Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #RAYSG | Ray Sigorta 2025/9 Bilanço Analizi | Finansal ve Operasyonel Sonuçlar 🧿

Transcript

🔴🇹🇷 #RAYSG | Ray Sigorta 2025/9 Bilanço Analizi | Finansal ve Operasyonel Sonuçlar 🧿 · Market Risk TR

0:00
Herkese merhaba, bugün yine detaylı bir analizle
0:02
karşınızdayız. Bu kez merciğimiz altında borsa
0:05
istanbul'un deneyimli şirketlerinden re sigorta var.
0:08
Şirketin 30 Eylül 2025 itibariyle kamuya açıkladığı
0:10
finansallara bakacağız, işte 9 aylık bilanço.
0:15
Gelir tablosu, nakit akışı ve tabii faaliyet raporu özetleri
0:18
önümüzde amacımız ne? Bu rakamlar bu rapor satır
0:22
araları bir yatırımcı olarak sizin için ne ifade ediyor,
0:25
hangi sinyalleri veriyor? Gelin hep birlikte anlamaya
0:28
çalışalım. Başlamadan hemen hatırlatalım.
0:30
Eğer bu incelemenin sizin için bir değer yarattığını
0:33
düşünüyorsanız beğenmeyi, abone olmayı ve çevrenizle paylaşmayı
0:36
lütfen unutmayın. Desteğiniz bizim için önemli.
0:39
Evet hazır mıyız? Hadi başlayalım, önce rey
0:42
sigorta kimdir, ne iş yapar, sektördeki yeri neresi şöyle?
0:45
Tanıyalım re sigorta 1.958 kuruluşu yani epey eski köklü
0:50
bir sigorta şirketi. Evet, sektörün duayenlerinden
0:53
diyebiliriz aslında merkezi de istanbul'da tarabya'da.
0:57
Faaliyet alanı, hayat dışı sigortacılık, yani kasko trafik,
1:01
konut, sağlık, nakliyat aklınıza gelebilecek pek çok alanda
1:05
poliçe kesiyorlar. Aynen geniş bir ürün yelpazesi
1:09
var burada bence ilk dikkat çeken ve çok kritik bir nokta
1:12
var. Ortaklık yapısı şirket
1:15
hisselerinin neredeyse tamamı yani %94 96 gibi ezici bir
1:20
çoğunluk. Avusturya merkezli dev bir
1:22
sigorta grubuna ait. Viyana inshorunes grup, kısaca
1:26
vik. Vik evet büyük bir oyuncu.
1:29
Kesinlikle geriye kalan yaklaşık yüzde beşlik kısımda zaten borsa
1:33
istanbul'da, yani halka açık bu vik bağlantısı önemli bence.
1:37
Sadece kağıt üzerinde bir sahiplik değil bu.
1:40
Ne gibi artıları olabilir? Yani şirkete uluslararası bir
1:43
vizyon, bir no how, belki risk yönetimi kültürü ve tabii
1:47
potansiyel olarak finansal bir güç katıyor olabilir.
1:50
Bu da rekabette ciddi bir avantaj sağlayabilir.
1:52
Anladım. Peki operasyonel olarak nasıl
1:55
bir yapı var? Şubeler çalışanlar.
1:57
Şöyle, 30 Eylül 2025 verilerine göre Türkiye çapında 9 Bölge
2:01
Müdürlüğü var. Istanbul'da 3 tane sonra Ankara,
2:04
izmir, Adana, Bursa, antalya ve samsun'da birer tane toplam
2:09
çalışan sayısı da 477 kişi olarak raporlanmış.
2:15
Peki bu poliçeler bize yani müşterilere nasıl ulaşıyor,
2:19
dağıtım kanalları nasıl? Orası da epey geniş 2.008 yüzden
2:23
fazla acenteleri var. 130 küsur acente şubesi yine 100.
2:28
Tuz civarı broker artı banka kanalları da var.
