Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #GLRMK | Gülermak Ağır Sanayi İnşaat 2025/9 Bilanço Analizi | Finansal ve Operasyonel Sonuçlar 🧿

Transcript

🔴🇹🇷 #GLRMK | Gülermak Ağır Sanayi İnşaat 2025/9 Bilanço Analizi | Finansal ve Operasyonel Sonuçlar 🧿 · Market Risk TR

• 0:00
  Bugün şehirlerin altına adeta bir karınca gibi öğren.
• 0:04
  Dünya çapında 300 kilometreden fazla tünel kazan bir inşaat
• 0:08
  devinin finansal röntkinini çekiyoruz.
• 0:11
  Elimizdeki raporlar da bu devin sadece tünel değil geleceğe ne
• 0:15
  tür temeller attığını gösteriyor.
• 0:17
  Hoş geldiniz. Bireysel bir yatırımcı olarak
• 0:20
  halka yeni açılmış, büyük bir taahhüt şirketinin finansal
• 0:23
  raporlarını nasıl okumanız gerektiğini merak ettiğinizi
• 0:26
  belirttiniz. Bizde bu isteğiniz üzerine
• 0:28
  oturduk. Gülermak, ağır sanayinin 30
• 0:31
  Eylül 2025 tarihli bilançosını ve faaliyet raporunu masaya
• 0:34
  yatırıyoruz. Önümüzde oldukça yoğun rakamlar
• 0:37
  var ama asıl hedefimiz bu rakamların arkasındaki hikayeyi
• 0:40
  bulmak. Kesinlikle görevimiz.
• 0:45
  Bir nevi finansal dedektiflik satışları düşerken karını nasıl
• 0:49
  arttırabilmiş? Evet, en kritik soru bu.
• 0:51
  Halka arzdan gelen parayı ne yapmış?
• 0:53
  Ve en önemlisi gelecekteki büyüme motorları nerede gizli?
• 0:57
  Bu soruların cevaplarını bu rakam yığınının içinde birlikte
• 1:01
  arayacağız ve sizin için en anlaşılır hale getireceğiz.
• 1:05
  Harika o zaman analizlerin derinliklerine dalmadan önce her
• 1:09
  zaman olduğu gibi önce şirketi biraz tanıyalım.
• 1:12
  Sahnedeki oyuncu kim bir görelim?
• 1:14
  Aynen öyle. Gülermak kimdir, ne yapar?
• 1:17
  Raporlara göre kökleri 1.950 sekize dayansa da resmi kuruluş
• 1:21
  1.976 ve merkezi Ankara gölbaşında.
• 1:25
  Tipik bir Ankara firması gibi duruyor başta.
• 1:27
  Başta öyle duruyor ama aslında küresel bir oyuncu yaptıkları iş
• 1:31
  çok net. Metro, demir yolu, tramvay,
• 1:34
  tünel gibi devasa altyapı projeleri.
• 1:36
  Sektörde buna anahtar teslim ya da ı PC modeli deniyor.
• 1:40
  Değil mi? Tam olarak o yani.
• 1:42
  Bir projenin mühendisliğinden malzeme tedariğine ve inşaatına
• 1:46
  kadar her şeyini üstleniyorlar. Ve ortaya koydukları rakamlar
• 1:50
  gerçekten etkileyici. Dünya çapında 300 kilometreden
• 1:54
  fazla tünel ve 120 metro istasyonu tamamlamışlar.
• 1:59
  Yani istanbul'un bir ucundan diğer ucuna defalarca tünel
• 2:03
  kazmak gibi bir şey. Müthiş bir rakam.
• 2:05
  Ve bu sadece Türkiye ile sınırlı değil.
• 2:08
  Elimizdeki raporlara göre Polonya, Romanya, isviçre,
• 2:12
  Hindistan, Birleşik Arap Emirlikleri gibi çok geniş bir
• 2:15
  coğrafyada 8 adet şubesi ile faaliyet gösteriyorlar.
