Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 SCHW Analist Toplantısı Analizi 2025/4 | Charles Schwab Corporation (The)

Transcript

🔴🇹🇷 SCHW Analist Toplantısı Analizi 2025/4 | Charles Schwab Corporation (The) · Market Risk TR

• 0:00
  Merhaba ve yayınımıza hoş geldin.
• 0:02
  Bugün önümüzde Charles swabın 2.026 kış işletme güncellemesi
• 0:08
  var. Evet, kulağa biraz şey gibi
• 0:10
  gelebilir değil. Mi aynen ilk bakışta yani en
• 0:12
  sıkıcı kurumsal sunumlardan biri gibi duruyor ama seni temin
• 0:16
  ederim. Bu belgelerin tozlu sayfalarını
• 0:19
  araladığımızda bu finans devinin yatırımın geleceğini nerede
• 0:23
  gördüğüne dair inanılmaz derecede ilginç detaylar
• 0:25
  bulacağız. Kesinlikle.
• 0:27
  Birlikte şirketin sadece geçen yıl nasıl rekorlar kırdığını
• 0:30
  değil, asıl önemlisi önümüzdeki yıllarda paralarını ve
• 0:34
  enerjilerini nereye yatıracaklarını da deşifre
• 0:36
  edeceğiz. Bugünkü görevimiz sadece 12
• 0:39
  trilyon dolarlık bir şirketin bilançosuna bakıp vay be ne
• 0:42
  kadar çok para kazanmışlar demek değil.
• 0:45
  Değil, evet. Asıl amacımız bu rakamların
• 0:48
  arkasındaki stratejiye, yani senin gibi yatırımcıların
• 0:52
  gelecekteki davranışları hakkında ne düşündüklerini ve
• 0:55
  hangi büyük trendlerin peşinden koştuklarını anlamak.
• 0:59
  Bu sunum aslında geleceğe dair bir yol haritası.
• 1:02
  Peki o zaman bu haritayı bir açalım.
• 1:05
  Rakamlar gerçekten akıl almaz. 2.025 şivap için devasa bir yıl
• 1:10
  olmuş. Net yeni varlıklar yani?
• 1:13
  Platforma giren taze para 519 milyar dolar. 519 milyar.
• 1:20
  Evet, bir önceki yıla göre %40 ikilik bir artıştan
• 1:24
  bahsediyoruz. 4,7 milyon yeni hesap açılmış ve toplam gelir
• 1:29
  23,9 milyar dolarla rekor kırmış.
• 1:33
  Hisse başına karları da %50 fırlamış.
• 1:36
  Yani. Sadece iyi bir yıl demek bu
• 1:39
  rakamlara hakaret olur sanki. Hakaret olur.
• 1:42
  Evet bu bir patlama. Özellikle o 519 milyar dolarlık
• 1:45
  yeni varlık artışını bir anlığını düşünelim.
• 1:48
  Bu rakam Finlandiya gibi bir ülkenin tüm gayrisafi yurt içi
• 1:52
  hasılasından daha fazla. Inanılmaz.
• 1:56
  Sadece bir yılda sadece yeni gelen para.
• 2:00
  Bu durum şirketin piyasadan ciddi şekilde pay kaptığını ve
• 2:04
  yatırımcılara adeta bir mıknatıs gibi çektiğini gösteriyor.
• 2:08
  Ve kaynaklara göre bu başarının tek bir sihirli formülü yok.
• 2:12
  Tek bir sebebi yok yani? Yok birden fazla motorun aynı
• 2:16
  anda ve uyum içinde çalışmasının bir sonucu.
• 2:18
  Işte bu birden fazla motor meselesi ilginç şirketin 2 kollu
• 2:23
  büyüme stratejisi dediği şeye geliyoruz.
• 2:26
  Anladığım kadarıyla olay sadece yeni müşteri bulmak değil.
• 2:29
  Hiç değil. Hatta kaynaklar mevcut
• 2:32
  46.000.000 müşterilerinden daha fazla iş almanın en az yeni
• 2:36
  müşteri kazanmak kadar hatta belki daha da önemli olduğunu
• 2:40
  söylüyor. Aynen öyle ve bu çok akıllıca
• 2:42
  bir yaklaşım birinci kol. Yani yeni müşteri kazanımı
• 2:46
  sürekli taze kan getirmekle ilgili.
• 2:49
  Ikinci kol ise elindeki devasa müşteri havuzunun derinliğini
• 2:52
  kazımakla ilgili. Anladım.
