Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #TRHOL Faaliyet Raporu Analizi 2025/12 | Tera Finansal Yatırımlar Holding

Transcript

🔴🇹🇷 #TRHOL Faaliyet Raporu Analizi 2025/12 | Tera Finansal Yatırımlar Holding · Market Risk TR

• 0:00
  Hoş geldiniz geçmişini tamamen silip atan çalışan sayısını 240
• 0:05
  dokuzdan sadece bire düşüren ancak aynı yıl içinde 90.000.000
• 0:09
  liralık zarardan 65.000.000 liralık devasa bir kara geçen
• 0:13
  bir şirketin dönüşümü hikayesine hazır mısınız?
• 0:17
  Kulağa gerçekten bir finansal kurgu filmi gibi geliyor.
• 0:21
  Kesinlikle öyle bugün masamızda tera finansal yatırımlar Holding
• 0:26
  anonim şirketinin 2.025 yılı faaliyet raporu.
• 0:30
  Var eski adıyla dagi yatırım Holding evet.
• 0:33
  Aynen amacımız siz değerli dinleyicimiz için o masadaki
• 0:37
  hano yüzlerce sayfalık bol tablolu karmaşık veriyi alıp
• 0:41
  sürükleyici bir hikayeye dönüştürmek.
• 0:43
  Çünkü bu şirket sadece ismini değil, yani kabuğunu ve
• 0:47
  vizyonunu da tamamen değiştirmiş durumda.
• 0:50
  O karmaşık stratejilerin nasıl adım adım çözüleceğini bugün
• 0:54
  konuşacağız. O halde hiç vakit kaybetmeyelim.
• 0:57
  Öncelikle bu şirketin kalbini, ruhunu tanıyalım.
• 1:01
  Tabi en doğrusu buradan başlamak bu.
• 1:03
  Şirket sadece para kazanmanın ötesinde ne çözmeye çalışıyor?
• 1:08
  Hani misyon ve vizyonlarına baktığımızda sade bir dille şunu
• 1:11
  söylüyorlar, biz finansal okuryazarlığı destekleyeceğiz.
• 1:15
  Dijital altyapısı güçlü, yenilikçi ve şeffaf yatırım
• 1:19
  modelleri sunacağız. Bunu büyük resimle
• 1:21
  birleştirirsek şirketin o sanayi ve tekstil geçmişinden hani o
• 1:26
  eroz tekstilin evriyle birlikte tamamen sıyrıldığını görüyoruz.
• 1:30
  Fiziksel üretimden tamamen çıkış.
• 1:32
  Aynen öyle, yani tamamen finansal yatırımlara odaklanma
• 1:37
  gibi çok net çok. Keskin bir karar var ortada.
• 1:40
  Bu kararın o fiziksel ayak izini de görebiliyoruz.
• 1:43
  Aslında şirketin makine dairesi diyebileceğimiz yer istanbul
• 1:47
  sarıyer'deki iz plaza. Finansın kalbinde.
• 1:50
  Bütün o operasyonların yönetildiği tek merkez orası ve
• 1:54
  işte işin gerçekten ilginçleştiği yer burası.
• 1:57
  Raporun en çarpıcı kısmı. Kesinlikle bakın, 2.024 yılında
• 2:01
  bu şirketin 249 çalışanı var. Evet ama 2.025 yılının sonuna
• 2:08
  geldiğimizde bu rakam sadece bire düşmüş.
• 2:10
  Ilk okuduğumda ben de gözlerime inanamamıştım ama bakın bu bir
• 2:14
  kriz değil. Nasıl yani?
• 2:16
  248 kişi gitmiş bir holdingden bahsediyoruz.
• 2:19
  Haklısın, dışarıdan bakınca öyle duruyor ama bu tamamen stratejik
• 2:24
  bir tercih. Tekstil operasyonları elden
• 2:27
  çıkarılınca o devasavasa ağır iş gücü ordusuna artık ihtiyaç
• 2:32
  kalmıyor. Hıhı şirket artık fiziksel bir
• 2:35
  üretim yapmıyor. Akıllı sermaye yönetimine
• 2:38
  dönüşmüş durumdalar. Geminin dümenindeki isimlere
• 2:41
  bakınca o akıllı sermaye vurgusunu daha net anlıyorum.
• 2:45
  Yönetim Kurulu Başkanı emre tezmen, uluslararası CF
• 2:49
  sertifikasına sahip bir finans uzmanı.
• 2:51
  Çok prestijli bir belgedir. O kesinlikle.
• 2:54
  Ve Başkan Vekili Erkan kilimci oda eski merkez bankası Başkan
• 2:58
  Yardımcısı. Yani kadro gerçekten Şampiyonlar
• 3:01
  ligi gibi bir de çeşitlilik yani diwors kısmına değinmek lazım
• 3:05
  burada. Raporda.