2:32
Fiba banka ve BNP paribas lizing gibi kurumlarla da çalışıyorlar.
2:37
Anlaşmalı servis ve kurum ağı da geniş diyorlar ki bu da
2:41
hasara'nın da önemli tabii. Yönetim tarafına da bir bakalım
2:44
isterseniz. Yönetim Kurulu Başkanı gerhard
2:47
lahner, Başkan Vekili ve aynı zamanda genel müdür de Koray
2:51
Erdoğan. Faaliyet raporunda 15 kişilik
2:53
bir yönetim kurulu listesi verilmiş, orada bağımsız üye
2:56
olarak sayın barbara hagenin adı geçiyor.
2:59
Evet, diğer üyelerin cinsiyet dağılımına dair spesifik bir
3:03
bilgi göremedim. Ben kaynaklarda belki ilginizi
3:06
çeker şeffaflık adına bir veri paylaşılmış. 2.020 beşin ilk 9
3:11
ayında üst yönetime ödenen ücret ve benzeri menfaatlerin toplamı
3:15
188,7 milyon TL. Oldukça yüksek bir rakam.
3:21
Peki re sigorta bu kalabalık sigorta pazarının neresinde
3:24
konumlanıyor? Rakipleri kimler, pazar payı ne
3:27
durumda? Faaliyet raporu 2.024 sonu
3:30
verilerine göre prim üretiminde hayat dışı sigorta şirketleri
3:35
arasında sekizinci sıradalar pazar payları da %4 virgül
3:39
yirmibeş olarak belirtilmiş. Bir önceki yıla göre nasıl bir
3:42
değişim var? Işte orası ilginç. 2.023 sonunda
3:46
%2,99 payla dokuzuncu sıradaymışlar.
3:50
Yani son bir yılda hem sıralamada bir basamak yukarı
3:54
çıkmışlar hem de pazar paylarını hissedilir şekilde artırmışlar.
3:58
Bu önemli bir gelişme. Kesinlikle rakiplerin isimleri
4:02
tek tek sayılmamış ama bu sıralama ve pazar payı artışı
4:06
şirketin sektörde ivme kazandığını net bir şekilde
4:10
gösteriyor. Zaten yönetimin açıkladığı bir
4:12
hedef de var. Neymiş o hedef?
4:14
Hayat dışı sigorta sektöründe ilk 6 şirket arasına girmek,
4:19
yani daha da yukarıyı hedefliyorlar.
4:21
Anlaşıldı. Peki bu pazar payı artışı bu
4:24
hedefler finansalları nasıl yansımış en heyecanlı kısma
4:29
rakamlara geçelim mi artık? Geçelim tabi.
4:32
Genel olarak ilk bakışta şunu söyleyebilirim, 2.020 beşin ilk
4:35
9 ayı için finansal performans oldukça güçlü görünüyor.
4:40
Geçen yılın aynı dönemiyle kıyasladığımızda hem iş hacminde
4:44
yani prim üretiminde hem de karlılıkta çok net artışlar.
4:48
Var, o zaman şu ana rakamları bir alalım mesela brüt yazılan
4:52
primler yani şirketin toplam kestiği poliçe değeri.
4:56
Orada durum şu, geçen yılın aynı dönemine göre %53 gibi çok ciddi
5:01
bir artış var. Rakam 31. 9 milyar TL ye
5:05
ulaşmış. %53 vay canına. Peki ya net yazılan primler hani
5:11
resulans payı düşüldükten sonra şirkette kalan kısım asıl önemli
5:15
olan o galiba sigortacılıkta. Kesinlikle öyle işte oradaki
5:19
artış daha da etkileyici. Net yazılan primler %70 üçlük
5:23
bir sıçramayla 19,9 milyar TL ye ulaşmış. %73 bu inanılmaz.
5:29
Bu sadece pazarın genel büyümesinden mi geliyor yoksa
5:32
şirket gerçekten pazar payı mı kapıyor?