• 2:54
  Bu 2 kolu dengeleyemezsen sürdürülebilir bir büyüme
• 2:58
  sağlayamazsın. Biri olmadan diğeri eksik kalır.
• 3:02
  O zaman ilk kola bakalım. Yeni nesil yatırımcıyı yakalamak
• 3:06
  buradaki istatistikler beni gerçekten şaşırttı.
• 3:09
  Evet, orası ilginç. 2.020 beşte aşılan yeni hesapların neredeyse
• 3:14
  üçte biri z kuşağına aitmiş. Ortalama yeni müşterinin yaşı
• 3:18
  ise otuzlarda. Düşünebiliyor musun?
• 3:20
  Üstelik. Artık sadece finans kanallarında
• 3:23
  değil, tiktok ınstagram ve youtube gibi yerlerde de boy
• 3:28
  gösteriyorlar. Bu bildiğimiz ağır başlı swap
• 3:31
  imajına pek uymuyor. Bunu daha büyük resme bağlarsak,
• 3:34
  bunun ne kadar kritik bir hamle olduğunu görürüz.
• 3:37
  Şuhap bir sonraki neslin servetini henüz tam olarak
• 3:40
  birikmeden yakalamaya çalışıyor. Daha yolun başındayken, yani
• 3:44
  bunun vadedeki sağlığı için hayati önem taşıyor.
• 3:47
  Peki burada şüpheci bir soru sormak istiyorum.
• 3:50
  Rakamlar etkileyici evet ama bu genç kullanıcılar platforma
• 3:55
  gelip 100 dolarlık bir mimok alıp sonra bir daha
• 3:59
  uğramıyorlarsa ne olacak yani bu z kuşağı gerçekten de uzun
• 4:03
  vadeli karlı müşterilere dönüşüyor mu?
• 4:06
  Rapor bu konuda bir detay veriyor mu?
• 4:08
  Bu harika bir soru ve tam da stratejinin ikinci koluna açılan
• 4:12
  kapı rapor doğrudan bu dönüşüm oranını vermiyor.
• 4:15
  Ama şwabın oyun planı tam olarak bu sorunu çözmek üzerine kurulu.
• 4:20
  Nasıl yani? Z kuşağını platforma çektikten
• 4:23
  sonra oyunun ikinci perdesi başlıyor.
• 4:26
  Onları sadece bir hisse senedi alıcısı olarak tutmak yerine tüm
• 4:31
  finansal hayatlarını şiva taşımalarını nasıl sağlarlar,
• 4:35
  işte bu mevcut müşteri ilişkilerini derinleştirme
• 4:39
  dedikleri şey. Anladım yani bu bir
• 4:42
  süpermarketin senden sürekli sadece süt aldığını fark edip
• 4:46
  artık ekmeğini, yumurtanı ve diğer tüm market alışverişini de
• 4:49
  oradan yapman için seni ikna etmeye çalışması gibi bir şey.
• 4:52
  Bire bir bu çok güzel bir benzetme sunumda bu konuda
• 4:56
  inanılmaz bir veri var. Swap müşterilerinin %30.
• 5:00
  Biri yani neredeyse üçte biri yatırım danışmanlığı için ödeme
• 5:04
  yapmaya istekli olduğunu söylüyor ama.
• 5:07
  Bunu fiilen yapanların oranı sadece %5 bir dakika.
• 5:10
  Bu aradaki %20 altılık devasa boşluk inanılmaz bir potansiyel
• 5:15
  değil mi? Inanılmaz bir potansiyel ve aynı
• 5:17
  zamanda milyarlarca dolarlık bir fırsat.
• 5:21
  Mevcut bir müşteriye varlık yönetimi, bankacılık hizmeti
• 5:24
  veya kredi gibi ek bir hizmet satmak sıfırdan yeni bir müşteri
• 5:28
  kazanmaktan çok daha kârlıdır. Çok daha ucuzdur muhtemelen.
• 5:32
  Kesinlikle sunumda teminat varlık kredisi yani playged esad
• 5:38
  diye bir üründen bahsediliyor. Bu yatırım portföyünü teminat
• 5:43
  göstererek düşük faizli kredi kullanmanı sağlayan bir araç.
• 5:47
  Ilginç. Bu ürünün popülaritesi artıyor
• 5:51
  ama en zengin müşterileri arasında bile kullanım oranı
• 5:54
  sadece %9. Yani daha gidilecek çok yol var.