• 2:18
  Bu da şirketin uluslararası kimliğini net bir şekilde ortaya
• 2:22
  koyuyor. Yalnız raporlarda gözüme takılan
• 2:24
  ilginç bir detay var. 30 Eylül 2025 itibarıyla 3.076 çalışanı
• 2:27
  var ama 2.024 sonunda bu rakam 3.847 imiş.
• 2:34
  Ciddi bir azalma. Var evet, bu projelerin
• 2:37
  tamamlanma döngüsü ile ilgili bir durum olabilir mi?
• 2:40
  Çok olası bu tür taahhüt şirketlerinde büyük bir proje
• 2:43
  bittiğinde o projedeki ekip dağılabilir ve yeni bir proje
• 2:47
  başlayana kadar çalışan sayısında böyle dalgalanmalar
• 2:50
  görmek normaldir. Anladım.
• 2:52
  Peki sahiplik yapısı nasıl? Şirketin sahiplik yapısına
• 2:56
  baktığımızda ise 2 anı ortak görüyoruz.
• 2:59
  Gül merak emlak yapı inşaat yatırım a ş yaklaşık %60 paya
• 3:04
  sahip. Diğeri de gül merak turizm
• 3:07
  işletme yatırımı a ş o da %20 sekizlik bir paya sahip.
• 3:11
  Halka açıklık oranı ise yaklaşık %12.
• 3:14
  Zaten ocak 2.020 beşte halka arz edildikleri için borsada oldukça
• 3:19
  yeni bir oyuncu. Sayılırlar çok yeniler.
• 3:21
  Anladım sermaye yapısı da bu halka arzla yeniden şekillenmiş
• 3:25
  o zaman. Evet ödenmiş sermayeleri
• 3:28
  300.000.000 liradan 322.6 milyon liraya yükselmiş.
• 3:33
  Yönetim kuruluna baktığımızda ise 6 üye görüyoruz.
• 3:36
  Yönetim Kurulu Başkanı Kemal Tahir güleryus 2 üye Murat öz
• 3:41
  tabak ve Güray çargallı bağımsız üye statüsünde.
• 3:45
  Kadın üye var mı? Kaynaklarda kadın yönetim kurulu
• 3:47
  üyesi sayısına dair bir bilgiye rastlamadık.
• 3:50
  Bu da not edilmesi gereken bir nokta.
• 3:52
  Bir de yönetici ücretleri var ki bu şeffaflık açısından
• 3:56
  önemlidir. Raporlar 2.020 beşin ilk 9
• 4:00
  ayında yönetim kurulu üyeleri ve üst düzey yöneticilere toplamda
• 4:04
  42,7 milyon TL mali hak sağlandığını belirtiyor.
• 4:10
  Bu rakam, şirketin tepe yönetiminin maliyet yapısı ve
• 4:14
  ödüllendirme politikası hakkında bir fikir veriyor.
• 4:17
  Kesinlikle. Peki bu devasa şirket rekabetin
• 4:21
  çok yoğun olduğu inşaat sektöründe tam olarak nerede
• 4:24
  duruyor? Kaynaklarda çok çarpıcı bir veri
• 4:27
  var. Nedir?
• 4:28
  O. Uluslararası bir derecelendirme
• 4:30
  kuruluşu olan en iyi ağrının 2.023 listesine göre özellikle
• 4:34
  uzman oldukları bir alanda, yani toplu ulaşım ve raylı
• 4:38
  sistemlerde dünyada 13 firma konumundalar.
• 4:42
  Vay canına. Bu sıradan bir veri değil.
• 4:44
  Bu şirketin herhangi bir inşaat firması olmadığını çok özel bir
• 4:49
  niş alanda küresel bir dev olduğunu gösteriyor.
• 4:52
  Kesinlikle bu noktada şirketin fotoğrafını daha net çekmek için
• 4:57
  bir swot analizi yapmak, yani güçlü ve zayıf yönleriyle fırsat
• 5:02
  ve tehditleri masaya yatırmak faydalı olacaktır.