5:35
Harika bir soru zaten pazar payı verileri de bize bunu
5:38
söylüyordu. Şirket pazardan daha hızlı
5:40
güüyor, yani aktif olarak pay kazanıyor.
5:43
Peki brüt prim yüzde elliüç artarken net primin %73 artması
5:48
ne anlama geliyor? O da şunu ima ediyor olabilir.
5:51
Şirket yazdığı primin daha büyük bir kısmını kendi bünyesinde
5:55
tutmaya başlamış. Yani ya reasronsa daha az iş
5:58
devrediyor ya da reasürans anlaşmalarının yapısı değişmiş.
6:01
Belki risk iştahı arttı veya restorans maliyetleri daha uygun
6:05
hale geldi. Bu da ayrı bir analiz konusu.
6:08
Anladım. Peki bu etkileyici büyüme karı
6:10
nasıl yansımış? Sonuçta önemli olan kar.
6:13
Kârlılıkta bu büyümeye paralel hatta daha da iyi diyebiliriz.
6:17
Dönem net kârı geçen yılın ilk 9 ayında 1,58 milyar TL imiş.
6:21
Evet bu yıl aynı dönemde 3,17 milyar TL ye yükselmiş.
6:25
Neredeyse ikiye katlanmış bir net kardan bahsediyoruz.
6:31
Müthiş bu tablo şunu gösteriyor, o zaman şirket sadece büyümüyor,
6:35
aynı zamanda bu büyümeyi karlı bir şekilde.
6:38
Yapıyor, aynen öyle en net göstergesi bu peki.
6:41
Bu kar nerden geliyor? Gelir tablosuna biraz daha
6:44
yakından bakalım mı? Ana kaynak sigortacılık
6:47
faaliyetleri mi? Evet.
6:48
Kârlılığın ana motoru, sigortacılık faaliyetleri şöyle
6:52
ki, teknik bölüm dengesi diye bir kalem var.
6:55
Bu hayat dışı sigortacılığın temel kârlılığını gösterir.
6:59
Içen yıl 2 milyar tl olan bu kalem bu yıl 3,9 milyar tl'ye
7:04
çıkmış. Bu da neredeyse 2 katına çıkan
7:08
bir teknik kâr demek. Yani şirket poliçe satıp
7:11
hasarları ödedikten sonra elinde kalan kârı ciddi şekilde
7:16
artırmış. Bu çok olumlu demek ki sadece
7:19
daha fazla poliçe kesmiyorlar. Riskleri de daha iyi
7:23
yönetiyorlar veya fiyatlamaları daha iyi.
7:25
Aynen öyle yorumlanabilir. Güçlü bir işaret bu yönde.
7:29
Harika ama tabi madalyonu bir de diğer yüzü var.
7:33
Maliyetler, primler bu kadar artınca hasarlar ne oldu?
7:37
Giderler nasıl? Çok doğru bir nokta, büyümenin
7:41
bir bedeli var tabi şimdi gerçekleşen tazminatlar net
7:45
kalemine bakalım. Yani şirketin cebinden çıkan ya
7:49
da çıkması beklenen net hasar tutarı bu kalem 4,2 milyar TL
7:55
den 12,4 milyar TL ye fırlamış ciddi bir artış.
8:01
Neden bu kadar artmış? Bunun içinde hem ödenen hasarlar
8:05
var hem de gelecekte ödenecek hasarlar için ayrılan
8:08
karşılıklardaki artış özellikle bir kalem var ki çok dikkat
8:13
çekici, muallak tazminatlar karşılığındaki değişim net.
8:18
O ne demek tam olarak? Yani gelecekte ödenmesi muhtemel
8:21
ama henüz rakamı netleşmemiş hasarlar için ayrılan para.
8:26
Bir nevi tampon işte bu tampon geçen yıl 1,46 milyar TL
8:31
artarken, bu yıl 4,44 milyar TL artmış.