• 5:58
  O %20 altılık boşluğu doldurmak. Şirketin önümüzdeki yıllardaki
• 6:02
  en büyük hedeflerinden biri. Tamam yani stratejinin bugünkü
• 6:06
  halini anladık. Yeni ve genç müşteriler kazan
• 6:09
  sonra da hem yeni hem de eski müşterilerinin cüzdanındaki
• 6:12
  payını artır. Aynen öyle pikia gelecek.
• 6:16
  Şirketin büyük bahisleri nerede? Rapor 3 alana işaret ediyor.
• 6:21
  Alternatif yatırımlar, kripto ve yapay zeka önce şu alternatifler
• 6:26
  meselesini bir açalım, bu tam olarak ne demek?
• 6:29
  Basitçe anlatmak gerekirse bu daha önce sadece devasa
• 6:33
  emeklilik fonları veya üniversite vakıfları gibi.
• 6:36
  Kurumsal yatırımcıların yani. Et kurumsal yatırımcıların
• 6:39
  girebildiği alanları senin gibi varlıklı bireysel yatırımcılara
• 6:43
  açmak demek, halka arz edilmemiş büyüme potansiyeli yüksek, özel
• 6:49
  şirketlere yatırım yapmak gibi bu alanda for.ca adlı bir
• 6:52
  şirketi satın almaları da bu stratejinin en somut adımı.
• 6:56
  Peki neden şimdi? Neden birdenbire özel piyasalar
• 7:00
  bu kadar önemli hale geldi? Çünkü oyunun kuralları değişti,
• 7:04
  halka açık yani borsada işlem dönen şirketlerin sayısı son 20
• 7:09
  yılda neredeyse yarıya indi. Vay be.
• 7:12
  Büyümenin çok büyük bir kısmı şirketler henüz özelken yani
• 7:16
  borsaya açılmadan önceki aşamada gerçekleşiyor.
• 7:20
  Şevabın burada kurmaya çalıştığı şey bir ekosistem.
• 7:23
  Nasıl bir ekosistem? Forj ve capita gibi yatırımlarla
• 7:27
  özel bir şirketin çalışanına hisse senedi planı sunmasından
• 7:31
  başlayıp o hisselere likidite sağlamaya ve sonunda şirket
• 7:35
  halka açıldığında da hizmet vermeye kadar tüm süreci kontrol
• 7:38
  etmek istiyorlar. Bu rakiplerin kolay kolay
• 7:41
  kopyalayamayacağı uçtan uca bir hizmet.
• 7:43
  Ancak bu durum bireysel yatırımcılar için yeni risklerde
• 7:47
  doğurmuyor mu? Yani halka açık şirketlerdeki
• 7:49
  şeffaflık ve denetim özel şirketlerde aynı seviyede değil.
• 7:54
  Şiwapurda bir nevi pandora'nın kutusunu mu açıyor?
• 7:57
  Bu çok yerinde bir endişe ve evet riskler daha yüksek.
• 8:01
  Kesinlikle ancak şubabın pozisyonu şu, biz bu kapıyı
• 8:05
  açıyoruz ama bunu kendi denetim mekanizmalarımızla seçilmiş ve
• 8:09
  incelenmiş fırsatlarla yapıyoruz.
• 8:11
  Muhtemelen sadece akredite yani belirli bir servet seviyesinin
• 8:15
  üzerindeki yatırımcılara bu imkanı sunacaklar.
• 8:18
  Ama evet, bu bu hamleyle birlikte yatırımcı eğitimi ve
• 8:21
  risk yönetimi konusundaki sorumlulukları da artıyor.
• 8:25
  Gelelim ikinci büyük bahse kripto bu konuda planları çok
• 8:29
  net görünüyor. Evet, orada hiç lafı
• 8:31
  dolandırmamışlar. 2.020 altının ilk yarısında spot, bitcoin ve
• 8:36
  ethereum alım satımını başlatmayı hedefliyorlar.
• 8:38
  Zaten kripto borsa yatırım fonlarında yani ETF lerde %20
• 8:43
  gibi ciddi bir pazar payları varmış.
• 8:45
  Bu şubatın klasik oyun kitabından bir hamle, genellikle
• 8:49
  yeni ve spekülatif bir alana hemen atlamazlar.
• 8:52
  Önce bir beklerler. Aynen önce pazarın oturmasını
• 8:56
  müşteri talebinin iyice belirginleşmesini ve düzenleyici
• 9:00
  çerçevenin biraz netleşmesini beklerler.