• 5:05
  Harika olur. Güçlü yönleriyle başlayalım.
• 5:08
  En başta bu uluslararası tecrübe ve tanınırlık geliyor.
• 5:12
  Özellikle Polonya ve Romanya gibi pazarlarda adeta ev sahibi
• 5:17
  gibiler. Ikinci olarak herkesin
• 5:20
  yapamayacağı yüksek teknik uzmanlık gerektiren metro ve
• 5:24
  tünel projelerindeki yetkinlikleri ama bence en
• 5:28
  önemli kozları nedir? Gelecekteki gelir akışını
• 5:32
  garantileyen devasa beklg yani bekleyen iş hacmi?
• 5:36
  O rakam gerçekten inanılmaz. 30 Eylül 2025 itibarıyla tam 229
• 5:40
  milyar TL lik sözleşmeleri bulunuyor.
• 5:44
  Düşünebiliyor musun? Bu şirketin önümüzdeki birkaç
• 5:47
  yıl boyunca ajandasının tamamen. Dolu olduğu anlamına geliyor.
• 5:50
  Bir yatırımcı için bu geleceğe dair en somut güvencelerden
• 5:54
  biri. Kesinlikle.
• 5:55
  Peki zayıf yönler neler? Raporlarda ne gibi riskler göze
• 5:59
  çarpıyor? En belirgin zayıf yön gelirlerin
• 6:02
  büyük projelere ve genellikle kamu ihalelerine bağımlı olması
• 6:06
  bu bir nevi tüm yumurtaları birkaç büyük sepete koymak gibi.
• 6:11
  Ihalelerin seyrine göre gelirlerde dalgalanmalara yol
• 6:14
  açabilir. Nitekim incelenen dönemde
• 6:16
  hasılatta yaşanan yüzde yedilik düşüşte bunun bir yansıması
• 6:20
  olabilir. Buna birazdan daha detaylı
• 6:22
  gireceğiz. Fırsatlar tarafı ise oldukça
• 6:25
  heyecan verici görünüyor. Mevcut işlerini büyütüyorlar.
• 6:28
  Ankara'da 14 milyar tl'lik dikimevi metrosu.
• 6:32
  Ve Sırbistan var bir de. Evet, sırbistan'da yaklaşık
• 6:35
  350.000.000 euro'luk bir demiryolu projesi gibi yeni
• 6:37
  ihaleler kazanmışlar. Ama benim asıl ilgimi çeken
• 6:41
  şirketin oyun alanını genişletme kararı.
• 6:44
  O yeni sektörler meselesi değil mi?
• 6:47
  Aynen yenilenebilir enerji ve madencilik alanlarına
• 6:50
  giriyorlar. Bu ana kalelerinin dışına çıkıp
• 6:54
  yeni topraklar fethetmeye çalışmak gibi stratejik bir
• 6:58
  hamle. Ve son olarak tehditler, inşaat
• 7:01
  sektörü, doğası gereği, ekonomik dalgalanmalara, kur risklerine
• 7:06
  ve hammadde fiyatlarındaki oynamalara karşı çok hassastır.
• 7:09
  Bu her zaman masada olan bir risk.
• 7:12
  Goru. Buna ek olarak projelerin idari
• 7:14
  kararlarla İptal edilme riski de var.
• 7:17
  Örneğin polonya'daki bir telsiz modernizasyon ihalesini
• 7:20
  kazanmalarına rağmen idare tarafından İptal edilmiş.
• 7:23
  Anladım. Bu da sektörün kontrol dışı
• 7:26
  risklerini gösteren somut bir örnek.
• 7:28
  Aynen öyle. Bu sivot analizi şirketin genel
• 7:31
  bir resmini çizdi ama asıl hikaye rakamların içinde gizli
• 7:35
  değil mi? Kesinlikle.