• 3:06
  O da var yönetim kurulunda ki 6 üyeden biri kadın gül ayşe
• 3:11
  çolak. Buda %16 virgül altılık bir
• 3:14
  çeşitlilik oranına denk geliyor. Peki o giderler benim raporda
• 3:19
  takıldığım bir yer oldu. Sadece bir çalışanı var dedik
• 3:22
  ama üst düzey yönetimi ödenen. 4.1 milyon liralık bir genel
• 3:26
  yönetim gideri var. Işte o bahsettiğimiz Şampiyonlar
• 3:29
  ligi kadrosunun o beyin takımının maliyeti bu.
• 3:32
  Anladım o 14.000.000 TL aslında o akıllı sermayenin ta kendisi.
• 3:36
  Aynen öyle. Bu kalibredeki bir ekibi masada
• 3:39
  tutmak, yönetim ve paydaş uyumunu sağlamak için bu
• 3:42
  maliyetler sektörde çok normal. Siz aslında o vizyona ödeme
• 3:46
  yapıyorsunuz? Doğru o zaman şirketin pazardaki
• 3:49
  konumuna rekabet ortamına geçelim istersen.
• 3:51
  Tabii harika olur. Ben bu şirketi okyanustaki
• 3:54
  duruşuna bakarak şuna benzettim. Eskiden o dagi yatırım döneminde
• 3:59
  ağır ağır ilerleyen rotasını zor çeviren hantal bir yük
• 4:02
  gemisiydi. Evet, kumaş ve tekstil taşıyan
• 4:06
  bir gemi. Kesinlikle ama şimdi o
• 4:08
  yüklerinden kurtulmuş suları yaran, hızlı çevik ve fırsatları
• 4:13
  anında avlayan bir hızlı keşif. Altısına dönüşmüşler.
• 4:17
  Çok güzel bir metafor bu deniz altının donanımına yani şöyle
• 4:21
  insani bir sweat analizine bakarsak, güçlü yönlerinde
• 4:25
  arkasındaki o devasa motoru görüyoruz.
• 4:27
  Tera yatırım Menkul Değerler. Aynen %42,43 payla ana ortak
• 4:33
  konumundalar. Arkasında böyle köklü bir
• 4:35
  yapının böyle tecrübeli bir yönetimin olması en büyük
• 4:39
  güçleri. Peki yaz zayıf yönler o deniz
• 4:41
  altının su alan bir yeri yok. Mu var tabi olmaz mı?
• 4:45
  Dönüşüm süreci henüz çok taze. Özellikle çevresel, sosyal ve
• 4:49
  yönetişim yani o meşhur i sc ilkelerine tam uyum konusu hâlâ
• 4:53
  kağıt üzerinde. Geliştirilme aşamasında diyorlar
• 4:56
  raporda. Henüz o tarafta tam bir pratik
• 4:59
  göremiyoruz. Fırsatlar kısmında bilişim ve
• 5:02
  Portföy Yönetimi alanlarındaki yeni yatırımları görüyorum.
• 5:05
  Tehditler ise klasik finans dünyasının korkulu rüyaları.
• 5:08
  Döviz, faiz ve likidite riskleri.
• 5:12
  Çünkü parayı yönetiyorsanız paranın değerindeki her
• 5:15
  dalgalanmaya karşı inanılmaz hassassınız demektir.
• 5:18
  Tam olarak. Böyle o zaman şu soruyu sormam
• 5:21
  lazım, arge ve inovasyon tarafında gelecek için ne
• 5:24
  pişiriyorlar? Ortada bir laboratuvar falan yok
• 5:26
  sonuçta. Burada büyüleyici olan şey de bu
• 5:29
  zaten doğrudan bir arge laboratuvarları yok ama
• 5:32
  stratejileri inovasyonu bizzat satın almak.
• 5:35
  Hazır inovasyona ortak oluyorlar yani.
• 5:37
  Kesinlikle yatırım portföylerine bakıyoruz.
• 5:40
  Tera Portföy Yönetimi a ş den %1 pay almışlar.
• 5:44
  Rakamı da söyleyeyim, 106 buçuk milyon lira orası.
• 5:46
  Doğru pri ve sigortadan da %9 pay alıyorlar.
• 5:49
  O da 220 buçuk milyon lira. Ciddi rakamlar bunlar.
• 5:53
  Bitmedi ayrıca teknoloji odaklı startuplara, oyun
• 5:57
  ekosistemlerine blockchain ve ödeme sistemlerine yatırım
• 6:00
  yaparak aslında geleceği doğrudan kendi içlerinde
• 6:03
  kurguluyorlar. Şirketin o kabuk değiştirme
• 6:05
  hikayesini rakamlarda görmek çok net.
