Latest / Market Risk TR / 🔴 BIMAS Bilanço Analizi 2025/12 | Bim Birleşik Mağazalar A.Ş.

Transcript

🔴 BIMAS Bilanço Analizi 2025/12 | Bim Birleşik Mağazalar A.Ş. · Market Risk TR

• 0:00
  Hoş geldiniz. Her gün sokağınızda gördüğünüz
• 0:03
  14 binden fazla mağazası ve 100 bine aşkın çalışanı olan bir
• 0:08
  perakende devinin finansal rakamları aslında bize ne
• 0:13
  anlatıyor? Görevimiz tam da bu elinizdeki
• 0:16
  bim 31 aralık 2025 konsolide finansal tablolarını bireysel
• 0:19
  yatırımcılar için yani sizin için en sade ve anlaşılır
• 0:24
  haliyle detaylı bir analize tabi tutmak.
• 0:29
  Yani rakamlara boğulmadan bu devasa operasyonun perde
• 0:33
  arkasını konuşacağız. Öncelikle şirketi biraz
• 0:35
  tanıyalım. 1.990 beşte kurulmuş merkezi istanbul Sancaktepe
• 0:40
  dolan bir şirket bu. Ana işi yüksek indirimli gıda
• 0:43
  perakendeciliği. Ama sadece türkiye'de değiller.
• 0:46
  Hani fas'ta bim, marok ve mısır'da bim storys ile ciddi
• 0:51
  yurt dışı operasyonları da var. Yurt içinde ise file gdp gıda ve
• 0:56
  2.020 dörtte kurulan çok kritik bir iştirak olan desto atık
• 1:00
  yönetimi var. Insan kaynağı ve ölçek inanılmaz
• 1:03
  gerçekten düşünsene tam 101.663 çalışan.
• 1:07
  Ve 14.473 şube. Ortaklık yapısına bakarsak
• 1:11
  %71,30 dokuzu halka açık. Yani en büyük patron piyasanın
• 1:17
  ta kendisi, kalanı ise merkez bereket ve nas park gıdada.
• 1:22
  Sektördeki yerine bakıp kısa bir soğut analizi yaparsak güçlü
• 1:26
  yanı kesinlikle bu benzersiz yaygınlık.
• 1:28
  Zayıf yanı dijitalleşmedeki gecikmeler olabilir belki ama
• 1:33
  fırsatlar yurtdışı pazar payını büyütmekte yatıyor.
• 1:36
  Enflasyon ve artan maliyetlerse masadaki en net tehditler.
• 1:41
  Aynen öyle. Bütün bu tabloyu akılda tutmak
• 1:43
  lazım. Şimdi analizimize geçebiliriz.
• 1:47
  Tablolarda ilk dikkat çeken hasılat yani o satış gelirleri
• 1:51
  2.020 dördün o 680 milyar liralık geliri 2.020 beşte 721
• 1:55
  milyar liraya çıkmış. Brüt karda 139,4 milyar lira
• 2:03
  olmuş, esas faaliyet kârı ise. 6,9 milyardan tam 15,9 milyar
• 2:10
  liraya fırlamış. Şöyle düşün geliri, coşkun akan
• 2:14
  bir nehre benzetirsek asıl önemli olan o nehrin önüne
• 2:17
  kurduğun barajda tutabildiğin. Sudur yani o tuttuğun su tam
• 2:21
  olarak kârdır ve görünüşe göre baraj harika çalışmış.
• 2:26
  Su seviyesi 2 katından fazla artmış.
• 2:29
  Ama işin asıl ilginçleştiği nokta burası.
• 2:32
  Sızıntı mı var barajda? Esas faaliyet kârı böyle uçarken
• 2:36
  net kar 24,3 milyardan 18,7 milyar liraya düşmüş.
• 2:42
  Hisse başına kazanç da 40,70 yediden 31,12 liraya inmiş.
• 2:47
  Nasıl yani? O suyun tamamı kasada kalmıyor
• 2:50
  mu? Büyük resme bakarsak.
• 2:52
  Enflasyon muhasebesinin yani TMS 20 dokuzun ciddi bir törpüleme
• 2:56
  etkisi var. Bir de üstüne 8,1 milyarlık
• 3:00
  finansman giderlerini ekle o coşkun su net karı ulaşana kadar
• 3:04
  epey buharlaşıyor. Yani operasyonel olarak çarklar
• 3:08
  harika dönüyor ama makro ekonomik rüzgarlar nihai kârı
• 3:13
  eritiyor. Peki nakit ve borçluluk ne
• 3:16
  alemde? Nakit değerler 3,6 milyardan 3,4
• 3:20
  milyar liraya hafifçe gerilemiş. Toplam borçlarsa 51,8 milyar
• 3:26
  lira seviyesinde. Bir perakende şirketi için 51
• 3:30
  milyar lira tehlikeli bir borç yükü değil mi?
• 3:32
  Eğer klasik bir banka kredisi olsaydı, evet.
• 3:35
  Ama bunun büyük kısmı o 14.000 mağazanın gelecek kira
• 3:39
  sözleşmelerinden kaynaklanan standart bilançosel
• 3:42
  yükümlülükler. Yani o kadar da korkutucu bir
• 3:45
  borç daha değil. Çok mantıklı öz kaynaklar ve
• 3:48
  bilançoya gelirsek, öz kaynaklar 155 milyardan 167 milyar liraya
• 3:53
  ulaşmış, 338 milyarlık devasa toplam varlıkların yaklaşık %40
• 3:56
  dokuzu doğrudan öz kaynakla finanse ediliyor.
• 4:03
  Bu bilanço'nun çok sağlam ve dış şoklara karşı inanılmaz
• 4:07
  dayanıklı bir yapısı olduğunu gösteriyor.
• 4:10
  Raporun dipnotlarında da çok çarpıcı bir detay yakaladım.
• 4:13
  Ödenmiş sermaye pay iptalleriyle 600.000.000 liraya inmiş.
• 4:17
  Fakat bilanço sonrası olaylarda müthiş bir haber var yatırımcı
• 4:21
  için. Sermayenin iç kaynaklardan
• 4:24
  tamamen bedelsiz olarak 1,2 milyar liraya çıkarılması kararı
• 4:28
  alınmış. Şirket kasasındaki gücü doğrudan
• 4:31
  ana sermayesini ekliyor. Demek ki o coşkun nehir biraz
• 4:35
  buharlaşma yaşasa da değirmeni döndürmeye çok güçlü şekilde
• 4:38
  devam ediyor. Bu finansal labirentte
• 4:41
  kaybolmadan rakamların asıl hikayesini sana anlatmaya
• 4:44
  çalıştık. Eğer bu analizin yatırımlarına
• 4:47
  ışık tuttuğunu düşünüyorsan, videoyu beğenmeyi kanalımıza
• 4:51
  abone olmayı ve bu içeriği paylaşmayı lütfen unutma.
• 4:54
  Ayrıca bu derinlemesine analizlerin devamlılığı için
• 4:57
  kanal üyeliği seçeneklerini değerlendirebilir ve süper
• 5:00
  teşekkür ile bize doğrudan destek olabilirsin.
• 5:03
  Sizi düşündürecek son bir soru, enflasyonist ortamda fiziksel
• 5:08
  olarak bu kadar devasa bir büyüme sağlayan bu yapı, yarın
• 5:11
  tüketici alışkanlıkları aniden farklı bir yöne kayarsa bu dev
• 5:16
  geminin rotasının ne kadar hızlı değiştirebilir?
• 5:18
  Kendinize iyi bakın.