• 7:36
  Özellikle o en başta sorduğumuz soru hasılat düşerken çar nasıl
• 7:40
  artar oraya bir dalalım istersen sanırım herkesin en çok merak
• 7:44
  ettiği kısım bu. Kesinlikle şimdi işin en ilginç
• 7:47
  kısmına geldik. Evet, ilk bakışta yatırımcıyı
• 7:50
  endişelendirebilecek bir veri var. 2.000 yirmibeşin ilk 9
• 7:55
  ayında hasılat yani net satışlar bir önceki yılın aynı dönemine
• 7:59
  göre %7 azalarak 26,2 milyar TL ye gerilemiş.
• 8:05
  Bir dakika, yani şirket geçen seneye göre daha az iş yapmış,
• 8:09
  daha az fatura kesmiş. Normalde bu kötü bir haberdir.
• 8:12
  Normalde evet. Ama işin ilginç yanı ne?
• 8:14
  Işin ilginç yanı şu. Aynı dönemde brütkar %20 dörtlük
• 8:19
  müthiş bir artışla 3,6 milyar t l'den 4,46 milyar TL ye
• 8:26
  fırlamış. Vay canına.
• 8:27
  Bunu basitçe şöyle düşünebiliriz, şirket daha az
• 8:31
  araba satmış ama her sattığı arabadan çok daha fazla para
• 8:35
  kazanmış. Çok iyi benzetme.
• 8:37
  Bu da brüt kar marjının %12,8 gibi iyi bir seviyeden %17 gibi
• 8:43
  harika bir seviyeye çıkması demek.
• 8:45
  Bu inanılmaz bir veril. Artışı yani şirket artık her işi
• 8:49
  değil, kârlı işi yaparım demeye başlamış.
• 8:52
  Evet. Bu büyüme saplantısından
• 8:54
  kârlılık odaklı bir olgunluğa geçişin en net işareti olabilir
• 8:58
  mi? Artık daha seçiciler.
• 9:01
  Tam olarak bu bu marj artışı şirketin ya maliyetlerine
• 9:05
  inanılmaz iyi yönettiğini ya da portföyündeki daha düşük karla
• 9:10
  projeleri tamamlayıp artık çok daha yüksek karlılık vadeden
• 9:14
  projelere odaklandığını gösteriyor.
• 9:16
  Anladım ve bu verimlilik artışı doğal olarak en alt satıra yani
• 9:21
  net dönem kârına da yansımış net kar 3 buçuk 55 milyar TL den 3
• 9:25
  76 milyar TL ye yükselmiş. Net kar marjı da artmış o zaman.
• 9:30
  Tabi ki %12 virgül altıdan %14 virgül üçe çıkmış.
• 9:35
  Kısacası daha az ciroya rağmen daha sağlıklı, daha karlı bir
• 9:39
  operasyon yapısı görüyoruz. Bu gerçekten de analizin kilit
• 9:43
  noktalarından biri. Bu tabloyu gördükten sonra
• 9:46
  bilançoya yani. Varlıklarına ve borçlarına daha
• 9:49
  da merakla bakıyorum. Şirketin temelleri ne kadar
• 9:52
  sağlam bilançoda da çok önemli ve pozitif hareketler var.
• 9:56
  Toplam varlıklar yılbaşına göre 52,3 milyar tl'den 56,7 milyar
• 10:03
  TL ye yükselmiş. Yani şirket fiziken büyümeye
• 10:06
  devam ediyor. Evet, ancak en çarpıcı artış
• 10:09
  şirketin bel kemiği olan öz kaynaklar tarafında.
• 10:13
  Öz kaynaklar 10,3 milyar tl'den 16,4 milyar tl'ye fırlamış, bu 9
• 10:18
  ayda yaklaşık %50 dokuzluk devasa bir artış demek.
• 10:25
  Öz kaynaklardaki bu %50 dokuzluk artış kulağı harika geliyor ama
• 10:29
  bir yatırımcı olarak sormam lazım.