8:35
Anladım şirket daha ihtiyatlı davranıyor, yani geleceğe
8:39
hazırlık yapıyor. Aynen öyle yorumlanabilir.
8:41
Daha fazla finansal yastık oluşturuyorlar.
8:44
Bir de tabii operasyonel giderler var, faaliyet
8:47
giderleri. Onlar ne durumda?
8:48
Onlar da %95 gibi yüksek bir oranda artarak 4,1 milyar TL ye
8:54
ulaşmış. Burada hem iş hacminin
8:56
büyümesinin etkisi var hem de muhtemelen enflasyonist ortamın
9:00
getirdiği maliyet artışları gider kontrolü önemli bir konu.
9:04
Tabii kârlılığın sürdürülebilirliği için.
9:06
Gelir tablosunda bir de yatırım gelirleri kalemi var.
9:09
Oradaki rakam da gözüme çarptı. 2,4 milyardan 6,6 milyar TL ye
9:15
çıkmış buda kâra büyük destek olmuş gibi.
9:18
Kesinlikle öyle şirketin elindeki o büyük nakdi ve
9:22
finansal varlıkları değerlendirmesinden elde ettiği
9:25
gelirler bunlar faiz gelirleri belki temettüler.
9:28
Özellikle kur farklarından gelen kambiyo kârları hepsi bu kalemde
9:32
olabilir. Çok ciddi bir katkı.
9:34
Evet ama bir de madalyonun diğer yüzü var.
9:37
Yatırım giderleri kalemi de 2,1 milyardan 5,9 milyar t l'ye
9:42
yükselmiş. O neden artmış peki?
9:45
Onun önemli bir kısmı mevzuat gereği sigortacılık teknik
9:48
bölümüne aktarılan yatırım gelirleri ve tabii kur farkı
9:51
zararları olabilir. Sonuçta net yatırım gelir gider
9:55
farkı yine de karlılığa pozitif katkı yapmış ama brüt rakam
9:59
kadar büyük bir etki değil bu. Tamam, anlaşıldı, gelirler iyi
10:03
kâr iyi. Peki şirketin genel mali yapısı
10:07
yani bilançosu ne söylüyor? Varlıklar, borçlar ne durumda
10:12
şirket sağlam mı? Bilançoya baktığımızda 30 Eylül
10:16
2025 itibariyle toplam varlıklar yılbaşına göre %51 gibi
10:20
etkileyici bir oranda artmış, 25,6 milyar TL den 38,8 milyar
10:24
TL ye ulaşmış. %51 artış. Peki bu artış nereden geliyor en
10:33
çok? Aslan payın nakit ve nakit
10:36
benzeri varlıklarda bu kalem 13,4 milyar TL den 22,6 milyar
10:42
TL ye fırlamış inanılmaz bir likidite artışı var. 22,6 milyar
10:47
TL nakit ve benzeri varlık şirketin kasası dolup taşıyor
10:51
resmen. Aynen öyle.
10:52
Ayrıca finansal varlıklarda yani tahvil bono, hisse senedi gibi
10:57
yatırımlar 2,1 milyar TL den 3 milyar TL ye yükselmiş.
11:01
Bu şirketin likidite açısından çok çok rahat olduğunu
11:04
gösteriyor. Varlıklar tarafı çok güçlü
11:08
görünüyor. Peki ya diğer taraf
11:09
yükümlülükler, borçlar, sigorta şirketlerinde bu taraf hep biraz
11:13
kafa karıştırır ya rakamlar yüksek görünür.
11:16
Çok haklısınız, sigorta bilançoları farklıdır.
11:19
R sigortada da toplam yükümlülükler artmış.
11:22
Tabii 21,2 milyardan 31,2 milyar TL ye çıkmış.
11:27
Oldukça yüksek. Evet ama bu rakamın çok büyük
11:30
bir kısmı yaklaşık 23,7 milyar TL si teknik karşılıklardan
11:35
oluşuyor. Hani az önce bahsettiğimiz
11:37
muallak hasarlar ve kazanılmamış primler mi?
