Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #PRKAB | Türk Prysmian Kablo 2025/9 Bilanço Analizi | 22.000'den Fazla Kablo Çeşidi 🧿

Transcript

🔴🇹🇷 #PRKAB | Türk Prysmian Kablo 2025/9 Bilanço Analizi | 22.000'den Fazla Kablo Çeşidi 🧿 · Market Risk TR

• 0:00
  Hoş geldiniz bugün elimizde türk prizmia'nın son çeyrek raporları
• 0:05
  var ve ilk bakışta gerçekten kafa karıştırıcı bir tablo
• 0:09
  sunuyor. Evet, satışlar düşerken zarar
• 0:12
  nasıl bu kadar azalabilir işte bugün sizin için bu çelişkinin
• 0:16
  ardındaki gerçeği ortaya çıkaracağız.
• 0:19
  Aynen öyle. Bu bir hani operasyonel başarı
• 0:22
  hikayesi mi yoksa rakamların arkasına gizlenmiş bambaşka bir
• 0:25
  durum mu var? Bireysel bir yatırımcı olarak
• 0:28
  neye dikkat etmeniz gerektiğini? Altına alacağız.
• 0:31
  Harika o zaman hemen şirketi tanıyarak başlayalım diyorum.
• 0:35
  Türk prizmian kimdir? Aslında küresel bir kablo devi
• 0:39
  olan turizmianın Türkiye ayağı. Doğru Genel Merkezi ve fabrikası
• 0:44
  da Bursa mudanya'da. Ve neredeyse aklınıza
• 0:46
  gelebilecek her türlü kabloyu üretiyorlar değil mi?
• 0:49
  Enerji, telekomünikasyon hem de. Nasıl 22 binden fazla farklı
• 0:54
  kablo çeşidi var? Portföylerinde prizmian grubunda
• 0:58
  hem enerji hem de iletişim kablosu üretebilen sadece 16
• 1:02
  tesisden biri. Bu çok önemli bir detay.
• 1:04
  Peki büyüklük olarak ne durumda? Şöyle söyleyeyim, yaklaşık 550
• 1:08
  çalışanı var ve gelirlerinin neredeyse üçte biri, yani %30
• 1:11
  ikisi elliden fazla ülkeye yapılan ihracattan geliyor.
• 1:16
  Ciddi bir ihracat gücü var, yani ortaklık yapısı nasıl?
• 1:20
  Hisselerin çok büyük bir kısmı yani %80 dörde yakını draga
• 1:24
  Holding adında bir Hollanda şirketine ait.
• 1:27
  Geri kalan %10 altılık kısım ise halka açık.
• 1:30
  Anladım, benim yönetim kurulunda dikkatimi çeken bir şey oldu. 8
• 1:34
  üyeden ikisi kadın ve bağımsız üye yani kurulun dörtte biri.
• 1:39
  Evet, bu modern yönetim anlayışı açısından olumlu bir sinyal
• 1:42
  kesinlikle. Peki bu dev şirket nasıl bir
• 1:44
  denizde yüzmeye çalışıyor? Sektör ne durumda?
• 1:47
  Işte işin şeyin en zorlu kısmı burada başlıyor.
• 1:51
  Hem dünyada hem türkiye'de bir yavaşlama var.
• 1:54
  Yüksek enflasyon ve artan faizler özellikle ana pazarları
• 1:58
  olan inşaat sektörünün fena vurmuş durumda.
• 2:01
  Bu da doğal olarak iç pazardaki rekabeti artırıyor.
• 2:05
  Inanılmaz kızıştırıyor, bir de üzerine bakır gibi ana
• 2:08
  hammaddelerin maliyeti tamamen dövize endeksli.
• 2:11
  Kurdaki her dalgalanma kar marjlarını daha da aşağı
• 2:14
  çekiyor. Anladım.
• 2:16
  Yani güçlü yanları var. Küresel bir devin parçası olmak,
• 2:20
  ar ge gücü gibi ama zayıflıkları da ortada.
• 2:23
  Peki fırsatlar. Fırsatlar da büyük.
• 2:26
  Özellikle türkiye'nin yenilenebilir enerji
• 2:28
  yatırımları, kentsel dönüşüm veri merkezleri, bunların hepsi
• 2:32
  kablo demek sektör için muazzam bir potansiyel barındırıyor.
• 2:36
  Tamamdır o zaman şimdi en heyecanlı kısma rakamlara
• 2:39
  geçelim. Bu fırtınalı deniz bilançoya
• 2:42
  nasıl yansımış? Kesinlikle önce kötü haberle
• 2:45
  başlayalım. Satış gelirleri geçen yıla göre
• 2:48
  ciddi bir darbe almış. Ne kadarlık bir düşüşten
• 2:51
  bahsediyoruz? Yaklaşık yüzde yirmilik bir