• 10:31
  Bunun ne kadarı şirketin operasyonel başarısından ne
• 10:34
  kadarı halka arzdan gelen tek seferlik bir paradan
• 10:37
  kaynaklanıyor? Çok yerinde bir soru.
• 10:39
  Yani bu güç sürdürülebilir bir güç mü?
• 10:41
  Bu artışın 2 ana motoru var. Birincisi halka arzdan gelen ve
• 10:46
  bilançoda paylara ilişkin primler olarak görünen 3,4
• 10:50
  milyar TL lik taze sermaye bu dediğin gibi tek seferlik bir
• 10:54
  doping. Anladım.
• 10:57
  Ancak ikinci ve daha önemli motor dönem içinde
• 11:00
  operasyonlardan elde edilen 3,78 milyar TL lik netkar.
• 11:05
  Ha işte bu harika. Yani bu gücün yarısı şirketin
• 11:09
  kendi bile hakkı, diğer yarısı ise yatırımcılardan aldığı
• 11:13
  destek. Bu ikisi birleşince şirketin
• 11:16
  sermaye yapısı ve finansal dayanıklılığı ciddi şekilde
• 11:19
  artmış. Peki boşluk tarafında durum ne?
• 11:22
  Genelde inşaat şirketleri yüksek borçlulukla çalışır.
• 11:25
  Doğru rakamlara göre kısa vadeli yükümlülükler 26,3 milyar
• 11:31
  liradan 21 buçuk milyar liraya düşmüş.
• 11:34
  Buna karşılık uzun vadeli yükümlülükler 15,6 milyar
• 11:38
  liradan 18,7 milyar liraya çıkmış.
• 11:41
  Bu bilinçli bir tercih gibi duruyor.
• 11:43
  Ne anlama geliyor bu? Kesinlikle akıllıca bir finansal
• 11:47
  yönetim hamlesi. Bunu vadisi gelmiş.
• 11:50
  Kredi kartı borcunuzu daha uzun vadeli, daha rahat
• 11:53
  ödeyebileceğiniz bir ihtiyaç kredisine çevirmek gibi
• 11:56
  düşünebilirsiniz. Anladım, nefes alıyorlar.
• 11:59
  Aynen borç miktarı hemen hemen aynı kalsa da acil ödeme
• 12:04
  baskısını üzerinizden atıp nefes alacak alan yaratıyorsunuz.
• 12:08
  Bunun en net göstergesi de toplam borç varlık oranı.
• 12:12
  O nasıl değişmiş? Bu oran sıfır seksenden sıfır 70
• 12:16
  bire gerilemiş yani şirket toplam varlıklarına kıyasla
• 12:20
  artık daha az borçlu bir hale gelmiş.
• 12:23
  Bu da risk profilini düşüren çok olumlu bir gelişme.
• 12:26
  Harika kâr ettiklerini ve bilançolarını güçlendirdiklerini
• 12:30
  gördük. Ama her zaman sorduğumuz o
• 12:32
  kritik soru kâr etmek başka o karı nakte çevirebilmek bambaşka
• 12:38
  bir şey. Kasaya gerçekten para giriyor
• 12:40
  mu? Nakit akışı bize ne anlatıyor?
• 12:43
  Nakit akış tablosu paranın yolculuğunu gösteren en net
• 12:47
  haritadır ve bu harita bize ilginç şeyler söylüyor.
• 12:51
  Ana işinden yani işletme faaliyetlerinden 2 milyar tl
• 12:55
  nakit yaratılmış. Bu iyi bir şey.
• 12:57
  Bu pozitif ve sağlıklı bir durum ancak geçen seneki 2,9 milyar TL
• 13:02
  nin biraz altında. Yatırım tarafındaysa bir
• 13:05
  hareketlilik var anlaşılan. Duram varlık alımları nedeniyle
• 13:09
  1,2 milyar TL lik bir nakit çıkışı olmuş.
• 13:12
  Geçen sene bu rakam sadece yarım milyar liraydı.
