Latest / Market Risk TR / 🔴🇹🇷 #KRPLS | Koroplast Temizlik Ambalaj 2025/9 Bilanço Analizi | Lider Olmak Kârlılık Garantisi mi?🧿

Transcript

🔴🇹🇷 #KRPLS | Koroplast Temizlik Ambalaj 2025/9 Bilanço Analizi | Lider Olmak Kârlılık Garantisi mi?🧿 · Market Risk TR

• 0:00
  Merhaba, bugün masamızda hepimizin evinden tanıdığı bir
• 0:03
  marka var. Croplas raflarda pazarın mutlak
• 0:06
  kralı olduğunu biliyoruz ama işin ilginç yanı bu kral para
• 0:10
  kaybediyor. Nasıl oluyor bu işte senin için?
• 0:13
  Bu bilmecinin parçalarını birleştireceğiz.
• 0:15
  Şimdi hadi önce şirketi biraz daha yakından tanıyalım.
• 0:18
  Kimdir bu grolas? 1.980 dokuzda türkiye'de
• 0:20
  kurulmuş bir şirket. Merkezi de istanbul esenyurt'ta
• 0:23
  30 Eylül 2025 itibarıyla da 287 çalışanı varmış.
• 0:28
  Ortaklık yapısı da önemli. Hani şirketin arkasında kim var
• 0:32
  diye ana hissedar %50 beşle korozu ambalaj yani yine
• 0:37
  sektörden güçlü bir isim. Geri kalan %40 beşlik kısımda
• 0:41
  halka açık. Yani bizim gibi yatırımcıların
• 0:44
  olduğu kısım. Yönetim kuruluna da bir göz
• 0:47
  attım, 6 üye var ve bunlardan ikisi kadın.
• 0:49
  Bu da güzel bir detay bence. Kesinlikle not edilmesi gereken
• 0:53
  bir nokta. Faaliyet alanının zaten hepimiz
• 0:56
  biliyoruz. Çöp torbası, buzdolabı poşeti
• 0:58
  hayatımızı kolaylaştıran o mutfak yardımcı ürünleri.
• 1:01
  Aynen ve bu alanda ne kadar güçlü olduklarını gösteren bir
• 1:05
  veri var. Neilson verilerine göre poşet
• 1:08
  pazarında jeopayları şey %33,7. %33,7 mi inanılmaz en yakın
• 1:15
  rakibi kim peki? En yakın rakip %12 virgül üçte
• 1:18
  kalmış. Resmen tek kalem aç gibi bir
• 1:21
  şey. Tam olarak öyle işte bu şirketin
• 1:24
  en büyük gücü kalesi diyebiliriz.
• 1:26
  Ama bilirsin, her kalenin bir zayıf noktası vardır.
• 1:29
  Korop last içinde bu zayıf nokta birazdan rakamlarda göreceğimiz
• 1:34
  kârlılık baskısı. Anladım, dışarıdan sarsılmaz bir
• 1:37
  kale ama içeride bir sıkıntı var diyorsun.
• 1:40
  Peki bakalım bu zayıflık rakamlarda kendini nasıl
• 1:43
  göstermiş? Şimdi hasılat rakamlarına
• 1:46
  bakıyorum da 2.020 beşin ilk 9 ayında 1.395 milyar TL geçen
• 1:50
  senenin aynı dönemine göre neredeyse hiç değişmemiş.
• 1:53
  Hani pazar lideri bir şirketten büyüme beklerdi mi?
• 1:56
  Açıkçası bu biraz durgunluk işareti mi?
• 2:01
  Ilk bakışta öyle görünebilir, evet.
• 2:04
  Ama asıl hikaye bir satır aşağıda brütkar'da bak hasılat
• 2:09
  aynıyken brütkar 512 milyondan 539.000.000 liraya çıkmış.
• 2:16
  Bu ilginç. Hem de nasıl bu şu demek şirket
• 2:20
  üretimde daha verimli çalışıyor, maliyetlerini daha iyi
• 2:23
  yönetiyor. Operasyonel olarak aslında çok
• 2:26
  çok iyi bir haber bu. Bir dakika, bir dakika, bir
• 2:29
  çelişki var gibi operasyonel olarak daha karlı hale gelmişler
• 2:33
  diyorsun ama tablonun en altına net sonuca bakıyorum.
• 2:37
  Zarar daha da büyümüş. Geçen sene 86.000.000 TL olan
• 2:41
  net zarar bu sene 93.000.000 liraya çıkmış.
• 2:44
  Aradaki para nereye boğarlaştı? Iş de bilmecenin en kilit
• 2:48
  parçası bu o para finansman giderleri adlı bir bir kara
• 2:53
  delik tarafından yutuldu. Geçen sene 182.000.000 TL olan