• 6:08
  Şimdi geçtiğimiz yıl bu yolculuğun nasıl geçtiğine
• 6:11
  bakalım operasyonel taraf. Bakalım yılın bilançosu ne
• 6:14
  diyor? 2.025 yılı bu şirket için
• 6:17
  kelimenin tam anlamıyla bir yeniden Doğuş yılı.
• 6:20
  Rakamlar da bunu kanıtlıyor zaten.
• 6:22
  Inanıl. Bir zafer var ortada 2.024
• 6:25
  yılındaki o 90.000.000 liralık net zarardan 2.025 yılında 65.9
• 6:31
  milyon liralık net kara geçmişler.
• 6:33
  Bu sıçramanın ana motorunu iyi okumak lazım ama bu kârın asıl
• 6:37
  kaynağı yatırım faaliyetlerinden elde edilen gelirler.
• 6:40
  Yaklaşık 16 nokta 6.000.000 TL. Aynen yani eski şirket eroz
• 6:45
  tekstilin satışı ve o yeni finansal yatırımların
• 6:48
  meyvelerini vermesiyle bu tablo oluştu.
• 6:51
  Günlük ticari operasyonlardan değil.
• 6:53
  Akıllı hamlelerden gelen bir kar bu.
• 6:55
  Peki tam da bu noktada sürdürülebilirlik konusuna
• 6:59
  girelim. Tamam, hadi bunu biraz açalım.
• 7:02
  Gezegene ve topluma yaklaşımları nasıl?
• 7:04
  Sbkeş, sürdürülebilirlik uyum raporunu inceledim de şirketin
• 7:08
  bu konuda çok şeffaf ve dürüst davrandığını gördüm.
• 7:11
  Henüz tam uyum sağlayamadık ama üzerinde çalışıyoruz diyorlar.
• 7:14
  Evet, düşünsenize doğrudan üretim yapmayan sadece bir
• 7:18
  çalışanı olan bir finansal Holding bu.
• 7:21
  Gidip devasa bir karbon ayak izi raporu sun.
• 7:24
  Komik oluruz zaten. Kesinlikle dev sosyal
• 7:26
  projelerden ziyade etik kurallara ve yatırım yaptıkları
• 7:30
  o yeni şirketlerdeki i sc standartlarına odaklanıyorlar.
• 7:34
  Kendi ofislerinden çok para koydukları yerin ne kadar yeşil
• 7:37
  olduğuna bakıyorlar. Yatırımlar bilmişler şirketin
• 7:40
  parasını betona arsayı değil, doğrudan finans ve teknolojiye
• 7:44
  koyduğunu demin detaylıca gördük.
• 7:47
  Pri ve sigorta teraportföy. Tam bir yeni nesil şirket
• 7:50
  davranışı. Burada yatırımcılar için raporda
• 7:53
  geçen bir terim var. Fiili dolaşım oranı %51,57
• 7:58
  demişler. Bunu dinleyicilerimiz için
• 8:00
  basitçe nasıl açıklarız? Tabi şöyle özetleyelim, fiili
• 8:04
  dolaşım oranı o şirketin hisselerinin ne kadarının borsa
• 8:08
  istanbul'da, yani piyasada alınıp satılabilir durumda
• 8:12
  olduğunu gösterir. Yani.
• 8:14
  Halkın elinde olan kısım. Aynen öyle. %51,57 demek
• 8:19
  şirketin yarısından fazlasının aslında halka emanet olması
• 8:23
  demek. Bu da yatırımcının gücünü
• 8:25
  gösteriyor aslında. Kesinlikle.
• 8:27
  Şimdi raporun en can alıcı kısmına geldik.
• 8:30
  Gelecek beklentileri ve riskler önümüzdeki yol için o hava
• 8:34
  durumu raporunu vermek gerekirse şöyle özetleyelim.
• 8:38
  Dinliyorum. Hava güneşli ama ufukta ciddi
• 8:41
  rüzgarlar var ve dev bir yağmur bulutu yaklaşıyor ama bu bir
• 8:46
  para yağmuru. Harika bir benzetme o para
• 8:49
  yağmurunun kaynağı da SPK ya yapılan o devasavasa sermaye
• 8:53
  artırımı başvurusu. Evet, şirket mevcut 30.000.000
• 8:56
  TL olan sermayesini tam 150.000.000 liraya çıkarmak
• 9:00
  istiyor. Bunun 30 milyonu içeriden yani
• 9:03
  bedelsiz. 90 milyonu ise yatırımcıdan nakit olarak yani
• 9:07
  bedelli sermaye artırımı şeklinde planlanıyor.
• 9:10
  Burada biraz durup dinleyicilerimiz için şu bedelli
• 9:13
  ve bedelsiz ayrımını sadeleştirelim istersen.
