0105- 2026年投资新起点：站在四千点，以新格局拥抱“明牌”行情

围炉财经 · Jan 5, 2026 · 2h 6m

本期节目聚焦全球新高背景下的A股展望，剖析全球资本狂欢、人民币升值及大宗商品普涨对A股的影响，预判4000点将成重要防线，市场或呈“结构性下跌、震荡性拉升”态势。同时，提示关注本周五美国非农数据，解析其影响传导机制及A股与美股的联动性。本期围炉好友：- 崔雪桐 私募基金经理- 段云通 中泰证券北京分公司投资顾问内容提要：00:07:17 全球新高背景下的A股展望00:09:49 2026年投资框架：以4000点为起点，转变格局思维00:15:12 短期操作视角：承认运气成分，关注持续性方向00:19:52 外围风险提示：关注本周五美国非农数据00:20:02 外围风险预警：关注美国非农数据00:21:46 非农数据的影响传导机制00:22:21 A股与美股的联动性分析00:23:17 存储板块的强周期属性与投资警示00:25:24 A股走出独立长牛的核心条件00:26:48 本轮行情性质与领涨板块逻辑00:30:38 新视角：以“经济转型与全球撞车”框架看待科技股00:39:26 长期投资观与选股挑战00:40:01 2026年投资经验总结与市场新特征00:42:08 美股化投资逻辑与2026年心态调整00:46:01 2026年宏观环境与小盘成长赛道机会00:52:08 研发投入成为小赛道核心逻辑00:54:47 节后放量分析：非加速信号，震荡更健康00:59:07…