0629-科技盛宴下半场！设备接棒成主线，中报验真金，7月攻防全攻略

围炉财经 · Jun 29, 2026 · 2h 4m

本期直播聚焦7月市场策略与科技赛道下半场。市场从极端"二八"分化走向"三七"良性轮动，资金外溢至券商等低位板块。科技产业链中，设备端将接棒材料成为下阶段成长主线——HBM检测设备是"建厂速度与良率的二阶导"，壁垒极高。聚焦三大紧缺环节：光通信、CoWoS封装、HBM检测。7月进入中报业绩验证期，无业绩支撑的概念炒作将"尘归尘土归土"。科技股可通过全球参照物增强持股信心，波段操作宜动态减仓锁利润。本期围炉好友：-崔雪桐：私募基金经理（A20200222001363）-吴煊：博瑞私募基金总经理内容提要：00:03:07 市场结构变化：从"二八"到"三七"开，资金外溢良性轮动00:08:21 科技赛道前景：长期逻辑与当前风险并存00:18:56 产业传导逻辑：从光模块到设备，资金遵循"扩产"链条00:25:04 投资方法论：客观认知，分清设备与材料的本质差异00:29:00 半导体设备与材料的投资逻辑对比：为何设备优于材料00:33:30 核心投资策略：聚焦高壁垒的紧缺环节与动态仓位管理00:37:32 设备与材料投资逻辑的深度辩论：高壁垒vs.易扩张00:43:13 行业分析的多元视角：设备与技术的核心差异00:46:39 投资分析框架：厘清基本面、资金面与技术面00:49:27 市场结构变迁：从"普涨"到"撕裂"的行情特征00:52:40…