11:40
Aynen öyle yani bunlar şirketin gelecekte poliçe sahiplerine
11:44
ödemesi muhtemel hasarlar ve primini peşin aldı ama henüz
11:48
hizmetini tamamlamadığı poliçeler için ayırdı tutarlar.
11:52
Bildiğimiz anlamda banka kredisi gibi finansal borçlar değil.
11:55
Bunlar sigortacılık işinin doğası gereği varlar.
11:58
Anladım yani bu yüksek yükümlülük aslında kötü bir şey
12:02
değil, işin bir parçası. Kesinlikle hatta toplam
12:06
yükümlülükler, toplam varlıklar oranına baktığımızda
12:09
yılbaşındaki %82 virgül sekizden %80 virgül dörde hafif bir düşüş
12:14
yani iyileşme bile görüyoruz. Varlıklar yükümlülüklerden daha
12:18
hızlı artmış. Bu harika güle açıklama oldu.
12:21
Peki bu kadar kâr edildi, varlıklar arttı, şirketin net
12:26
varlığı yani öz kaynakları ne durumda?
12:29
Yatırımcının şirketteki asıl payı orası sonuçta.
12:32
Öz kaynaklar tarafı da 100 güldürüyor açıkçası.
12:35
Yılbaşında 4,4 milyar TL olan öz kaynaklar 9 ayın sonunda 7 buçuk
12:40
milyar t l'ye fırlamış. Yüzde yetmişlik bir artış.
12:45
Bu nasıl oldu? Neredeyse tamamı o bahsettiğimiz
12:49
3,17 milyar TL lik dönem net kârının öz kaynaklara
12:53
eklenmesinden geliyor. Hatırlarsanız şirket 2.024
12:57
karından temettü dağıtmama kararı almıştı.
13:00
Evet, doğru. Işte o karar ve bu yılki güçlük
13:03
karlılık birleşince şirketin sermaye.
13:06
Bana öz kaynakları ciddi şekilde güçlenmiş, ödenmiş sermaye sabit
13:11
163.000.000 TL ama birikmiş karlar sayesinde öz kaynaklar
13:15
katlanarak artmış. Bu da şirketin finansal
13:19
dayanıklılığının arttığı anlamına geliyor.
13:21
Tekrar şu nakit konusuna dönelim mi?
13:23
Bilançoda gördük. 22,6 milyar TL lik devasa bir nakit ve benzeri
13:29
varlık var. Nakit akış tablosu bu paranın
13:32
kaynağını nasıl açıklıyor, kârdan mı geldi bu para
13:36
borçlanma mı yoksa başka bir yerden mi?
13:38
Nakit akış tablosu tam da bu sorunun cevabını veriyor.
13:42
Şimdi tabloya göre dönem başında yaklaşık 11,8 milyar TL nakit ve
13:47
benzeri varmış. Dönem sonunda bu rakam 19,3
13:52
milyar TL ye çıkmış. Burada küçük bir not düşelim.
13:55
Bilançodaki 22,6 milyarla bu 19,3 milyar arasında bir fark.
14:00
Var neden o fark? Dipnotlarda genelde bunun vadesi
14:03
gelmemiş. Kredi kartı alacakları gibi
14:05
kalemlerin farklı sınıflandırılmasından kaynaklan.
14:08
Yazar ama asıl önemli olan net artışın büyüklüğü yaklaşık 7
14:13
buçuk milyar TL lik bir nakit girişi söz konusu.
14:16
Peki bu 7 buçuk milyar nereden gelmiş?
14:19
Ana kaynak ne? Ana kaynak, 4 buçuk milyar TL
14:22
ile yatırım faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit, yani
14:26
şirket elindeki finansal varlıkları alıp satarak belki
14:30
vadesi gelenleri satıp yenilerini alarak veya
14:33
portföyünü optimize ederek net nakit yaratmış görünüyor.
