Bakalım o tarihte neler olacak?
• 14:31
  Tüm bu kaosun buna kit sıkışıklığının ve hissedar
• 14:34
  kavgasının ortasında yönetim kurulu bir de devasa bir sermaye
• 14:39
  artır mı kararı alıyor? Evet, yani bu kavgalı
• 14:42
  hissedarlardan şirkete para koymalarını istiyorlar.
• 14:45
  Bu ne anlama geliyor, bir çaresizlik anlamı yoksa bir
• 14:48
  strateji mi bu? Büyük ihtimalle her ikisi de 1
• 14:51
  ekim 2020 beşte yönetim kurulu şirketin 25.000.000 TL olan
• 14:55
  sermayesini %300 oranında bedelli artırarak. 100.000.000
• 15:00
  tl'ye çıkarma kararı almış. Yani 75.000.000 TL lik taze para
• 15:05
  istiyorlar. Bu hamleyi az önce konuştuğumuz
• 15:08
  o korkunç nakit erimesini durdurmak ve finansal yapıyı
• 15:11
  acilen güçlendirmek için atılmış zorunlu bir adım olarak okumak
• 15:15
  mümkün. Peki ya metro holdingin tavrı?
• 15:18
  Metro holdingin satılamayan pay olursa bunları almayı taahhüt
• 15:22
  etmesi de bu süreçte şirketin kontrolünü kaybetmeye hiç
• 15:26
  niyetli olmadıklarının net bir göstergesi.
• 15:29
  Özetle karşımızda gerçekten de çok katmanlı bir resim var.
• 15:34
  Kağıt üzerinde van'daki değerli arazileriyle bir gayrimenkul
• 15:37
  devi gibi duran ama aslında operasyonları kan ağlayan nakdi
• 15:42
  hızla eriyen bir şirket ve en tepede hissedarları
• 15:46
  birbirleriyle savaşan bir şirket.
• 15:48
  Aynen ve çözüm olarak da yine o kavgalı hissedarların cebine
• 15:52
  bakılıyor. Tam olarak öyle bu noktada
• 15:55
  potansiyel bir yatırımcının veya mevcut bir iktidarın sorması
• 15:59
  gereken soru, sadece van'daki arazinin değerine kadar değil.
• 16:03
  Asıl soru ne olmalı? Asıl kritik sorular şunlar.
• 16:07
  Toplanacak bu yetmişbeş milyon tl'nlik yeni sermaye şirketin
• 16:11
  operasyonel kanamasını gerçekten durdurabilecek mi, yoksa sadece
• 16:16
  iyi paranın, kötü paranın peşinden gitmesi mi olacak?
• 16:19
  Ve belki daha da önemlisi ve evet daha da önemlisi şirketin
• 16:23
  kontrolü için savaşan bu taraflar bu derin
• 16:27
  anlaşmazlıkları çözüp şirketi ortak bir hedef doğrultusunda
• 16:30
  yönetebilecek mi? Bu hikayenin bir yeniden Doğuş
• 16:34
  mu yoksa hazin bir son mu olacağını bu soruların cevabı
• 16:38
  belirleyecek. Gerçekten de bir yol
• 16:41
  ayrımındalar. Bu analizi dinlerken aklınıza
• 16:43
  takılanları yorumlarda bizimle paylaşın tartışalım.
• 16:47
  Ve, eğer bu tür derinlemesine rakamların ve raporların
• 16:51
  ardındaki gerçek hikayeyi ortaya çıkaran analizleri faydalı
• 16:55
  buluyorsanız, içeriğimizi beğenmeyi, paylaşmayı ve elbette
• 16:59
  kanalımıza abone olmayı unutmayın.
• 17:02
  Bu daha fazla içeriği size ulaştırmamız için en büyük
• 17:05
  motivasyonumuz. Ayrıca bu tür analizlerin devamı
• 17:08
  için kanalımıza üye olarak bize doğrudan destek olmayı da
• 17:12
  düşünebilirsiniz. Bir sonraki incelemede görüşmek
• 17:15
  üzere.