• 2:54
  düşüş var. 14,1 milyar liradan 11 buçuk milyar liraya
• 2:58
  gerilemiş. Bu piyasadaki yavaşlamanın en
• 3:01
  net kanıtı. Tamam satışlar düşmüş.
• 3:04
  Bu durumda normalde zararın artmasını bekleriz değil mi?
• 3:08
  Ama tam tersi bir durum var. Işte hikayenin kilit noktası tam
• 3:12
  olarak burası. Geçen sene aynı dönemde bir
• 3:14
  milyar lira gibi devasa bir faaliyet zararı varken bu sene
• 3:18
  bu rakam neredeyse sıfırlanmış 20.000.000 liranın altına inmiş.
• 3:22
  Bir saniye bu nasıl olabilir? Dahası var, net zarar da 766
• 3:26
  milyondan 262 milyona düşmüş yani zarar devam ediyor.
• 3:29
  Evet ama geçen seneye göre inanılmaz bir toparlanma var
• 3:33
  operasyonel olarak. Satışlar bu kadar düşerken
• 3:38
  zararın bu denli azalması pek mantıklı gelmiyor.
• 3:41
  Buradaki sır ne? Sır operasyonel bir mucizeden
• 3:45
  çok finansal bir destekte gizli raporların dipnotlarına
• 3:50
  indiğimizde şunu görüyoruz, ana ortak drago holdingden 2,1
• 3:55
  milyar liralık yeni ve uzun vadeli bir borç alınmış.
• 3:59
  Ha, şimdi anlaşıldı, yani bu bir nevi ebeveyn desteği.
• 4:03
  Aynen öyle. Peki bir yatırımcı olarak bunu
• 4:07
  nasıl okumalıyız? Bu bir güvenoylaması mı yoksa
• 4:10
  şirketin kendi ayakları üzerinde duramadığının bir işareti mi?
• 4:14
  Işte bu madalyonun 2 yüzü gibi bir yandan ana şirket Türkiye
• 4:18
  operasyonuna inanıyor ve ayakta kalması için resmen para
• 4:22
  pompalıyor. Bu olumlu.
• 4:23
  Değer yandan da. Diğer yandan bu şirketin kendi
• 4:27
  ana faaliyetlerinden yani kablo satarak nakit yaratamadığını
• 4:30
  gösteren ciddi bir kırmızı bayrak, hatta nakit akış tablosu
• 4:34
  durumu çok net özetliyor. Lütfen.
• 4:36
  Şirketin ana işinden yani faaliyetlerinden kaynaklanan
• 4:40
  nakit akışı bir buçuk milyar lira negatif yani dükkan para
• 4:44
  yakıyor. Ama kasadaki para artmış değil
• 4:47
  mi? Evet, kasadaki toplam para.
• 4:50
  Ana ortaktan gelen bu borç sayesinde. 395 milyondan 468
• 4:53
  milyona çıkmış. Kısacası şirket günlük
• 4:55
  masraflarını karşılamak için ailesinin verdiği kredi kartını
• 4:59
  kullanıyor. Bu sürdürülebilir bir model
• 5:02
  değil. Çok net bir tablo çizdin.
• 5:08
  Özetle, türk prizmia'nın bu çeyrekteki hikayesi operasyonel
• 5:13
  bir geri dönüşten çok zengin ana ortağı tarafından hayatta
• 5:17
  tutulan bir yan kuruluşun hikayesi gibi duruyor.
• 5:20
  Kesinlikle operasyonel zararı azaltmaları çok olumlu bir adım.
• 5:24
  Bunun hakkını verelim ama sizin için yani yatırımcı için asıl
• 5:29
  soru şu olmalı, bu büyük finansal desteki gerçekten karlı
• 5:33
  bir geleceğe taşıyacak sağlam bir köprü mü?
• 5:36
  Yoksa sadece kaçınılmaz sona giden yolu biraz daha uzatan bir
• 5:40
  pansuman mı? Işte tam olarak bu.
• 5:42
  Harika bir final sorusu. Peki siz ne düşünüyorsunuz?
• 5:46
  Ana ortaktan gelen bu destek bir can simidi mi yoksa ilerde bir
• 5:50
  yüke mi dönüşür? Görüşlerinizi yorumlarda mutlaka
• 5:53
  paylaşım bu konuyu orada tartışmaya devam edelim.
• 5:57
  Merakla bekliyoruz yorumlarınızı.
• 5:59
  Bu tarz analizlerin devam etmesi için de kanala abone olmayı,
• 6:03
  videoyu beğenmeyi ve bize üye olarak destek vermeyi
• 6:05
  düşünürseniz çok seviniriz. Sizin desteğiniz bizim için
• 6:09
  gerçekten çok değerli.