• 9:16
  Tabii ki bedelsiz artırım şirketin kendi iç
• 9:20
  kaynaklarından, kârından kasasına koyduğu parayla
• 9:23
  büyümesidir. Yatırımcının cebinden bir şey
• 9:26
  çıkmaz. Peki ya bedelli?
• 9:28
  Bedelli artırım ise şirketin yatırımcılarına dönüp benim
• 9:32
  kasama acil taze nakit koymanız lazım diyerek onlardan yeni
• 9:36
  yatırım istemesidir. Büyüme motoruna o yakıtı
• 9:39
  yatırımcının cebinden koymaktır. Peki tüm bunlar ne anlama
• 9:43
  geliyor? Bu da önemli bir soruyu gündeme
• 9:46
  getiriyor, neden bu kadar acil bir nakte ihtiyaçları var?
• 9:51
  Bilançodaki kırmızı bayrakları tarafsızca ortaya koymamız
• 9:54
  lazım. Ben o kısımları okurken biraz
• 9:56
  irkildim açıkçası. Şaşırtıcı değil, bakın cari oran
• 10:00
  yani dönem varlıkların kısa vadeli yükümlülüklere oranı 0,10
• 10:05
  altıdan 0,0 altıya düşmüş. Inanılmaz bir düşüş.
• 10:09
  Kaldıraç oranıysa %70 dörtten %140 bire fırlamış.
• 10:13
  Yani kısa vadeli borçlar bir anda patlamış, 67 milyondan 223
• 10:17
  milyona çıkmış. Kesinlikle.
• 10:20
  Şirketin acilen nakte ihtiyacı var.
• 10:22
  Bu beklenen sermaye artırımı o yüzden hayati bir hamle
• 10:26
  yatırımcılar için dikkatle izlenmesi gereken ciddi bir kısa
• 10:30
  vadeli likidite sıkışıklığı riski var ortada.
• 10:33
  Dönem varlıkların kısa vadeli borçları karşılama oranının bu
• 10:36
  kadar düşmesi beni gerçekten şaşırttı.
• 10:38
  Bu yüzden SP k'dan gelecek sermaye artırımı haberi şirket
• 10:41
  için hayati önem taşıyor. Ölüm.
• 10:43
  Kalım meselesi diyebiliriz. O kısa vadeyi atlatmak için.
• 10:46
  Çok doğru. Son olarak tüm bu
• 10:49
  konuştuklarımızı toparlarken nasıl bir tablo var sence
• 10:52
  karşımızda. Bence asıl düşünmemiz gereken
• 10:56
  şu, 380.000.000 liralık varlığı yöneten devasa sigorta ve
• 11:00
  portföy şirketlerine ortak olan. Ama genel merkezinde sadece bir
• 11:07
  çalışanı bulunan bir şirket var karşımızda.
• 11:09
  Inanılmaz bir kontrat bu. Geleneksel iş dünyası
• 11:13
  kurallarının tamamen yıkıldığı, sermayenin ve bilginin fiziksel
• 11:18
  emeğin yerini aldığı bu yeni dönemde.
• 11:20
  Şirket dediğimiz şeyin tanımı sizce de kökünden değişmiyor mu?
• 11:25
  Gerçekten ufuk açıcı bir son düşünce oldu.
• 11:27
  Bu fabrikaların devasa insan kaynakları departmanlarının
• 11:31
  yerini akıllı sözleşmeler ve stratejik ortaklıklar alıyor.
• 11:34
  Yepyeni bir dünya. Siz değerli dinleyicimiz bu
• 11:37
  derinlemesine analizte bizimle olduğunuz için.
• 11:40
  Bu hikayenin detaylarını bizimle birlikte çözdüğünüz için çok
• 11:43
  teşekkür ederiz. Umarız faydalı olmuştur.
• 11:46
  Eğer bu videoyu beğendiyseniz beğen tuşuna basmayı, kanalımıza
• 11:50
  abone olmayı ve bu içeriği faydalı bulabilecek
• 11:53
  arkadaşlarınızla paylaşmayı lütfen unutmayın.
• 11:57
  Destekleriniz bizim için çok önemli.
• 11:59
  Kanalımızın devamlılığını sağlamak ve bu tarz
• 12:02
  dirinlemesini içeriklerin artması için kanal üyeliği
• 12:06
  seçeneklerimizi incelemeye sizi nazikçe davet ediyoruz.
• 12:09
  Ayrıca ekstra takdir göstermek isterseniz o süper teşekkür
• 12:14
  butonun her zaman açık olduğunu da hatırlatalım.
• 12:17
  Yeni analizlerde görüşmek üzere. Sağlıkla kalın yatırımlarınızda
• 12:21
  bol kazançlar dileriz, hoşça kalın.