• 2:57
  bu gider kalemi bu sene 198.000.000 liraya fırlamış.
• 3:02
  Yani şirketi bir koşucu gibi düşünürsek.
• 3:05
  Evet, çok güzel bir benzetme. Çok güçlü kasları var.
• 3:08
  Pazar lideri harika bir koşu tekniği var, operasyonel
• 3:11
  verimlilik. Ama sırtında da ağır bir borç
• 3:14
  çantasıyla koşuyor. Ne kadar iyi koşarsa koşsun o
• 3:17
  çanta onu yavaşlatıyor. Aynen öyle çanta onu
• 3:20
  yavaşlatıyor ve feci şekilde yoruyor.
• 3:22
  Operasyonlardan gelen tüm o güzel kârı faizler ve borçlar
• 3:27
  alıp götürüyor. Peki o çantanın içinde ne var?
• 3:30
  Bu borcun büyüklüğüne kadar anlamak için bilançonun biraz
• 3:33
  daha derinine inmemiz lazım sanırım.
• 3:35
  Kesinlikle bilançoya bakınca ilginç bir durum görüyoruz.
• 3:38
  Aslında şirket o çantayı hafifletmeye çalışıyor.
• 3:41
  Toplam borçlar 868.000.000 liradan 635.000.000 liraya
• 3:44
  düşmüş. Ve bu olumlu bir adım.
• 3:48
  Çok olumlu bir adım ama yeterli olmuyor.
• 3:51
  Çünkü öbür taraftan net zarar şirketin özünü yani öz
• 3:55
  kaynaklarını eritiyor. Yılbaşında 949.000.000 TL odan
• 3:58
  öz kaynaklar 9 ayda 855.000.000 lirayı gerilemiş.
• 4:04
  Anladım borcu azaltmaya çalışırken zarar yüzünden
• 4:08
  sermayesi eriyor. Peki şirketin nefes almasını
• 4:12
  sağlayan şey yani nakit akışı o ne durumda?
• 4:16
  Sonuçta her şey kasaya giren çıkan paraya bağlı değil mi?
• 4:19
  Tam olarak öyle bakiret işletme faaliyetlerinden 140.000.000 TL
• 4:25
  gibi gayet sağlıklı bir nakit yaratmış.
• 4:28
  Bu harika bir rakam ama bu paranın neredeyse tamamı yani
• 4:34
  138.000.000 lirası finansman faaliyetlerine gitmiş.
• 4:38
  Yani o ağır çantanın faiz ve ana para ödemelerine sonuç kasadaki
• 4:44
  nakit 32.000.000 liradan 12.000.000 liraya düşmüş.
• 4:48
  Yani koşucu kazandığı enerjiyi ileri gitmek için değil, sadece
• 4:53
  çantasını taşıyabilmek için harcıyor durum bu.
• 4:56
  Işin türkçesi tam olarak. Bu özetle karşımızda şöyle bir
• 5:01
  tablo var, corrolas operasyonel olarak çok sağlam bir gemi ama
• 5:06
  finansal bir fırtınanın ortasında kalmış.
• 5:09
  Marka gücüyle ayakta duruyor. Evet, ancak bu borç yükü
• 5:13
  güverteden sürekli su almasına neden oluyor.
• 5:16
  Aynen öyle ve bu durum seni yani yatırımcıyı şu kritik soruyla
• 5:22
  baş başa bırakıyor, bu geminin kaptanları fırtına dinlemeden
• 5:27
  önce gemiyi daha sakin sulara çekebilecek mi, yoksa bu çok
• 5:32
  güçlü marka faiz dalgalarının altında yavaş yavaş gözden mi
• 5:37
  kaybolacak? Asıl yatırım kararı işte bu
• 5:40
  soruya vereceğin cevapta gizli. Gerçekten üzerinde düşünülmesi
• 5:44
  gereken bir soru bu analiz hoşunuza gittiyse videoyu
• 5:47
  beğenmeyi ve en önemlisi kanalımıza abone olmayı
• 5:50
  unutmayın, içeriği paylaşmanız da bize çok yardımcı olur.
• 5:54
  Yorumlarda siz de kendi değerlendirmelerinizi yazarak
• 5:56
  tartışmayı hareketlendirin. Ayrıca bu gibi derinlemesine
• 6:00
  analizlerin devamlılığı için kanalımıza üye olarak bize
• 6:03
  destek olmayı da düşünebilirsiniz.
• 6:06
  Bu destek sizin için daha fazla ve daha kaliteli içerik
• 6:09
  üretmemizi sağlıyor. Herkese şimdiden teşekkürler.