• 9:03
  Sonra da güvenilir, sağlam ve büyük bir oyuncu olarak piyasaya
• 9:07
  girerler. Burada da tam olarak bunu
• 9:09
  yapıyorlar. Peki bu onların o güvenilir
• 9:12
  marka imajı için bir risk değil mi?
• 9:15
  Kripto paraların aşırı oynaklığı şwabın yıllardır inşa ettiği o
• 9:19
  güvenli limon algısına zarar veremez mi?
• 9:22
  Yarın bir müşteri etherede parasının yarısını kaybedip
• 9:25
  faturayı şuaba kestiğinde ne olacak?
• 9:28
  Bu yönettikleri en büyük risklerden biri muhtemelen bunu
• 9:32
  müşterilerine portföyünüzün tamamıyla buraya girin diye
• 9:36
  pazarlamayacaklar. Daha çok dengeli portföyünüzün
• 9:40
  küçük ve spekülatif bir parçası olarak düşünebilirsiniz mesajını
• 9:43
  verecekler. Anladım ayrıca bu hamle
• 9:46
  özellikle kripto varlıklarını şu an başka platformlarda tutan
• 9:50
  genç yatırımcıları kendi ekosistemlerine çekme
• 9:53
  stratejisiyle de birebir örtüşüyor.
• 9:55
  Mesajları çok net. Kriptonu da bize getir, her
• 9:58
  şeyin tek bir yerde güvenilir bir çatının altında dursun ve
• 10:01
  son olarak üçüncü büyük bahis yapay zeka sunumda 200 yirmiden
• 10:06
  fazla yapay zeka kullanım senaryosu üzerinde
• 10:08
  çalıştıklarını söylüyorlar. Evet, bu sayı kulağı hem çok
• 10:11
  etkileyici hem de biraz anlamsız geliyor açıkçası.
• 10:14
  O 220 sayısını unutalım o genelde power point sunumları
• 10:17
  için yazılan bir rakam. Buradaki asıl olay yapay zekanın
• 10:21
  pratikte ne işe yaradığı ve bu sadece müşteriye bakan sohbet.
• 10:27
  Larından ibaret değil değil mi? Asıl devrim şirketin kendi iç
• 10:31
  operasyonlarında yaşanıyor. Hataları azaltmak, süreçleri
• 10:35
  otomatikleştirmek ve en önemlisi her bir müşteriye hizmet
• 10:40
  vermenin maliyetini düşürmek. Bunun en somut kanıtı ise
• 10:44
  müşteri varlıkları üzerindeki gider ya da kısaca k denilen bir
• 10:50
  metrik. Evet, bu metrikten
• 10:51
  bahsediyorlar. Son 5 yılda 15 baz puandan 11
• 10:54
  baz puana düşmüş. Bu ne anlama geliyor tam olarak?
• 10:58
  Işte burası işin kilit noktası bu şu demek şuwab yönettikleri
• 11:03
  her 10.000 dolarlık müşteri varlığı için yaptıkları
• 11:06
  harcamayı 15 dolardan 11 dolara indirmiş.
• 11:11
  Bu kulağa küçük bir fark gibi gelebilir ama 12 trilyon
• 11:14
  dolarlık bir devden bahsettiğimizde bu 4 baz puanlık
• 11:18
  küçücük fark onlara yılda yaklaşık 5 milyar dolar tasarruf
• 11:22
  sağlıyor. 5 milyar. Dolar evet, bu yapay zekanın
• 11:28
  sadece bir teknoloji oyuncağı değil, devasa bir kar makinesi
• 11:32
  olduğunun en net kanıtı. Bu verimlilik onlara
• 11:36
  rakiplerinin asla rekabet edemeyeceği bir maliyet avantajı
• 11:40
  sunuyor. Sunumun soru cevap bölümünde
• 11:42
  gerçekten ilginç bir an yaşanmış bir analist.
• 11:45
  Son zamanlarda popüler olan tahmin piyasaları hakkında bir
• 11:49
  soru sormuş, bunlar tam olarak nedir ve suabın yanıtı olmuş.
• 11:53
  Tahmin piyasaları belirli bir olayın sonucuna dair pozisyon
• 11:57
  alabildiğim platformlar. Mesela enflasyon yıl sonunda
• 12:01
  yüzde beşin altında olacak diye bir kontrata yatırım
• 12:04
  yapabiliyorsun, anladım ancak kaynakta da belirtildiği gibi bu
• 12:09
  piyasalardaki işlem hacminin %90.