• 13:14
  Evet, şirket bir yerlere ciddi yatırım yapıyor ve finansman
• 13:19
  faaliyetlerinde halka arzın etkisini çok net görüyoruz.
• 13:23
  Paylara ilişkin primler kaleminden 2,8 milyar TL lik
• 13:27
  rekor bir nakit girişi var. Tabii borç ödemeleri de olmuş
• 13:31
  ama tüm bunlara rağmen finansman faaliyetlerinden toplamda 1,7
• 13:35
  milyar TL nakit sağlanmış. Peki tüm bu para giriş
• 13:39
  çıkışlarının sonunda kasadaki durum ne olmuş?
• 13:41
  Dönem başında ne vardı, sonunda ne var?
• 13:43
  Dönem başındaki 10,35 milyar TL lik nakit tüm bu hareketlerin
• 13:48
  sonunda 10,14 milyar TL ye gerilemiş.
• 13:51
  Çok küçük bir azalma var. Ama bu bize çok önemli bir şey
• 13:54
  söylüyor. Kesinlikle.
• 13:56
  Halka arzdan gelen o devasa para kasada boş boş durmamış önemli
• 14:01
  bir kısmı hem borç ödemek için hem de şirketin geleceğine
• 14:05
  yönelik yeni yatırımlar için stratejik olarak kul.
• 14:09
  Para çalıştırılmış. Aynen öyle.
• 14:11
  Bu kadar detaya inmemizi ve rakamların arkasındaki
• 14:14
  stratejiyi ortaya çıkarmamızı faydalı buluyorsanız bu tarz
• 14:18
  analizlerin devamı için kanalımıza abone olup bu bölümü
• 14:21
  beğenmeniz bize gerçekten çok yardımcı oluyor.
• 14:23
  Yorumlarınızla da tartışmaya katılabilirsiniz.
• 14:26
  Kesinlikle her yorumu okuyoruz. Peki rakamlar geçmişi ve bugünü
• 14:30
  anlattı. Şimdi en heyecanlı kısma gelelim
• 14:33
  gelecek. Evet.
• 14:35
  Faaliyet raporunda geleceğe dair ne gibi ipuçları var?
• 14:39
  Bu güçlü bilanço ve karlılıkla ne yapmayı planlıyorlar?
• 14:43
  Gelecek vizyonu oldukça hareketli ve 2 ana eksende
• 14:47
  şekilleniyor. Birincisi ana işlerini daha da
• 14:50
  büyütmek. Yani yeni ihaleler.
• 14:52
  Aynen 2.025 yılında kazandıkları çok önemli yeni ihaleler var.
• 14:56
  Ankara'da 14 milyar TL lik dev bir metro projesi ve
• 15:00
  sırbistan'da 349.000.000 euro'luk bir demiryolu projesi
• 15:03
  gibi. Bunlar devasa işler.
• 15:08
  Ve bunlar daha önce bahsettiğimiz o 229 milyar
• 15:11
  liralık bekleyen iş hacmini daha da güçlendiren taze kan.
• 15:16
  Ama sanırım asıl stratejik ve heyecan verici hamle ikinci
• 15:20
  eksende geliyor. Ana iş kollarının dışına
• 15:22
  çıkmaları. Kesinlikle.
• 15:24
  Şirket bildiği ve usta olduğu inşaat alanının dışına çıkarak
• 15:28
  portföyünü çeşitlendirmeye karar vermiş.
• 15:31
  Bu her zaman riskli ama başarılı olursa çok ödüllendirici bir
• 15:35
  hamledir. Aynen öyle ve bu konuda çok
• 15:38
  somut adımlar atmışlar. 2 ana alana odaklanmışlar.
• 15:42
  Birincisi çağımızın en popüler konusu yenilenebilir enerji.
• 15:47
  Güneş enerjisi. Evet, toplamda 300 mega volta
• 15:50
  kadar güneş enerjisi santrali yatırımı hedefliyorlar.
