Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #PETKM Bilanço Analizi 2025/12 | Petkim Petrokimya Holding A.Ş.

Transcript

🔴🇹🇷 #PETKM Bilanço Analizi 2025/12 | Petkim Petrokimya Holding A.Ş. · Market Risk TR

• 0:00
  Enflasyon fırtınalarında devasa sanayi gemilerinin rotasını
• 0:04
  nasıl bulduğunu hasar alsa da nasıl yüzmeye devam ettiğini hiç
• 0:08
  merak ettin mi? Hoş geldin.
• 0:10
  Bugün önümüzde petkimin son finansal raporları var?
• 0:14
  Evet, sektör analizleri ve şirketin gelecek vizyonunu çizen
• 0:18
  o meşhur master plan notları da masada.
• 0:21
  Amacımız devasa zararlar açıklayan bu petro kimya devinin
• 0:26
  tablolarda görünmeyen hikayesini senin için çözmek.
• 0:30
  Önce şirketi biraz tanıyalım istersen izmir aliağa'da 1.960
• 0:34
  beşte kurulan bir devden bahsediyoruz.
• 0:36
  Tam 14 ana fabrikası var. Petrokimya üretiminin kalbi
• 0:40
  diyebiliriz yani. Kesinlikle ve ortalama 2.429
• 0:44
  çalışanı var. Çoğunu sendikalı bu arada.
• 0:47
  Evet, hissedar yapısına baktığımızda da %50 biri sokar.
• 0:51
  Türkiye'nin elinde kalanı da halka açık paylar.
• 0:54
  Yalnız tablolara bakarken gözüme çok garip bir detay takıldı.
• 0:58
  O yönetici ödemeleri değil mi? Aynen öyle.
• 1:01
  Üst düzey yöneticilere 2.025 yılında toplam 582.798 TL ödeme
• 1:05
  yapılmış. Yani milyarlarca liralık
• 1:11
  gelirlerin havada uçuştuğu bir şirkette bu rakam imkansız.
• 1:15
  Muhtemelen raporda binlik veya milyonluk sıfırlar atılırken bir
• 1:19
  veri hatası yapılmış. Bence de bariz bir anormalli o
• 1:23
  şirketin ana işine dönersek hani ne yapıyorlar aslında?
• 1:27
  Petrokimyasal maddeler, doğal gaz ticareti.
• 1:30
  Ve kendi elektriğini üretmek tam entegre bir kurgu.
• 1:33
  Hızlıca bir soğut analizi yaparsak?
• 1:36
  Sence en büyük tehdit ne? Temel hammaddeleri olan naftak
• 1:40
  fiyatlarındaki dalgalanmalar tabii ki fiyat arttıkça kar
• 1:43
  marjı anında baskılanıyor. En büyük fırsat da bu demin
• 1:47
  saydığımız güçlü altyapıları. Altyapı sağlamama tablolar biraz
• 1:51
  sarsıcı hani? Şimdi analizimize geçebiliriz.
• 1:53
  O zaman 2.024 ve 2.025 kıyaslamasına bir bakalım.
• 1:57
  Hasılat 101.2 milyar liradan 89 milyara gerilemiş.
• 2:02
  Net dönemse 10.2 milyar lira zararla kapanmış.
• 2:07
  Bu hisse başına 4 TL kayıp demek.
• 2:10
  Bireysel yatırımcı olan senin için bu tablo şey gibi.
• 2:13
  Hani rüzgarı kesilmiş dalgalara karşı ağır ağır ilerlemeye
• 2:17
  çalışan devasa bir kalyona benliyor.
• 2:19
  Buradaki büyüleyici nokta tam da o zararın sebebi aslında araya
• 2:24
  gireyim. O 10 milyarlık zararın arkasında
• 2:27
  yüksek enflasyon muhasebesi var. Yani TMS 29 illüzyonu.
• 2:32
  Aynen öyle. Parasal olmayan kalemlerin
• 2:35
  yeniden değerlenmesi bilançodaki o yıpratıcı etkiyi yaratıyor.
• 2:39
  Yani fabrika durmuş veya üretim çökmüş değil.
• 2:42
  Sadece makroekonomik dalgalar bilançoyu sarsmış.
• 2:46
  Operasyonel bir çöküşten ziyade muhasebesel bir ağırlık.
• 2:49
  Bu kesinlikle öyle. Ama kasadaki erime sadece kağıt
• 2:53
  üzerinde değil sanırım. Nakit 10.6 milyardan 4.2 milyar
• 2:57
  lira yayınmış. Kısa vadeli borçlarda 26.4
• 3:01
  milyar lira seviyesinde. Öz kaynaklar ise 63.9 milyara
• 3:05
  gerilemiş durumda. Işte bu kadar ağır bir yükle,
• 3:08
  bir sanayi devi nasıl nefes alır diye sorarsan, operasyonel bir
• 3:12
  can simidi devreye giriyor. Batlim satışı mı?
• 3:15
  Evet, liman iştiraki patlim 160.000.000 dolara sokar
• 3:19
  terminale satılarak çok ciddi bir nakit yaratıldı.
• 3:22
  Bu hamle finansal bir can simide.
• 3:24
  Oldu şirkete. Sadece o da değil, star
• 3:27
  rafinerisindeki %10 ikilik payları da var.
• 3:30
  Ve şirketin master planı adını verdiği yeni etilen ve
• 3:33
  polipiropilen tesisleri kurma projesi var masada.
• 3:35
  Bu projeler geleceğe dair bir umut ışığı bence.
• 3:39
  Bireysel yatırımcı olarak bilançodaki o anlık hasarlara
• 3:42
  bakarken arka planda fırtına sonrasına nasıl hazırlık
• 3:45
  yapıldığını görmek lazım. Dışa bağımlılığı azaltacak bu
• 3:48
  yeni tesisler tam da bunu gösteriyor.
• 3:50
  Kriz anında bile yola devam ediliyor.
• 3:53
  O zaman olayı şöyle bir toparlayalım, bugün tabloda
• 3:56
  gördüğün o geçici sarsıntılar, uzun vadeli stratejilerde
• 3:59
  yolculuğun bittiği anlamına gelmiyor senin için.
• 4:02
  Elindeki en güçlü pusula şirketin bu krizin nasıl
• 4:06
  yönettiğini okuyabilmek. Eğer bu derinlemesine inceleme
• 4:10
  hoşuna gittiyse videoyu beğenmeni ve kanalımıza abone
• 4:13
  olmanı rica ediyoruz. Dostlarınla paylaşmayı da unutma
• 4:17
  lütfen. Kesinlikle ayrıca sürekli ve
• 4:20
  detaylı videolar üretebilmemiz için katıl butonunu
• 4:23
  değerlendirebilirsin. Ve tabi süper teşekkürle kanala
• 4:27
  doğrudan destek olabilirsin. Kapatırken aklının bir köşesinde
• 4:30
  kalmasını istediğim bambaşka çok vurucu bir soru var.
• 4:34
  Nedir? O.
• 4:35
  Petkimin bahsettiği bu master plan hayata geçtiğinde ve dışa
• 4:39
  bağımlılık azaldığında sence bugünkü bu devasa zararlar
• 4:44
  gelecekteki devasa karların sadece sancılı bir kuluçka
• 4:49
  dönemi olabilir mi? Bunun üzerinde biraz düşün
• 4:52
  derim.