• 12:11
  Kişi aslında spor bahisleri ile ilgili.
• 12:13
  Yani bu akşamki maçı kim kazanır?
• 12:16
  Gibi yani bildiğimiz kumar aslında.
• 12:18
  Bir nevi ve swap ceo'su reqwarster, bu konuda çok net,
• 12:21
  çok keskin bir çizgi çiziyor. Ne diyor peki?
• 12:24
  Finansal tahminlerle ilgili piyasalar mı?
• 12:27
  Müşterilerimiz gerçekten isterse gelecekte değerlendirebiliriz
• 12:30
  diyor ama spor bahisleri. Oraya hiç girmiyorlar.
• 12:34
  Kesinlikle hayır hatta. Şu sözünü aktarıyorlar.
• 12:38
  Bu bahis uygulamalarına para yatıran müşterilerin yüzde
• 12:41
  beşinden azı yatırdığından daha fazlasıyla ayrılıyor.
• 12:45
  Bu durumu şivadın temel misyonuyla yani müşterilerinin
• 12:49
  servetini büyütmelerine yardımcı olmakla tamamen çelişkili
• 12:52
  buluyorlar. Yani.
• 12:54
  Bu bana ceo'nun bir nevi biz Las Vegas değilizwall street
• 12:58
  izlediğini düşündürüyor. Kimliklerini korumak için kolay
• 13:01
  paradan vazgeçiyorlar ki bu dev şirketlerde nadir görülen bir
• 13:05
  durum. Yani bu aslında bir marka,
• 13:07
  kimliği beyanı bizim oyun alanımız burası değil diyorlar.
• 13:11
  Kesinlikle. Bu pazarı da memnuniyetle Robin
• 13:14
  hood ve fandiul gibi rakiplere bıraktıklarını açıkça
• 13:17
  söylüyorlar. Bu kısa vadeli kar yerine uzun
• 13:20
  vadeli itibarı seçmek demek. Aynen öyle.
• 13:23
  Bu şirketin prensiplerini ve vizyonunu kârın önüne koyduğu
• 13:28
  ders niteliğinde bir an müşterilerine gelin paranızı
• 13:32
  riske atın demek yerine gelin paranızı birlikte büyütelim
• 13:36
  mesajını veriyorlar ve bu kimliğini korumak için
• 13:39
  potansiyel bir gelir kaynağından vazgeçiyorlar.
• 13:42
  Gerçekten harika bir sohbetti. Şöyle bir toparlayacak olursak,
• 13:46
  swap 2.020 beşte rekorlarla dolu bir yıl geçirdi ama asıl hikaye
• 13:51
  gelecekte. Evet, gelecek planların da bir
• 13:54
  yandan z kuşağını yakalayıp onları uzun vadeli müşterilere
• 13:58
  dönüştürmeye çalışırken. Diğer yandan mevcut
• 14:01
  müşterilerinin finansal hayatlarının daha büyük bir
• 14:04
  parçası olmayı hedefliyorlar ve tüm bunları yaparken yapay
• 14:07
  zekayla inanılmaz bir verimlilik sağlıyor.
• 14:10
  Alternatif yatırımlar ve kripto gibi yeni alanlara ise
• 14:13
  markalarını riske atmadan hesaplı adımlarla giriyorlar.
• 14:17
  Çok iyi özetledin. Tüm bu anlattıklarımızın
• 14:19
  ardından sana yani dinleyicimize son bir kışkırtıcı düşünce
• 14:23
  bırakmak istiyorum. Lütfen bu sunumun tamamı Şaban
• 14:27
  daha fazla araç daha fazla. Çim ve daha fazla danışmanlık
• 14:32
  sunarak her şeyi tek bir çatı altında toplamaya yani bir
• 14:36
  finansal süpermarket olmaya odaklandığını gösteriyor.
• 14:40
  Evet, bu durumu senin için gündeme getirdiği asıl soru şu,
• 14:44
  platformlar bu kadar kolay ve her şeyi kapsayan bir hale
• 14:47
  gelirken orada yaptığın seçimlerin sadece platformu sana
• 14:51
  sundukları değil, gerçekten senin için en doğru seçenekler
• 14:54
  olduğundan nasıl emin olabilirsin?
• 14:57
  Kolaylık, kendi finansal geleceğini yönetme konusundaki
• 14:59
  dikkatini ve sorumluluğunu ne zaman bir rehavete dönüştürür?