• 15:53
  Hatta bu doğrultuda ingiltere'de enerji depolama tesisi kurma
• 15:58
  izni olan bir şirketi. Ve çeşitli lisans haklarını
• 16:02
  satın almışlar. Bu ciddi bir yatırım.
• 16:05
  Bu sadece lafta kalmayan geleceğin sektörlerine yapılan
• 16:09
  somut bir yatırım. Ikinci alan ise biraz daha
• 16:12
  sürpriz madencilik anka teknik maden a ş adıyla yeni bir maden
• 16:17
  şirketi kurma kararı almışlar. Bu dev bir inşaat şirketinin
• 16:21
  portföyüne bambaşka bir boyut bambaşka bir hikaye katacak bir
• 16:26
  hamle. Ve tüm bu yeni maceraları
• 16:28
  destekleyen o devasa güvence var değil mi o 200. 29 milyarlık
• 16:32
  backlog. Kesinlikle o beklok şirketin
• 16:35
  yeni alanları denerken ana işinden gelecek nakit akışının
• 16:39
  devam edeceğinin garantisi gibi bu rakamın detaylarına
• 16:43
  baktığımızda %70 yedisinin ana uzmanlık alanları olan metro ve
• 16:47
  raylı sistemlerden geldiğini görüyoruz.
• 16:50
  Coğrafi dağılım nasıl? Coğrafi olarak ise aslan payı
• 16:54
  %40 altıyla romanya'da ve %30 beşle türkiye'de.
• 16:58
  Bu dağılım hem uzmanlık alanlarına odaklandıklarını hem
• 17:02
  de coğrafi riski dağıttıklarını gösteriyor.
• 17:05
  Harika bir toparlama oldu. Özetle hasılatı düşerken aslında
• 17:09
  daha karlı ve verimli hale gelen bilançosunu halka arzın da
• 17:13
  desteğiyle kaya gibi sağlamlaştıran, evet ana işinde
• 17:17
  bir dünya devi olup şimdi de enerjiden madenciliğe, yeni
• 17:21
  alanlara yelken açan bir şirket profili görüyoruz karşımızda.
• 17:24
  Çok net bir özet. Bu derinlemesini analizi sonuna
• 17:27
  kadar bizimle birlikte takip ettiğiniz için.
• 17:29
  Teşekkür ederiz. Bu bölüm hakkındaki
• 17:31
  düşüncelerinizi, sorularınızı yorumlar bölümünde paylaşırsanız
• 17:35
  harika bir tartışma ortamı yaratabiliriz.
• 17:37
  Bekliyoruz. Aylaca, bu tür analizlerin devam
• 17:40
  etmesi için en büyük desteğiniz bu içeriği beğenip kanalımıza
• 17:43
  abone olmanız. Kanalımızın devamlılığına daha
• 17:46
  da fazla katkıda bulunmak isterseniz katıl butonuyla
• 17:49
  üyelik seçeneklerimizi de değerlendirebilirsiniz.
• 17:51
  Yeni analizlerde görüşmek üzere. Bu analizi bitirirken aklınızda
• 17:55
  kalması için bir soru bırakalım, gülermak ana işi olan devasa
• 18:00
  altyapı projelerindeki ustalığını, mühendislik devasını
• 18:05
  şimdi girdiği yenilenebilir enerji ve madencilik gibi.
• 18:10
  Tamamen farklı dinamiklere sahip alanlara ne kadar başarılı bir
• 18:13
  şekilde aktarabilecek çok. Kritik bir soru bu.
• 18:16
  Çeşitlendirme şirketi gelecekteki ekonomik
• 18:19
  dalgalanmalara karşı daha dayanıklı, sarsılmaz bir kale mi
• 18:23
  dönüştürecek? Yoksa ana işindeki odağını
• 18:26
  dağıtarak onu zayıflatacak bir risk mi olacak?
• 18:29
  Işte bu sorunun cevabı şirketin önümüzdeki yıllardaki
• 18:32
  performansının ve yatırım hikayesinin anahtarını elinde
• 18:36
  tutuyor.