14:37
Ilginç peki esas faraliyetlerden yani sigortacılık işinden gelen
14:43
nakit ne kadar? Esas faaliyetlerden kaynaklanan
14:46
net nakit 3,4 milyar TL olarak gerçekleşmiş.
14:50
Geçen yılın aynı döneminde bu rakam 3,8 milyar TL imiş.
14:56
Burası ilginç kârlılık bu kadar artarken, ana faaliyetlerden
15:00
gelen nakit neden geçen yıla göre biraz azalmış.
15:03
Işte bu işletme sermayesindeki değişimlerle ilgili büyük
15:06
ihtimalle prim üretimi bu kadar artınca sigortalılardan olan
15:11
alacaklar artmış olabilir. Ya da acentelere ödenen
15:14
komisyonlar daha hızlı artmıştır.
15:16
Yani kağıt üzerindeki kârın tamamı henüz nakte dönüşmemiş
15:20
bir kısmı alacaklarda veya artan gider ödemelerinde duruyor
15:23
olabilir. Büyüyen şirketlerde bu sıkça
15:26
görülür. Anladım yani kâr var ama nakle
15:29
dönüşmesi biraz zaman alabiliyor.
15:31
Bu da işletme sermayesi ihtiyacını arttırıyor mantıklı.
15:35
Peki bu raporların daha derinliklerinde, dip notlarda
15:39
gözden kaçırmamamız gereken kritik noktalar var mı?
15:42
Hani derler ya şeytan ayrıntıda gizlidir.
15:45
Kesinlikle dipnotlar çok kritik finansal tabloların kullanım
15:49
kılavuzu gibidir adeta. Birkaç önemli nokta var,
15:52
dikkatimi çeken birincisi tiyafez 17 meselesi.
15:55
Neydi o? Uluslararası finansal raporlama
15:58
standardı 17 serigorta sözleşmeleri için tüm sektör
16:02
için devrim niteliğinde bir değişiklik.
16:03
Bu uygulaması 1 ocak 2020 altıyı ertelendi.
16:08
Bu neyi değiştirecek? Bu standart geldiğinde sigorta
16:11
şirketlerinin karlarını ve yükümlülüklerini hesaplama ve
16:14
raporlama şekli kökten değişecek.
16:16
Bu da gelecekteki analizleri ve karşılaştırmaları epey
16:20
etkileyecek. Re sigortada bu geçişe
16:22
hazırlanıyordur. Mutlaka ikinci kritik nokta
16:25
muallak hasar karşılıklarının hesaplanması özellikle ıbbe nar
16:29
dediğimiz yani gerçekleşmiş ama henüz şirkete bildirilmemiş
16:33
hasarlar için ayrılan karşılıklar bunlar tamamen
16:37
istatistiksel ve aktüel tahminlere dayanıyor.
16:40
Karmaşık hesaplamalar yani. Evet, dipnotlarda kullanılan
16:44
yöntemler anlatılıyor. Standart zincirleme, merdiven,
16:47
borgısın falan gibi daha da ilginci.
16:51
Bu gelecekteki olası hasar ödemeleri için ayrılan
16:54
karşılıklar %30 gibi oldukça yüksek bir oranla iskonto
16:58
ediliyor. Iskonto ediliyor yani.
17:00
Yani gelecekte ödenecek 100 liranın bugünkü değeri paranın
17:05
zaman değeri ve enflasyon beklentisiyle daha düşük
17:09
hesaplanıyor. Bu da ayrılan karşılık miktarını
17:12
bilanço üzerinde daha düşük gösteriyor.
17:15
Bu iskonto oranı ve kullanılan varsayımlar kârlılığı doğrudan
17:19
etkileyen şeyler. Son olarak da vergi ve enflasyon
17:23
muhasebesi var. Şirket %30 kurumlar vergisine
17:26
tabi ve önemli bir not. 30 Eylül 2025 finansallarına enflasyon
17:30
muhasebesi uygulanmamış uygulansaydı rakamlar farklı
17:33
olabilirdi. Anladım.
17:37
Peki gelecek projeksiyonları yönetim bu güçlü performansın
17:41
devamı ya da olası riskler hakkında bir şeyler söylüyor mu
17:44
raporlarda? Faaliyet raporu özetleri genelde
17:46
geçmiş performansa ve mevcut duruma odaklanıyor.
17:50
Gelecek çeyrekler veya yıllar için spesifik ciro kârlılık
17:54
hedefi gibi net bir projeksiyon paylaşılmamış açıkçası.
17:57
Ama genel bir beklenci yok mu? Şöyle, şirketin mevcut güçlü
18:01
büyüme trendi artan pazar payı, güçlenen karlılığı ve
18:06
sağlamlaşan öz kaynak yapısı. Bunlar genel olarak ileriye
18:10
dönük olumlu bir hava yaratıyor tabii.
18:13
Yönetimin o ilk 6 şirket hedefi de bu büyüme arzusunu teyit
18:17
ediyor zaten. O zaman bir toparlayalım
18:19
istersen hani ray sigorta 2.020 beşin ilk 9 ayında özetle
18:23
oldukça etkileyici bir performans göstermiş.
18:25
Hemen her kalemde güçlü artışlar var.
18:29
Evet, prim üretiminde net karda çok ciddi artışlar var.
18:33
Arkasındaki vig gibi güçlü bir an ortak varlığı önemli.
18:37
Istikrarlı bir şekilde artan pazar payı ve karlılıkla
18:40
beslenerek ciddi şekilde büyüyen öz kaynak yapısı bunlar en
18:44
dikkat çekici pozitifler. Peki dikkat edilmesi gereken
18:47
noktalar nelerdi? Finansal göstergeler genel
18:50
olarak çok olumlu evet. Net primlerdeki %73 net kardaki
18:55
neredeyse %100 artış. Yıllık bazda çok iyi nakit
19:00
pozisyonu rekor seviyede teknik kârlılıkta iyileşme var ama
19:04
tabii ki hasar maliyetlerinin gelecekteki seyri özellikle o
19:08
ayrılan karşılıkların yeterliliği ve iskonto oranının
19:12
etkisi önemli. %95 artan faaliyet giderlerinin kontrol
19:17
altına alınıp alınamayacağı sürdürülebilirliği.
19:20
Ve TFRS 17. Ve tabii ki 2.020 altıda gelecek
19:24
olan TFS 17 standardının potansiyel etkileri.
19:27
Bunlar yatırımcının radarında olmalı.
19:30
Halde dinleyicilerimize şu sorularla veda edelim, bu bölüm
19:33
için rey sigortanın bu gerçekten baş döndürücü büyüme hızı devam
19:38
edebilir mi? Sektördeki rekabet, makro
19:41
ekonomik koşullar, enflasyon, faizler, kurlar bu karlılığı
19:45
nasıl etkiler? Ve belki de en merak uyandıran
19:48
soru. 2.020 altıda TFRS 17 geldiğinde şirketin bugünkü
19:53
finansal tablosu nasıl bir şekle bürünecek işte bunlar rey
19:58
sigortayı takip eden veya etmeyi düş.
20:00
Ben her yatırımcının aklında bulundurması gereken kritik
20:04
sorular rey sigortanın finansallarına yaptığımız bu
20:07
derinlemesine bakışı faydalı bulduysanız emeğimize bir
20:10
karşılık vermek isterseniz lütfen beğen butonu da basın
20:14
abone değilsiniz. Abone olun ve bu analizi
20:17
ilgilenebileceğini düşündüğünüz dostlarınızla, çevrenizle
20:20
paylaşın. Bir sonraki analizimizle tekrar
20:22
buluşmak üzere şimdilik hoşça kalın.